حسابداری مدیريت (تحليل گری مالی مبتنی بر ارزش)

صفحه 1:


صفحه 2:
فصل نهم حسابداری مدیریت تحلیل گری مالی مبتفی بر ارزش استاد : دکتر اسماعیل زا آذر ۱۳۹۲ 

صفحه 3:
دانشگاه آزاد اسلامی واحد اسلامشهر آقای مهدی اسکافی اصل آقای محمدرضا آقامحمدی ‘Bite, 

صفحه 4:
| 9۳ ee! ‏تحلیل گری مالی با استفاده از نسبتهای مالی از وظایف مدیر مالی و‎ ‏حسابداران مدیریت است. با توجه به نقش عملکرد مالی در تحقق‎ ‏اهداف .تحلیل گری مللی مهم ترین شیوه تحلیل گری است . متداول ترین‎ ‏شیوه تحلیل گری مالی تجزيه و تحلیل صورت های مالی است که با‎ ‏استفاده از نسبت های مالی انجام می شود.‎ ترازنامه » صورت سود و زیان و صورت گردش وجوه نقد . اطلاعات اساسی تحلیل گری مالی را فراهم می سازد . 

صفحه 5:
ت است از شیوه‌ای که برای استفاده‌کنندگان اطلاعات مالی این امکان را فراهم کند تا هنگام تصمیم‌گیری برای مقاصد اقتصادی به اطلاعاتی» ن هم به‌شکلی خاص دست یابند که از طریق سیستم اطلاعات موجود . امکان دسترسی به آنها وجود ندارد . ** مدیران مللی به دو دلیل عمده . صلاحیت تحلیل گری مللی را دارا مى باشند . اولاً ء آنها از داش و توانلیی حرفه ای برخوردارند که امکان تجزیه و تحلیل صورت های مللی را میسر می سازد . ثانیا»دسترسی به اطلاعات مالی موجب می گردد که با سرعت .دقت و کیفیت لازم .فرایند تحلیل گری مالی را انجام دهند. ۴ تحلیل گری مللی: ابزار مدیر مالی در برنامه‌ریزی مالی است. و اولین قدم در برنامه‌ریزی مللی . آگاهی از وضعیت گذشته است تا بر پایهی آن » وضعیت مدنظر آینده را پیش‌بینی کند. 

صفحه 6:
تعار یف تحلیل گری مالی (دامه) رب فرض اساسى در مديريت مللى كه وظايف مدير مالى بر اساس أن تعريف مى شود عبارت است از بررسى وضعيت كذشته از طريق به كاركيرى ابزارها و روش هاى كمى و كيفى متنوع و ترسيم و يبيش بينى وضعيت مطلوب آينده است. بنابراين مديريت مللى به آينده توجه بيشترى دارد تا كذشته هرجند از وضعيت كذشته ‎Temes (ls‏ گزارش های مالی هرگزارشی که مشتمل بر صورت های مالی باشد يا بخش عمده آن را صورت های مللی تشکیل دهد یا متکی و منظم به صورت های مالی باشد .گزارش مالی محسوب می شود. (سازمان حسابرسی ۲۰,۱۳۷۶۰) 

صفحه 7:
الف : اطلاعات مالی گزارش‌های سالانه. صورت‌های مللی اساسی: رویدادهای رسمی تفصیلی؛ مستندات گردش فعالیت و عملیات و وضیعت آینده. داده‌های مالی خلاصه‌شده. اطلاعات بازار سهام. پیش‌بینی تحلیل‌گران مالی. پیش‌بینی امديريت ب : اطلاعات كمى غيرمالى آمارهاى توليد: تقاضا و اشتغال. آمارهای رسمی اقتصادی ج : اطلاعات کیفی گزارش‌های حسابرسان: اشخاص حرفه‌ای و هیلت مدیره. ا ار کارکنان. تحلیل و تفسیر مدی تحلیل‌گران مالی. تفسير مؤسسات تجاری و مالی. اظهارنظر اعتبارد‌هندگان مستقل. ارزيابان رسمى و مستقل, اشخاص طرف قرارداد. مدارک قبلی د: اظهارنظر گروه‌ها دسته بندی فوق نشان می دهد که مجموعه اطلاعات و گزارش های کمی و کیفی اعم از مالی و غیر مالی در ‎Berane patie Gy Jas‏ بایدر كلمل سام بذيرد در موش سل کی و 

صفحه 8:
<4 هدف تحلیل گری مالی عبارت است از : * تامين اطلاعات مالی برای تصمیم گیری در مدیریت سرمایه‌گذاری #تحلیل وضعیت و عملکرد مالی #تحلیل رسیدگی #مدیریت پورتفوی گارزشیابی دارایی‌ها و انواع سرمایه گذاری ؟ارزیابی عملکرد مدیریت سنجش سودآوری. كارايى؛ و ريسك 

صفحه 9:
روش‌های تحلیل گری مالی ۱- تحلیلگری مالی با استفاده از نسبت‌های مالی در لين روش ‎٠‏ رولبط بین متفیر های حسابداری نظیر فروش و سود .فروش و دارلیی ها .دارلیی ها و بدهی ها و حقوق صاحبان سهام و جز اینها شناساتی و تفسیر می گردد. ۲- تحلیل سری زمانی و پیش‌بینی در اين روش متغیر های تاریخی ناشی از نتایج حسابداری به عنوان تکنیک پایه مورد توجه تحلیل گران مللی قرار می گیرد . بدین نحو که با تحلیل وضعیت گذشته .موقعیت و وضعیت آینده پیش بینی میگردد. من 15 ۳0 

صفحه 10:
سایر روش‌های تحليل گری مالی الف : تجزیه و تحلیل درونی در لین روش مقدار و اهمیت نسب هرکدام از اقلام یک صورت مللی در مقایسه با اقلام همان صورت مللى تعيين مى كردد .اين نوع تجزيه و تحلیل اولین قدم در بررسی صورت های مالی محدوب فى , ب : تجزيه و تحليل مقايسهاى دراین روش .صورت های مالى دو يا جند دوره متوالى با يكديكر مقليسه مى كردد . ج : تجزیه و تحلیل سرمایه در گردش در این روش عوامل موثر در ساختار سرمایه در گردش شناخته می شود و موجبات و علل ‎ee ee ee‏ د: تجزبه و تحلیل خطرسنجی به بررسی پیش ‎ees‏ اطلاق می شود که واحد انتفاعی را با ناتوانی در بازپرداخت دیون زبان میکند. 

صفحه 11:
موارد اساسی درتجزیه تحلیل صورت های مالی ‎na a‏ 0 زیه و تحلیل صورت های مالی .موارد اساسی زير باید مد نظر باشد: ‎elles‏ صورت های مالی اساسی ا سار باه بر ار اقلا مور های تا ۱ شنایی با نحوه گزارشگری و طبقه بندی صورت های مالی اساسی با یکدیگر نایی با نحوه ارتباط بین اقلام انواع صورت های مالی اساسی با یکدیگر نايى با چگونگی استفاده از یادداشت های مالی و گزارش های مکمل 

صفحه 12:
<4 ترازنامه. وضعيت ‎oly alle‏ انتفاعی, شامل دارای‌هاء بدهی‌هاء و حقوق صاحبان را در يك تاريخ معين نشان می‌دهد.( این تاریخ پایان دوره مالی است ) دارابی‌ها - بدهی + سرمایه (حقوق صاحبان سهام) ۳- صورت سود و زیان صورت‌حسابی است که چگونگی و نتیجه‌ی فعالیت‌ها و رويدادهاي مالي یک واحد انتفاعی را در طى یک دوره‌ی مالی نشان می‌دهد و نتیجه‌ی لین صورت‌حساب. سود یا زیان خالص است که به ترازنامه در بخش حقوق صاحبان واحد انتفاعی منتقل می‌شود. ۳- صورت كردش وجوه نقد صورت منابع و مصارف نقد یک واحد انتفاعی است که چگونگی- ورود و خروج وجه نقد ناشی از فعالیت‌های عملیاتی. سرمایه گذاری و تامین مالی را برای یک دوره‌ی مالی نشان می‌دهد. 

صفحه 13:
سایر ملاحظات يي هدف اصلى از تجزيه و تحلیل صورت های ملی . آگاهی از نقاط قوت و ضعف راح انتفایی از دیدگه مللی اسب به طوری که بتوان ولا در مقابل عکس العمل استفاده کنندگان اطلاعات مللی واکنش مناسب نشان داد و ‎UWE‏ ‏در برنامه ریزی مللی نظیر پیش بینی ترازنامه . پیش بینی سود و پیش بینی گردش مناسب و مساعد وجوه نقد در قالب تهیه و تنظیم بودجه جامع مشتمل بر بودجه عملیلتی .بودجه سرمایه گذاری و بودجه نقد استفاده نمود. این تجزیه و تحلیل صورت های مالی اساسی تربن گام اجرایی در مهمترین وظیفه مدیر مالی یعنی برنامه ریزی مالی است ۰ ‎٠‏ > برنامه ریزی ‎lle‏ 

صفحه 14:
انواع نست‌های مالی نسبت نقدینگی نسبت فعالیت (کارایی) نسبت اهرمی (بافت مالی) نسبت سودآوری اهداف اتعيين واستجش توان پرداخت تدهدات کوتاه مت آندازه گیری درجه کارایی استفاده از منابع سنجش ترکیب سهم سهامداران و بستانکاران در امتاخ نجوه تلمين ی و پرداخت بهره اندازه گیری وضعیت سودآوری .بازدهی فروش و بازدهی دارایی ها 0 اعديريت ذارائى ها و بذعى هاى اكوا و صرداية هر كردت سودأورى ‎٠‏ تداوم فعاليت . سنجش عملكرد اقتصادی .ارزش سهام .بازدهی فروش بازده صاحبان سهام سودآوری 

صفحه 15:
2 Bea eat ‏نسبها كنقدينكى‎ توانایی و قدرت شرکت را در بازپرداخت بدهیهای کوتاه مدت اندازه گیری می کند. اساس کاربرد نسبتهای نقدینگی بر این فرض استوار است که داراییهای جاری . منابع اصلی نقد شرکت برای بازپرداخت بدهیهای جاری هستند. ۱- نسبت جاری ۲- نسبت سریع(آنی) ۳- نسبت تقد ۴- دوره وصول مطالبات ‎ao‏ ‏کحم ۵- دوره پرداخت بدی ها ۶- دوره نگهداری کالا(موجودی ها) ‎D‏ ۷- سرمایه در گردش 

صفحه 16:
Current Ratioss. داراییهای جاری بدهیهای جاری ** لين نسبت ارتباط نسبی بین داراییهای جاری و بدهیهای جاری را بیان می كيده ** متداولترين وسيله براى اندازه كيرى قدرت برداخت بدهيهاى جارى شركت است . اين نسبت تعداد دفعاتى را كه مى توان از محل داراييهاى جارى ‎٠‏ ‏بدهيهاى جارى را يرداخت نمود نشان مى دهد. 

صفحه 17:
‎ooe‏ ره ‏سس سس بات سس سس ‏#نقص بزرگ نسبت جاری این است که همه ی اقلام دارایبهای جاری را از لحاظ سرعت تبدیل به نقد یکسان و مشابه در نظر می گیرد. ‏#هر اندازه لين نسبت بزرگتر باشد آن شرکت در پرداخت بدهیهای جاری با مشکلات کمتری روبرو خواهد بود و اعتباردهندگان تامین بیشتری خواهند داشت . نسبت جاری خیلی بالا حاکی از این مطلب است که شرکت از دارایبهای جاری خود به نحو مطلوبی در جهت سودآوری استفاده نمی کند . ‏#یک نسبت جاری خیلی پایین نشان دهنده ی وضعیت نامطلوب نقدینگی شرکت ‎ ‎ ‏است . بنابراین کم بودن نسبت جاری می تولند به این معنی باشد که افزایش موجودی نقد . حسابها و اسناد دریافتنی ۰ اوراق بهادار کوتاه مدت و یا موجودیها ضرورت دارد. ‏#در تعیین حد مطلوب نسبت جاری می بایست نوع فعالیت شرکت. اوضاع اقتصادی جامعه . ترکیب داراییهای جاری ۰ موقعیت و اعتبار شرکت و .... را در نظر گرفت. ‎ ‎ ‎ 

صفحه 18:
#معیاری که توانایی پرداخت بدهیهای شرکت را در تاریخ سررسید اندازه گیری می کند. #نسبت سریع ارتباط بین داراییهای جاری که دارای سرعت تبدیل به نقد بالایی هستند با بدهیهای جاری را نشان می دهد. دارایی های نقد + اوراق بهادار + حسابهای دریافتنی تسيب بت « بدهی های جاری | دارایی های جاری - موجودی ها ۲ بدهی های جاری 

صفحه 19:
Acid-Test Ratiogs #بکارگیری نسبت جاری با نسبت سریع به صورت تواما تصویر روشن تری از تاثیر موجودیهای جنسی و پیش پرداخت هزینه ها بر روی وضعیت نقدینگی شرکت بدست می دهد. #هر چه این نسبت بزرگتر باشد ۰ تامین بیشتری برای اعتباردهندگان کوتاه مدت فراهم می کند اما بزرگ بودن لین نسبت می تولند ناشی از نقدینگی زیاد و یا بیش از حد بودن مطالبات باشد که هر دوی اینها دلیلی بر ضعف مدیریت شرکت پا معرف احتیاط و محافظه کاری زیاد در تامین نقدینگی جاری باشد. * يايين بودن لين نسبت مى تولند معرف وجود مشکلات آتی شرکت در پرداخت تعهدات كوتاه مدت باشد. . 

صفحه 20:
#نسبتی که توان آنی و فوری شرکت را در بازپرداخت بدهیهای جاری نشان می دهد. 0 اوراق بهادار + موجودی نقد == ۵« بدهی های جاری یا دارایی های نقد نسبت نقد = بدهی های جاری 

صفحه 21:
دوره وصول مطالبات سرعت پرداخت تعهدات کوتاه مدت را اندازه گیری میکند . ۰ متوسط حسابها و اسناد دریافتنی تجاری دوره وصول مطالبات . < فروش اعتبار سالانه لين نسبت بر حسب روز محاسبه می شود و نشان عی دهد کهبه طور متوسط چند روز طول عی کشد تا مطالبات ناشی از فروش نسیه وصول شود. هرچه لین نسبت کوچکتر باشد . مناسب غر است زیرا وصول سریع تر مطالبات . سرعت پرداخت تعهدات کوتاه مدت افزایش می یابد . 

صفحه 22:
دوره پرداخت بدهی ها از نسبت زیر . مدت زمانی که به طور متوسط طول می کشد تا بدهی ناشی از خرید نسیه پرداخت شود . محاسبه می گردد . ۰ » متوسط حسابها و اسناد پرداختنی تجاری دوره پرداخت . < خرید های اعتباری سالانه هرجه لين نسبت گوچکتر باشد ۰ برای طلبکاران ( فروشندگان نسیه کال ) مناسب تر است . اما مدیریت بلید بین لین نسبت و مدیریت منلبع کوتاه مدت مصالحه و توازن ایجاد نماید . 

صفحه 23:
دوره نگهداری کالا (موجودی ها ) دوره نگهداری کالا. مدت زملنی را کهبه طور متوسط طول میکشد تا موجودی . وارد انبار شده و از انبار جهت تولید و فروش خارج شود . بر حسب روز محاسبه می کند . ۲ ۶۰ + موجودی ها ۶۰ موجودی ها دوره نگهداری کال = بهای تمام شده کالای فروش رفته ‏ فروش خالص هرچه لین نسبت بزرگتر باشد یعنی مدت زمان آن بیشتر باشد . سرعت تبدیل به نقد شدن کمتر خواهد بود. نکته : اگر متوسط دوره وصول مطالبات و متوسط دوره نگهداری موجودی ها رابا یکدیگر جمع کنیم . متوسط دوره تبدیل به نقد شدن موجودیها (متوسط دوره عملیات ) ی 

صفحه 24:
Working Capital Ratios 05 0 i ‏اسان‎ 7۳ ۹ مدیریت دارایی ها و بدهی های کوتاه مدت از جمله مباحث اساسی در مدیریت مالی است . درصورتی که از دارلئی های جاری به عنوان سرمایه در گردش ناخالص واحد انتفاعی ۰ بدهی های جاری کسر شود . خالص سرمایه در گردش بدست می آید. بدهی های جاری - دارائی های جاری - سرمایه در گردش خالص منفی بودن سرمایه در گردش خالص . نشان دهنده پایین بودن توان پرداخت تعهدات کوتاه مدت واحد انتفاعی است . 

صفحه 25:
ty Analysis "تجزیه تحلیل فعالیت معمولا چگونگی بکار گیری دارایبهای شرکت را برای ایجاد درآمد وفروش مورد بررسی قرار می دهد. "با بررسی تجزیه تحلیل فوق .می توانیم تعیین کنیم که سرمایه گذاری در اه ور تا و اک "اگر سرمایه گذاریها بیش از اندازه باشد نتیجه می كيريم لين وجوه مى توانست در موارد مولد تری بکار گرفته شود. #اگر سرمایه گذاریها کمتر ازاندازه باشد می تولئد به معنای ارائه خدمات نامطلوب به مشتریان یا داشتن کارایی نا مناسب در تولید محصولات باشد. 

صفحه 26:
“نسبتهاى فعالیت .در ارزیابی دوره عملیات شرکتها و ترکیب دارابیهای جاری شركت مورد استفاده قرار مى كيرند. مزيت نسبتهاى فعاليت: ربط دادن اقلام سود وزيان با ترازنامه معايب نسبتهاى فعاليت: اقلام ترازنامه . در يك لحظه ولى سود و زيان » طى دوره را نشان مى دهد. 

صفحه 27:
"انواع نسبتهای فعالیت به شرح زیر ایلئه شده است : ۱- نسبت گردش مجموع دارایی ها ۲- نسبت گردش دارائی جاری ۳- گردش موجودی کالا (موجودی ها) ۴- گردش حسابهای دریافتنی ۵- نسبت گردش دارایی های ثابت 

صفحه 28:
۱ بيشتر تحليل كران مللى . از لين نسب .به عنوان نسبت برگشت دارلیی ها استفاده عى كنند و از لين طريق رابطه بين قدرت سود آورى و فروش واحد انتفاعى را مى ۲ ۱ ۲ فروش ‎we‏ ‏نسبت کردش مجموع دارانی ۲ = متوسط خالمت کل داراتی ها لین نسبت بیشتر مورد توجه سهامداران و مدیران واحد انتفاعی است و هرجه اين نسبت بیشتر باشد . کارلیی واحد انتفاعی در استفاده از کل دارلیی ها بیشتر می باشد. چنانچه لین نسبت کاهش بلبد . نشان حی دهد که بخشی از دارلیی ها راکد مانده و با بهینه استفاده نشده است . 

صفحه 29:
سنوی کی کارلیی چاری باه هبارت د کر سرمایه در کرش باهد ای ۰ بر مورد توجه مدیران مللی است . زیرا این منابع نقش قابل توجهی در فروش و سود آوری واحد انتفاعی دارد. ۲ ۲ فروش خالسٍ تسبت کردش دارای جاری — متوسط دارانی های جاری شرچهایی تسبت بیشتر باشد از سرمابه در گروش واحد ‎lel‏ بهتر استفاده شده است نکته : علت استفاده از متوسط انواع دارلیی ها در لین نسبت ها لین است که بخشی از مانده حساب نواع دارایی ۰ انتقالی از دوره مالی قبل است . 

صفحه 30:
Inventory Turnover لین نسبت . کارایی و چگونگی استفاده از موجودی کالا در جهت افزایش فروش واحد انتفاعی را نشان می دهد . بهای تمام شده کالای فروش رفته گردش موجودی کال = متوسط موجودی کال هرجه سيت كوجكثر باشد ‎١‏ متاسب كر است ‎٠‏ زيرا نشان عى دهد كه موجودى الا بد شکل کاراتری استفاده شده است .. از ديدكاه ديكر مى توان رابطه موجودى ‎YS‏ راء با فروش خللص را جهت اندازه كيرى كارليى ‎٠‏ مد نظر خا قرار داد . فروش گردش موجودی ۷ < متوسط موجودی کالا با این نسبت . بازآوری (کارائی) موجودی ها را میتوان سنجید که هرچه این نسبت بزرگتر باشد . ما 2 

صفحه 31:
به طور کلی بالا بودن نسبت گردش موجودی بیانگر این است که شرکت: *دارای کارایی عملیات بالایی است سرمایه گذاری در موجودیها کاهش پیدا کرده "دوره عملیات تبدیل مواد و موجوديها به وجوه نقد کوتاه است ”فرصت كمترى براى راكد ماندن موجوديها در انبار وجود دارد 

صفحه 32:
ن زیادی از موجودیها در شرکت نگه داری می شود.(انبار شدن کالا) " فروش در سطح پایین است " هزینه نگهداری موجودیها در سطح بالایی است "پیش بینی می شود جریان وجوه نقد درسطح پایینی باشد شرکت در معرض مشکلات تامین مالی آتی قرار خواهد داشت شرکت لام جدید را برای تولیدات خود افزوده وباید برای هر یک از اقلام تولیدی خود.حداقلی از موجودی را نگهداری کند. "ایجاد خط تولیدی جدیدکه تبلیغات مربوط به فروش آن صورت نگرفته 

صفحه 33:
۳۹۰ aa) باید توجه داشت که مقایسه نسبت گردش موجودی یک شرکت با شرکتهای داخل صنعت نمی تولند معیار دقیق ومعتبری باشد به دلیل اين که: شرکتها ممکن است برای ارزشیلبی موجودیها از روشهای مختلفی استفاده کنند. 

صفحه 34:
این نسبت نشان مي دهد چه میزان از فروش واحد انتفاعی نسیه بوده است . هر چه للن تست پزرکتر بات مطلوت است ویر فروس مت تیه رده واحتمل سورع شدن مطالبات کاهش و پرداخت تعهدات کوتاه مدث افزایش می یابد. فروش خالص گردش حسابهای دربافتنی - متوسط خالص حسابها و اسناد دریافتنی لین نسبت نشان می دهد که در طی یک دوره مللی حسابهای دریافتنی چند دفعه وصول شده اند. 

صفحه 35:
دش حساب هاى دريافتنى )© ار اگر نسبت گردش حسابهای دریافتنی بالا باشد بدین معناست كه: حسابهای دریافتنی به نحو موثری اداره می شود. "منابع وسرمایه کمتری در حسابهای دریافتنی سرمایه گذاری شده است. سیاست اعتباری و روشهای وصول مطالبات در حد مطلوب است. اگر این نسبت پابین باشد بدین معناست که: #فروش در سطیع پیب ‎as ey) eve Soe‏ سمل مس باه است. 

صفحه 36:
> نسبت گردش دارابیها متوسط کل دار اییها ‎Net Sales‏ Assets Turnover = ‏سس‎ ‎Average Assets "" نسبت گردش دارایبها . معیار مناسبی برای ارزیلبی چگونگی کارایی دارایبها و استفاده از آن ها جهت ایجاد درآمد و فروش می باشد. " لين نسبت مقدار دارایبهلیی را که شرکت برای کل فروش و درآمد خود بکار گرفته است . نشان می دهد. ” به طور کلی, اگر این نسبت در حد بالایی باشد . نشان می دهد که شرکت در بکار گیری از داراییهای خود جهت ایجاد درآمد و فروش موفق بوده است و نسبت پایین گردش دارایبها حاکی از ابن است که شرکت مشناسب با دارایهای سرمایه گذاری شده ۰ دسبت به امر تولف اقذام نکرده است ‎٠‏ يعتى ظرفيت بلا استفاده زيادى دارد يا اين كه شرکت در سیاست فروش خود ضعیف است. 

صفحه 37:
Net Sales Fixed Assets Tumover Ratio = ۱ نسبت برای سنجش کارلیی مدیران در بکارگیری از داراییهای ثلبت (اموال‌ماشین آلات و تجهیزات)و برنامه ریزیهای مربوط به سرمایه گذاری جدید در داراییهای ثابت بكار می رود. '* لین نسبت نشان می دهد که آیا داراييهاى ثلبت. فروش مورد نظر را ايجاد كرده لند يا خیر. لین نسبت هرچه بالاتر باشد مطلوبتر است زیرا نشان دهنده ایجاد فروش بیشتر نسبت به داراییهای ثابت است. 

صفحه 38:
نسبت هلیی هستند که رابطه ی منابع مللی مورد استفاده شرکت از لحاظ بدهیهای جارى؛ بدهیهای بلندمدت. حقوق صاحبان سهام و نحوه ی ترکیب آنها را مشخص و ارزيليي مى كنند. لين نسبت ها اساسانيه هم كلى بدهيهاي شركت تاكيد اند و تون شرکت را برای انجام تعهدات کوتاه مدت و بلندمدت خود متعکس می ساز: نسبت های این گروه عبارتند از : ‎-١‏ نسبت بدهی ها ‏۲- نسب بدهی به ارزش بازار سهام ‏۳- نسبت پوشش بهره ‎ ‎ 

صفحه 39:
اين نسبت ها از چند نظر قابل توجه هستند: © اعتباردهندكان ‎٠‏ توجه خود را معطوف به ميزان سرمابه لى كه توسط سهامداران شركت تامين شده ‎Eas aca‏ تامین مللی از طریق اخذ وام موجب می شود که سهامداران شرکت با اعمال کنترل بیشتر بر امور شرکت و با سرمایه گذاری مطلوب سود بیشتری تصییشان گردد. © يسان اصلی درکت در یه فستهای احتار ‎GAS ee Gulls Gens tenement al‏ بودن یا نبودن درآمد فروش را برای پوشش هزینه های بهره و سایر هزینه های ثلبت مالی را اندازه گیری می کند. در صورتی که شرکت بتواند از بدهیها در زمینه ی سرمایه گذاری های مطلوب استفاده نماید و بازده این سرمایه گذاری ها از هزینه ی بهره ی پرداختی به بدهیها بیشتر باشد در این صورت ثروت سهام داران ثر سشتر حواهد شد * شرکت هایی که بدهی کمتر در ساختار سرملیه ی خود دارند در مواقع رکود اقتصادی با زيان کمتری مواجه می شوند و در دوران رشد اقتصادی نیز سود کمتری عاید آنها می گردد و بالعکس. 

صفحه 40:
از بدهیها به عنوان اهرم در ساختار سرمایه ی خود لستفاده نموده ا : شده توسط اعتباردهندگان را در مقایسه با وجوه تامین شده توسط صاحبان اصلی شرکت نشان می دهد. متوسط کل بدهی ها الس 5 ‎Se‏ > متوسط حقوق ماحبان ‎“ae‏ ب : نسب بدهی لین نسبت سهم دیگران از دارلیی های شرکت را محاسبه میکند .همچنین لین نسبت نشان می دهد چند درصد از منلبع مللی واحد انتفاعی از طریق وام تامین شده است .پایین بودن لین نسبت ۰ ریسک عدم پرداخت بدهی را در زمان ورشکستگی کاهش میدهد , به همین دلیل مورد علاقه طلبکاران است. ‎See‏ ‎es‏ - كن داراتى ها 

صفحه 41:
كت #بالا بودن نسبت کل بدهیها به حقوق صاحبان سهام نشان دهنده ی این مطلب اسب که برکت اساسا شیر ار بدهیها در ساعتار سرمایه ع جرد استفاده ع كنا #وام دهندگان و اعتباردهندگان معمولا نسبتهای پایین تر را ترجیح می دهند زیرا خطر کمتری متوجه آنها خواهد شد و از طرف دیگر سهامداران عادی نیز احساس مسئولیت بیشتری خواهند کرد و انگیزه ی بیشتری برای رشد و شکوفایی شرکت خواهد شد. این نسبت به عنوان یک شاخص ریسک مورد توجه اعتباردهندگان قرار می گیرد. #اين نسبت هرچه پایین تر باشد بهتر و داراى ريسك مللى كمتر است زيرا يايين بودن لين نسبت به معناى يايين بودن بدهيها و يا بالا بودن حقوق صاحبان سهام است.هرجه سرمايه شركت به نسبت بالاترى توسط حقوق صاحبان سهام تامين گرد ۸ معای تادثر بردی ات مالکلنه ات کهسان دهنده در اخار دسر هرچه بیشتر موسسه توسط صاحبان سهام و کمتر بودن هزینه بهره وام مى باشد. 

صفحه 42:
ج: نسبت بدهی بلند مدت به کل بدهی لین نسبت تاثير معنى دار يدهي ها نظیر ارزش فعلی پرداخت های اجاره‌ای یه عنوان جزئی از بدهی بلند ‎ages sale see‏ تشان عى دهف + كل بدهى بلند مدت اتسبت يدعطى بلند هدات به كل سوماية ‎00-١‏ ول 0 د: نسبت بدهى بلند مدت به سرمايه بلند مدت لين نسبت بدهى بلند مدت را در مقايسه با تامين مللی بلند مدت شامل بدهی بلند مدت ۰ سهام ممتاز و كل سهام عادى مورد بررسى قرار مى دهد . 

صفحه 43:
۲- نسبت بدهی به ارزش بازار سهام با توجه به اینکه سرمایه ثبت شده به لرزش تاریخی در صورتهای مللی منعکس می شود و تفاوت فاحشی با ارزش بازار سهام دارد . از لین نسبت بجای نسبت کل بدهی استفاده می شود . معمولا این نسبت از نسبت کل بدهی کوچکتر است . بدهی ها به ارزش دفتری نسبت بدهی به ارزش بازار سهام ‎ <‏ ارزش بازار سهام افزايش اين نسبت ها ء توام با بالا رفتن دو نوع ريسك به شرح زير است : #ریسک مالی لین ریسک از وجوه هزینه ثلیت بهره ناشی می شود (هرچقدر سهم بدهی تولم با پرداخت بهره در مجموع بدهیها بیشتر باشد , آنگاه بالارفتن نسبت های یاد شده . باعث افزلیش ریسک مللی و به عبارتی خطر J ee ee Oe ‏نسبت بدهی افزایش یابد . احتمال عدم توان پرداخت بدهی نیز بیشتر ميشود.‎ 

صفحه 44:
نسبتهاملهرمیعه1 11 باعه )50 SS وجود هزینه های ثلبت ‎lle‏ « تحت عنوان بهره ناشی از تامین مللی بلند مدت » موجب می گردد که تحلیل گر مللی ۰ توانلیی پرداخت بهره را اندازه گیری کند .به این نسبت ها . دفعات واریز سود تضمین شده نیز اطلاق می گردد . سود قبل از بهره و مالیات ‎EBIT)‏ نسبت پوشش هزینه بهره (دفعات واریز سود تضمین شده) . -< إبنه هاق بهرة سود قبل از بهره و مالیات ‎EEBIT)‏ ‏هزينه هاى ثابت (بهره) نسبت بوشش هزينه هاى ثابت (بهره) ‏ < هرجه اين نسبت ها افزايش يلبد . توان يرداخت بدهى واحد انتفاعى بيشتر است و وام دهسدكان به اعطاى وام به شركت داراى نسبت يوشش بهره بالااراغب تر هستند ” 

صفحه 45:
* نسبت توانایی پرداخت هزینه های بهره یکی از نسبتهای حلئز اهمیت در برس امکان اعطای واه ۵۵ کت ها دی باه *#لین نسبت اگر از عدد یک کمتر باشد ممکن است شرکت با اقدامات اجرایی اعتباردهندگان مواجه شود؛ پس هر چه نسبت توانلیی پرداخت هزینه های بهره شرکت بیشتر باشد » شرکت می تواند وام و اعتبار دریافت نماید. یکی از ضعف های عمده ی سس توانایی پرداخت ‎ea‏ بهره آن است که توانلیی شرکت را در پرداخت هزینه های بهره و پرداخت اصل بدهیها به طور واقع اندازه گیری نمی کند. 

صفحه 46:
نسبت پوشش هزینه های ثابت 8لين نسبت همانند نسبت توانلیی پرداخت هزینه های بهره است » منتها با اين تفاوت که تا حدودی جنبه ی کاملتری دارد. در این نسبت . این حقیقت و واقعیت ملحوظ می گردد که شرکتها علاوه بر پرداخت هزینه های بهره ؛ هرینه های مالی ثابت دیگر را تیر پرداخت می کنند. #هزینه های ثلبت مللی معرف وجوه نقدی است که شرکت براساس قراردادهای مربوطه ملزم به پرداخت لَن به طور سالانه است . به مجموع هزینه های بهره ی سالانه . هزینه های اجاره ی سرمایه ای ۰ وجوه پرداختنی به صندوق های معین ۰ هزینه های مالی ثابت می گویند. 

صفحه 47:
| a سود آوری به توانلیی شرکت دربه دست آوردن درآمد و سود اشاره می اکن سرمایه گذاران و اعتبار دهند گان .علاقه زیادی به ارزیابی سود آوری جاری و آتی یک شرکت دارند. شرکتها برای جذب سرمایه مورد نیاز خود .مجبورند سود کافی برای تاسی بارده ماس ‎Bey] cas OW eae) eels ILS Gleam‏ ' در صورتیکه شرکتها سود کافی تحصیل نکنند قادر به جذب سرمایه مورد نیا جهت اجرای پروه ها . از طریق سهامداران یااعتبار دهندگان نخواهند بود 

صفحه 48:
برای سنجش کفایت سود شرکت از نسبتهای سود آوری استفاده می شود. . نسبتهای سود آوری. عملکرد کلی شرکت و کارایی مدیریت را در تحصیل سود مناسب .مورد سنجش قرار می دهند. نسبتهای سود آوری بر ۴ نوع هستند: سته اول سوه آوری را در راطه ا رو ؛مورت ستجش قرار می دعنه دسته دوم‌سودآوری را در رابطه با سرمایه گذاربها و داراییها می سنجند. | دسته سوم. سود آوری بر مبنای سهام که سودآوری به ازای هر سهم عادی اندازه گیری می شود ' دسته چهارم. سودآوری بر مبنای ارزش بازار هر سهم که بازده نقدی و قیمتی سهام و 

صفحه 49:
0 ‏انا‎ Gross Profit Toss Profit Margin = ‏سس‎ ‎8m ~ Total Sales نسبت سود ناخالس به فروش بيانكر: 7 مبلغ ریالی سود ناخالص را که به ازای هر ریال فروش حاصل می شود را نشان می دهد. 7" برای ارزیابی عملیات اجرایی و تحصیل درآمد شرکت مورد استفاده قرار می گیرد. *#تونایی شرکت را در کنترل بهای تمام شده کالای فروش رفته. مورد سنجش و ارزیابی قرار می دهد. *آیا شرکت در ثابت نگه داشتن یا کاهش بهای تمام شده کالای فروش رفته موفق بوده یا نه؟ *اثر بخشی سیاست قیمت گذاری را مورد سنجش و ارزیابی قرار می دهد. 

صفحه 50:
اگر این نسبت در مقایسه با سال قبل بهبود یابد ممکن است: قيمت فروش .محصولات افزایش یافته باشد. بهای تمام شده کالای فروش رفته در اثر کنترل هزینه ها کاهش یافته باشد. اگر افزليش سود ناخللص شركت به دليل افزليش بیش از اندازه قیمتهای فروش باشدهاز قابلیت رقلبت محصولات شرکت کاسته می شود و احتمال کاهش درآمد فروش وجود دارد. اما اكر افزايش سود تاخللص شركت به دليل كاهش در هزينه هاى توليد باشد.در اين صورت بر قابليت رقلبت محصولات افزوده خواهد شد و احتمال افزليش در درآمد فروش وجود خواهد داشت. 

صفحه 51:
Net operating Income Sales د عملیات ‎Oparating Profit Margin =‏ 1:۳ ح نسبت سود عملیاتی ‎Cons‏ سود عملیلتی به فروش .مبلغ ریللی سود عملیلتی شرکت را که به ازای هر ريال ‏فروش حاصل می شود راء نشان می دهد. نسبت نحوه کنترل هزینه های عملیاتی شرکت را در یک دوره مالی نشان می دهد. ‏ین نسبت سودآوری فروش را قبل از کسر بهره و مالیات نشان می دهد. ‏"در محاسبه فوق . درآمدها و هزينه هاى غير عملياتى به لين دليلء منظور نمی شوند که آنها جز فعالیت اصلی شرکت نیستند و مستقیما با تولید وفروش محصولات شرکت ارتباط ندارند. ‏*#منظور از این نسبت » کارایی مدیریت ذر کنترل هزینه های عملیاتی شرکت است. ‎ ‎ 

صفحه 52:
Net Income Sales نسبت نشان می دهد که از هر صد ریال فروش,چند ریال سود خللص برای سهامداران تحصیل شده است.(لین نسبت کارلیی ما را در مدیریت هزینه ها نشان می دهد چون تمام هزینه ها را در بردارد) این نسبت. سودآوری هر ریال فروش پس از کسر هزینه های عملیاتی و مالی را نشان می دهد. نسبت سود خالص به فروش .نتیجه روابط متقابل سه عامل زیر می باشد: ۱)حجم فروش ؟)سياست قيمت كذارى ۲)ساختار هزینه های شرکت 

صفحه 53:
ان تست ‎Net income‏ سود خالصر ‎canes Return on Assets = ———___‏ ازده مجموء داراپیها ‎a ri ‏توسط كل داراييها‎ Average Assets ‏ری ی ور‎ ‎٠‏ اين نسبت نشان می دهد. در برابر هر ریال دارایی(سرمایه گذاری) چقدر سود خالص بدست می آید. ‏هر چه داراییها با کارایی بیشتری بکار گرفته شوند.شرکت سود آورتر خواهد بود. ‏160 میزلن‌سود شرکتت سبتبه کلدارلییهایی کار گرفته شده را ن‌شان‌می ‏مهد لين سبتمیزلنک الیی‌مدیریتوا در کلربرد سابع موجود در جهتت حصیلسود ‏را نشان‌می‌دهد " هر چه این نسبت بالاتر باشد »کارایی شرکت در بکارگیری از داراییها ومنابع بهتر است ‎ ‎ 

صفحه 54:
بازده مجموع داراییها را می توان به صورت دیگری نیز نشان داد که به فرمول دوپونت معروف است و در آن ارتباط بين حاشيه سود و تروش مجموع دارابيها نشان داده مى شود . فروش خالصس ‎x‏ سود خالص سود خالص متوسط کل دار اییها فروش خالصس ‏ متوسط کل دار اییها گردش مجموع دارایبها « حاشیه سود خالص- بازده مجموع داراییها ۱۷۵۸ 6۵۵... Net Income Sales AverageTotalAssets 5 Average Total Assets Returnon Assets(ROA)=Profit Margin xAssets Turnover 

صفحه 55:
3۳0000 حجنت سس سس مزیت سیستم دوپونت در اینست که بین دو گروه از نسبتهای مللی ( سودآوری و اهرمی) ارتاط متطقی برقرار می 5 همانطور که فرمول نشان می دهد بازده مجموع دارایبها را می توان از طریق افزایش حاشیه سود یا گردش مجموع داراییها افزایش داد. البته نسبت اخیر تا اندازه ای به نوع صنعت بستگی دارد.برای مثال خرده فروشان و امثال آنها امکان بالقوه بیشتری برای افزایش نسبت گردش داراییها دارند تا شرکتهای خدماتی. با وجود لین حاشیه سود در یک صنعت می تولند بسیار متغیر باشد ,زیر تابعی از فروش ۰ کنترل هزینه ها و قیمتها می باشد. بنابر این شرکتی که سعی در افزایش بازده دارایبها دارد می تولند با استفاده از روابط بلی که در فرمول دو پونت وجود دارد ,عوامل موثر را شناسایی کند. 

صفحه 56:
ل -- بازده حقوق صاحبان سهام متوسط حفوق صاحبان سهام Net Income Average Stockholders’ Equity ‏هماتطور که می دادم هذف مدیریت هد اک ساخی فروت سمامتاران عادی شر کت‎ Return On Equity(ROE) = می باشد. لین نسبت بهترین معیار سنجش موفقیت یا عدم موفقیت مدیریت در دستیابی به این هدف است. این نسبت تاکرد مي کند که بازده حاصل از دراسد بوا تیه مبلغ سرمایه گذاری شده ‎eal Malye bags‏ 

صفحه 57:
‎hal _‏ وه 0 داوایی/ حشوق صاحیان سهام " حقوق صاحبان سهام ‏- ياؤده حقوق صاحبان سهام ‎webbie webb‏ ‎Gt ADAP aed‏ ‏يع اقم مده د مه ‏: 0 فروش .سوه خالض ‎ee‏ ور ‎ER Gath pe atten ea ahh IO‏ ری یازده دارایی (گردش کل داویی ها)عر (حاشیه سود خانصی) ۲ ‎a‏ ده حقوق صاحبان سهام مزیت سیستم دوپونت این است که بین دو گروه از نسیت های مالی (سودآوری و امرمی) ارتباط منطقی ایجاه ی کند. ‎ ‎ 

صفحه 58:
تجزبه و تحلیل صورت گردش وجوه نقد و ارتباط آن با سایر صورتهای مالی ند امروزه اصطلاح مديريت وجوه نقد به مسئله كلى اداره وجوه نقد واحد انتفاعی ( نقد و موجودی های بانک ) ۰ جريان وجوه نقد ( دریافت ها و پرداخت ها ) و سرمایه گذاری کوتاه مدت در اوراق بهادار اشاره دارد . مدیریت بر حسبا های دریافتنی و موجودی ها نيز مشلبه مدیریت بر وجوه نقد . چنان ضرورت يافته است که بدون اعمال این چنین مدیریتی ۰ چرخه عملیات واحدهای انتفاعی متوقف خواهد شد پا به کندی حرکت خواهد کرد. گردش وجوه نقد 

صفحه 59:
تجزبه و تحلیل صورت گردش وجوه نقد و ارتباط آن با سایر صور تهای مالی فروش کالا و خدمات به مشتریان یا نقد است یا نسیه . فروش نقد منجر به ورود وجه نقد به واحد انتفاعی می گردد و فورش اعتباری به حساب دریافتنی و بعد از گذشت مدتی وصول مى گردد . برای تداوم فعالیت . وجوه نقد صرف خرید کالا می شود که این مرحله موجب خروج ‎aes‏ نقد و با خرید کالا و فروش کالا به مشتریان . چرخه ارتباط تبیین شده تکمیل می گردد. 

صفحه 60:
صورت های مالی و اطلاعات حسابداری ۳ ی ——— صورت های مالی خلاصه و عصاره مبادلات و کارهای انجام شده را نشان می دهد و لك حسابداران بنابه دلايل زير حلقه اتصال بين فعاليت هاى تجارى و تصميم كيرندكان به شمار مى رود : 1- حسابداری با ثبت داده های مربوط به فعالیت های تجاری ۰ آنها را برای کاربرد در آینده مورد سنجش قرار می دهد. ۲ داد های منکو کارمان تیار دحیره شده و سیس ب متظور مدیل به اطارعات مفید مورد پردازش قرار می گیرد. ۳- اطلاعات یاد شده از طریق گزارشها به تصمیم گیرندگان منتقل می شوند نقش حسابداری در یاری به تصمیم گیرندگان از طریق سنجش ۰ پردازش و انتقال اطلاعات . معمولا به دو گروه حسابداری مدیریت و حسابداری مالی تقسیم می شود . 

صفحه 61:
استراتژی مدیربت وجه نقد شرکتها استراتژیهای مدیریت وجه نقد خود را بر محور دو هدف زیر تعیین می کنند: "*"تهیه و نامین وجه نقد برای انجام دادن پرداختهای شرکت "به حداقل رساندن وجوهی که در شرکت به صورت راکد باقی مانده لین طرز تفکر است که اکر اقلامی از دارلیی به درستی استفاده نشود » هیچ نوع بازدهی برای شرکت تخواهد داشت ساسفانه لین دو هاف سكن است با یکدیگر در تناقض باشند . پایین آوردن سطح وجوه نقد وبه کارگیری کلیه وجوه نقد احيانا باعث کمبود وجه نقد برای پرداختهای به موقع شرکت می شود ۰ بنابراين استراتزيهاى مديريت وجوه نقد بايد به كونه اى باشد كه بين اين هدف نوعى هماهنكى ايجاد شود ..با لين همه بليد كفت كه هدف يرداخت به موقع تعهدات از هدف به حداقل رساندن وجوه راکد مهمتر است ۰ ۳76 1 هدف دوم بازت ne? 

صفحه 62:
Oe 2 4 a معمولا شركتها به سه دلیل وجوه نقد را سفط می گنه : نگهداری وجه نقد برای انجام دادن معاملات نگهداری وجه نقد احتیاطی نگهداری وجه نقد به شکل مانده های جبرانی نزد بانکها وجوه مورد نیاز برای انجام دادن معاملات عبارت است از جریانات نقدی خروجی پیش مس ی رف آررس ‏ الا بر ی ات دس ات برای پرداختهای پیش بینی نشده نگهداری می کند . وجه نقدی که بدین منظور در نظر گرفته می شود تابعی است از درجه عدم اطمینان نسبت به جریانات نقدی ورودی و خروجی شرکت که معمولا" به صورت اوراق بهادار قابل فروش در شرکت نگهداری می شود . مانده جبرانی عبارت است از حداقل وجه نقدی که شرکت بلید در حساب جاری خود نگهداری کند . 

صفحه 63:
به اندازه گیری نقدیندگی نگرش های مختلف راجع *برخی از نویسندگان مدیریت مللی برای نشان دادن توانلیی شرکت در انجام تعهدات کوتاه مدت صرفا وجه نقد و اوراق کوتاه مدت قابل فروشی را مورد توجه قرار می دهند *"برخی دیگر از نویسندگان کلیه دارایی های جاری اعم از دارلیی های کاملاً نقد یا شبه تقد هستند و دارلبی هلبی که نقد نیستتد پلی قابلست نقد شدن در دوره های کوتاه مدت را دارند در تعیین وضعیت نقدینگی شرکت موثر می دانند. *#عده ای دیگر از نویسندگان ضمن اينکه کلیه داراییهای جاری را موثر می دانند ؛ همه امکانات و دارلیی های شرکت را تعبین کننده وضعیت نقدیندگی می دانند (اگر شرکت حارلیی های تلبت عر عملیلت داسته باشد که دوره کوناه مدت بواند به رای تبدیل به نقد شود .یا اگر شرکت دسترسی سریع به منلبع مللی بانکی داشته باشد و یا فرصت استفاده از اعتبار در حساب جاری داشته باشد همگی بیانگر قدرت نقدینگی 

صفحه 64:
توانابى نسبت اهاي گردش و: وجوه نقد جرت ۹" هنكام تجزيه و تحليل نقدينكى . اطلاعات كردش وجوه نقد درخور اتكاتر از اطلاعات ترازنامه و صورت سوه و ريان است . داده های نرازنامد ایستا هستده - یک نقطه واحد زمانی را اندازه گیری می کنند - و نیز صورت سود و زیان بسیاری از تخصیصهای غیر تقدی اعتباری را شامل مى شود که به عنوان نموته .می تون از ذعبره بازخرید خدست , استهلاگ دارائیهای تلبت و استهلاک دارلتی های نامشهوه نام برد . در مقلبل صورت گردش وجوه نقد تفییرات در سایر صورتها را گزارش و هنر دفترداری را با تمرکز به آنچه که سهامداران واقعا نگران آن هستند - یعنی وجوه نقد موجود برای عملیات و سرمایه گذاری - تلخیص می کند . مفید ترین نسبتهای گردش وجوه نقد در دو طبقه کلی قرار می گیرند : تهایی جهت آزمون توانایی ایفای تعهدات و نقدیندگی "نسبتهایی که معرف موفقیت یک شرکت در حال رشد می باشد 

صفحه 65:
‎serail‏ رقم خی ارت که داز منطو ورن رات مروط بهفام عبر نقدی و تغییرات سرمایه در گردش ۰ از صورت گردش وجوه نقد به دست آمده است .حسایرس به منظور ارزیلبی نسبت گردش وجوه نقد عملیاتی شرکت باید نسبتهای قلبل مقایسه ‎alee alee‏ رم ار دهد ی کرش وه 18 عم مرف وا شرکت در ایجاد منابع جهت پرداخت بدهیهای جاری است و به شکل زیر است : ‏وجوه نقد حاصل از عملیات تست کردی وجوه نقد عمبییی < بدهیهای جاری ‎ ‎ 

صفحه 66:
لین نسبت مشخص می کند که آیا شرکت قادر است وجوه نقد کافی را برای ایفای تعهداتش (بهره و مالیات ) تحصیل نماید؟در نتیجه بهره و مالیات از صورت کسر جذب ميشود . سود قبل از بهره و مالیات + استهلاک نسبت پوشش گردش وجوه بهره 7 بازچرداعت بدهی تعديا لیات ود سم سكار دل جيه گردش وجوه نقد حاصل از عملیات . وجه نقد پرداختی بابت بهره و مالیات را شامل ميشود . در حللی که (/91112:) اینگونه نست . برای تعدیل مالیلتی . مبللغ به مکمل نرخ مالیاتی ‎ea‏ اگر نسبت یک باشد » شركت به دشوارى مى تولند به تعهدات کوتاه مدت خود عمل کند . برای ادامه حیات در بلند مدت ۰ هر شرکت باید وجوه نقد کافی برای نگهداری اموال و تجهیزات در اختیار داشته باشد . اگر لین نسبت کمتر از یک باشد ۰ شرکت بلید وجوه اضافی برای انجام تعهدات جاری عملیاتی اش تحصیل نملید . باری اجتناب از ورشکستگی شرکت باید تحصیل سرمایه جدید را نیز ادامه دهد . 

صفحه 67:
لین نسبت معرف توانلیی شرکت جهت بازپرداخت بدهیهای جاری است . اسن نسبت نیز مجددا تابع مستقیم نسبت پوشش (بدهیهای جاری / سود ) می باشد .همچین این نسبت درجه توانایی رشکت را در جهت بازپرداخت بدهیها نشان می دهد . نسبت پادتر نشان دهنده سطع ایمنی بیشتر می باشد . اما در سرایطی که شرکت توانایی انجام تعهداتش را داشته باشد مشابه بیشتر نسبت ها سطح مناسب با توجه به خصوصیات تغییر می نماید. ۲ 4 . سود سهام نقدی - وجوهنقد عملیاتی نسبت بوشش بدهى جارى تقدى ” ‎202١+‏ بدهى جارى 

صفحه 68:
لین نسبت سرمایه موجود جهت سرمایه گذاری داخلی و پرداخت بدهیهای موجود را نشان می دهد . هنگامی که نسبت مخارج سرمایه ای بیشتر از یک باشد شرکت وجوه نقد کافی جهت انجام مخارج سرمایه ای و بازپرداخت بدهیها رادر دسترس خواهد داشت . هرچه ارزش این نسبت بالاتر باشد ۰ شرکت وجوهنقد اضافی بیشتری جهت ارلثه خدمات و بازپرداخت بدهی ها در اختیار خواهد داشت . ارزشهای همه نسبت هاجا توجه به خصوصیات هر صنعت متفاوت است . صنایع زنجیره ای نظیر خانه سازی و اتومبیل سازی از لین رقم انحراف بیشتری را نسبت به صنايع غير زنجیره ای نسطر صنایع دارویی و نوشلبه سازی نشان می هند . همچنین این نسبت در صنعیع در حال رشد قلبل درک تر از صنایع پیشرفته نظیر نساجی می باشد . مخارج سرمایه ای معرف توانایی شرکت جهت پوشش بدهی بعد از انجام مخارج سرمایه ای در اموال و تجهیزات می باشد . قد حاصل از علمیات نسبت مخارج سرمايه أى مخارج سرمایه ای 

صفحه 69:
لين نسبت با لين فرض كه كل وجوه نقد حاصل از عملیات به بازپرداخت بدهی اختصاص داده شود دور زدانى رت ار یرس رید اس یی یج مس هر جه نسبت يايين تر باغد شركت انعطاف يذيرى مالى كمترى دارد و احتمال اينكه مشكلاتى در آينده بيش آيد بيشتر مى شود اين نسبت معرف توانايى شركت در جهت يوشش تعهدات (بدهى) آتى مى باشد. وجوه نقد حاصل از علميات ‎er ee‏ نسبت کل وجوه نقد آزاد معرف توانلیی شرکت جهت ایفای تعهدات آتی نقدی می باشد وبه شرح زیر سود خالس: هزین هه ماه اي و ‎Hea al ut ll‏ mete Spr iat seh ‏بت و تأمشههود‎ -... ۲ نسبت كل وجوه نقد آزاد هزبنه بهره سرهايه ‎lial al‏ به دوره أتى +1 و هزيئه اجاره +خصه. ‎SiMe el cuit fede Grail aa ae‏ 

صفحه 70:
کفلیت وجوه نقد به هموار کردن بعضی از عوامل دوره ای که نسبت به مخارج سرمایه ای راجا مشکل مواجه می سازد کمک می کند . این نسبت معیاری جهت معرف کیفت اعتبار شرکت است . _ 58184 - بهره يرطختنى- مللاتبرداختنى- مخلرج سرمليملى نسيت كقات كردش وجوه نقد میانگین بدهیهای زمان بندی شده سالانه ۵ سال آتى ا م الو ما ‎eines‏ دقعانی را که جریان های نقذی حاصل از عملیات . جریان هاي نقدی بهره رآابوشش می دهد به سرمایه گذاران نشان می دهد نسبت یاد شده همچنین سبه سرمایه گذاران و اعتبار دهندگان رهتموه می دهد که مویسته تا چه میران می تولد نعدیگی خود را کاهتی دهد بدون آدکه در برناخت تعهدات مربوط له ببره با محاطره روره شود _ جریان نقدی ناشی از عملیات قبل از کسر بهره و مالیات عر انسبت يوشش نقدى بيره 

صفحه 71:
نسبت پوشش بهره سنتی که از ترازنامه های تهیه شده بر مبنای تعهدی به دست می آید . نتیجه تقسيم سود موسسه قبل از كسر بهره و ماليات بر هزينه بهره شركت است ‎١‏ در نتيجه جون سود موسسات كه بر مبنای تعهدی محاسبه می شود . اقلام غیر نقدی مانند کاهش ارزش داراییها یا سود حاصل از فروش دارایبهای عملیاتی را در بر می گیرند . ممکن است به وطر واظح توانایی موسسه رابرای پرداخت های واقعی بهره نشان ندهد. ‎ly le Sub‏ اندازه گیری توانایی بازپرداخت بدهی های موسسات از دو گونه نسبت استفاده میکنند كه جریان های نقدی عملیاتی انباشته ۰ وجه نقد در دسترس برای سرمایه گذاری مجدد را که از عملیات حاصل شده باشد به دست می دهد و به طور معمول از جریان های نقدی حاصل ازعملیات پس از کسر تمامی سود سهام پرداخت شده به بدست می آید. 0 جریان نقدی ناشی از عملیات پس از کسر سود سهام ‎OTR GA gy Ca‏ ‎as ۲‏ _ جریان نقدی ناشی از عملیات پس از کسر سود سهام یی 7 ۳ ‎ ‎ ‎ ‎ 

صفحه 72:
نسبت پوشش نقدی سود سهام بیانگر میزان توانلیی موسسه برای پرداخت سود سهام از محل جريان های نقدی عملیات عادی است ۲ جریان نقدی ناشی از عملیات نسبت پوشش نقدی سود سهام 7 سود سهام نسبت های کیفیت سود به وسيله لين سنبت جریان نقدی حاصل از عملیات با سود عملیلتی مقایسه ميشود .هر چه لین نسبت به عدد يك نزدیک تر باشد کیفیت سود بیشتر است . الف : نسبت کیفیت فروش وجه نقد حاصل از عملیات نسبت کیفیت فروش ‏ 7 قروش ب : نسبت کیفیت سود وجه نقد حاصل از عملیات نسبت کیفیت سود سود عملياتى 

صفحه 73:
توانایی شرکت ها در نامین مالی مارح سرعایه ای از متابع حاخل مویسسه است ا0 _ سود سهام - جربان نقدی ناشی از عملیات ‎Taipan Cass‏ ۲- نسبت سرمایه گذاری به تامين ارتباط درونی خللص جریان های نقدی عملیلتی و جریان های نقدی سرمایه گذاری و تامین مللی می تواند بیانگر چگونگی تامین مالی سرمایه گذاری ها باشد . خالص جریان های نقدی برای سرمایه گذاری نسبت سرمايه كذارى به ‎oat‏ .الس جربان هاى تقدى حاصل آز تامين مالى” 

صفحه 74:
۱- نسبت جریان نقدی هر سهم لين نسبت از تقسیم وجه نقد در دسترس سهامداران عادی بر میانگین موزون تعداد سهام عادی به دست می آید. سود سهام ممتاز - چریان نقدی ناشی از عملیات ‎ea ne oe‏ ۲- نسبت بازده نقدی دارایی ها معادل بازده کل سرمایه گذاری ها است . جریان نقدی حاصل از عملیات قبل از کسر بهره و مالیات نسبت بازده نقدی دارایی ها 7 کل داراتی ها ۳- نسبت بازده نقدی حقوق صاحبان سهام جریان های نقدی حاصل از عملیات نسبت باده نقدی حقوق صاحبان سهام حقوق صاحبان سهام 

صفحه 75:
ارزشهای مللی ۰ در حقیقت بهای دارلیی است که به صورت مختلف تعیین می گردد .نظیر ارزش اسمی .ارزش تاریخی و ... ارزش : بار معنابی خاص که انسان به برحی اعمال .حالتها و بدیده ها نسبت می دهد. ‎Value) 00935! (435!‏ 0060 به مفهوم ما به ازای ارزشی است که بر اثر . برخی اعمال و پدیده ها ایجاد می شود که در چهارچوپ ارزشهای اقتصادی مبیین و طبقه بندی می گردد به عبارتی ارزش افزوده در محیط اقتصادی .از طریق کار با وسایل مختلف به وجود مى آید که امکان استفاده از آن جهت کسب و کار بازار پیشبرد ۰ دستیابی به توسعه و بهبود رفاه اجتماعی و دیگر شاخصهای زندگی فراهم می شود 

صفحه 76:
‎i‏ -0- سس مسد ‏ارزش افزوده » درحقیقت ارزش اضافه شده به فعالیت های قبلی (ورودی ها) . یا ‏ارزش نهایی تولید پس از کسر از ارزش کالاها و خدمات واسطه ای ‏(ورودیها) .است . به عبارت دیگر ارزش ایجاد شده در آن مرحله از تولید .تلقی ‏می شود که از طریق کار با وسایل مختلف به وجود می آید. ‏هزینه سرمایه - مالیات - سود خالص عملیاتی - ارزش افزوده اقتصادی ‏منظور از هزینه سرمایه .میانگین موزون هزینه تامین مللی در ساختار سرمایه ‏است . ‎ ‎ 

صفحه 77:
اهداف ارزش افزوده : "*شناخت توانمندیهای بنگاهها و استفاده از آن جهت توانمندی بنگاهها و جامعه *"فراهم نمودن بستری برای اقدامات بعدی نظیروصول مالیات مرتب کاربرد ارزش افزوده : الف :کاربرد اقتصادی: شناخت توانمندی های اقتصادی بنگاهها نظیر بهره وری منابع و عوامل تولید ب : کاربرد مدیریتی: شناخت توانمندیها و کارکردهای منابع انسانی نظیر نیروی کار تولید به منظور سنجش عملکرد ج :کاربرد حسابداری: تحلیل مالی منطقی و سودمند از وضعیت و عملکرد مالی بنگاههای اقتصادی در مقایسه با سود حسابداری 

صفحه 78:
الف: بر اساس ارزش معاملات و يا به عبارتی ارزش کالا و خدمات این روش که به عنوان روش تفریق شناخته شده است . ارزش معاملات واسطه ای - ارزش معاملات نهایی - ارزش افزوده یا ارزش کالا و خدمات واسطه ای و مواد اولیه - ارزش کالا و خدمات تولید شده - ارزش افزوده ب : بر اساس دریافتی عوامل تولید این روش به عنوان روش جمع شناخته شده است . استهلا ک سرمایه + سود + بهره + اجاره + حقوق و دستمزد - ارزش افزوده 2 عبارتی در این روش .ارزش افزوده در هر مرحله از تولید .«میان عوامل تولید درگیر در فرآیند ایجاد ارزش افزوده از جمله کارگران ۰ صاحبان سرمايه و ... توزيع مى كردد. 

صفحه 79:
مالیات از منابع مهم دولتها است . با توجه به اينکه ۰ ارزش افزوده مبنایی دقیق تر و مدیرلنه تری در کسب و کار به شمار می رود ۰ وصول مالیات بر این مبنا بنیز منطقی تر را وضع مالیات بر ارزش افزوده از ضروریلتی برخوردار است که نشان دهنده مزیت های این نظام است . از مهمتری ضرورت های وضع مالیات بر ارزش افزوده ([۷۸) ۰ ضرورت اصلاحات اقتصادی در کشور های در حال توسعه با هدف حل معضلات اجتماعی و اقصادی است لذا مهمترین ضرورت های وضم مالیات بر اروش افزوده عبار تند از + ‎-١‏ اصلاح نظام اقتصادی ‏۲- ایجاد منبع درآمد جديد .با ثبات و انعطاف يذير به منظور ياسخكويى به هزينه هاى روزافزون دولتها ۳-کاهش بیکاری و فقر با هدف توسعه فعاليت بنكاههاى اقتصادى در توليد و ارائه خدمات و اشتغالزايى ۴-کنترل حلقه های زنجیره مبادلات اقتصادی توسط دستگاهای مالیاتی ‏ریت و حفظ تولید ناخالص در مواجه با نوسانات اقتصادی ‎ ‎ 

صفحه 80:
۱- مالیات بر ارزش افزوده متدولوژٍی و تفکری است که چندین دهه از تجربه مثبت آن در سایر کشورهای گذشته و مورد تاکید اکثر صاحبنظران و کارشناسان اقتصادی و مالیاتی بانک جهانی و صندوق بین المللی پول می باشد. ۲- این مالیات در بسیاری از کشور ها ضمن تامین بیشتر عدالت اجتماعی نسبت به سایر مالياتها و بدون از بین بردن انگیزه سرمایه گذاری و تولید به عنوان منبع درآمد جدیدی در جهت افراش درآمدهای دولت به کار برده شده است . ۳- از آنجا که سیستم مالیات بر ارزش افزوده یک سیستم خود اجراست و همه مودیان نقش مامور مالیاتی را ایفا می نمایند «هزینه وصول آن پایین است . ؟- با توجه به اين كه در این سیستم ۰ مودیان برای استفاده از اعتبار مالیاتی ملزم به ارائه فاکتور خواهند بود . زمینه برای شناسایی خود به خود میزان معاملات مودیان فراهم می شود . در نتیجه سیستم اطلاعاتی کامل از معاملات و مبادلات تجاری ایجاد میشود که علاوه بر شفاف سازی مبادلات و فعالیت های اقتصادی موجب سهولت اعمال مالیات های دیگر از قبیل مالیات بر درامد و ماليات بر مشاء دد 

صفحه 81:
۵-مالیات بر ارزش افزوده یک منبع درآمد با ثبات و در عین حال اتعطاف پذیر است. ‎uF‏ دلیل مقطوع بودن ترح لین مالیات » زمان قطعیت آن کوتاه بوده و مشکلات طولانی وی یت مالیات بر درامه و روت را شارد بایان تا در وسیل درآمد های مالیاتی به حداقل می رسد. ۷- از آنجایی که مالیات بر ارزش افزوده یک مالیات مدرن است اجرای آن به بهبود فن آوری و بهره وری از طریق اتوماسیون اداری در سیستم مالیاتی و حسابداری مالیاتی به حداقل می رسد . ۸ ال ل مالانی ار طریی لوگ ی ار داح مالات معاعه و شاف شار مالیاتی را محقق میسازد ‎-٩‏ سنجش عملکرد بنگاههای اقتصادی منطقی تر و عادلانه تر صورت می گیرد. ‎ ‎ 

صفحه 82:
"**مالیات بر ارزش افزوده نوعی مالیات چند مرحله ای است. که در مراحل مختلف زنجیره واردات/ تولید/ توزیع بر اساس درصدی از ارزش افزوده کالاهای فروخته شده یا خدمات ارائه شده در هر مرحله اخذ می گردد.لی مالیلتی که بلید پرداخت شود در هر مرحله از زنجیره به مرحله بعدی زنجیره انتقال می یابد . تا نهایتا توسط مصرف کننده نهایی پرداخت گردد. **مالیات بر حسب تعریف سازمان همکاری اقتصادی(0])]2)) پرداختی است الزامی و بلاعوض. بیج **ماليات ها بر سه يايه مصرف . درآمد و ثروت وضع مى شوذ غير مستقيم دسته بندی می شوند. 

صفحه 83:
غير مستقيم اغلب روی قیمت کالاهای مورد مصرف عمومی کشیده می شود مالیات بر ارزش افزوده 

صفحه 84:
*به طور کلی در نظام مالیاتی کشور چهار نوع مالیات اخذ می گردد: مالیات بر در آمد © مالیات بر ارزش افزوده .مالیات تکلیفب ۹ | وم میات لزن مالیات بر اجاره 

صفحه 85:
مشمو ارزش ت بر پرداخت ۰ ۱ لين ب ْ افزوده جه كسانى هستند مل ؤودى 

صفحه 86:
د منرت لنویل ‎ole eal‏ نی مریم 

صفحه 87:
** لین مالیات نخستین بار توسط فين زیمنس در سال ۱۹۵۱ به منظورفلتق آمدن بر مسائل مالی کشور آلمان طرح ریزی گردید. ** کره جنوبی ‏ کشور آسیایی است که در سال ۱۹۷۷ با کمک صندوق بین المللی پهل توانست نظام مالياتى خود بياده تمايد * به منظور اجراى لين ماليات در كشور ما .لایجه ن برای اولین بار در دی ماه ۱۳۶۶ تقدیم مجلس گردید که پس تصویب ۶ مادهبنبه تقاضای دولت و به دلیل اجرای سیاست تثبیت قیمتها مسترد گردید. در سلل ۱۳۷۰ بخش امور مللی صندوق بین المللی پول در راستای اصلاح نام مالیلنی کشور . اجرای سیاست مالیلت بر ارزش افزوده را به عنوان یکی از عوامل اصلی افزایش کارایی و اصلاح نظام مالیانی پيشنهاد نمود.از دی ماه ۱۳۷۶ ۰ موضوع انجام اصلاحات اساسی در سیستم مالیاتی حذف اناع معافیت ها حذف انواع عوارض و گسترش بايه مالياتى با تاكيد خاص بر كارائى نظام مالیتی شروع گردید که بشی از آن در اصلاحیه قانین در سال ۱۳۸۰ انجام و از ول سلل 1541 اج میتی + اکنون دستهر کر مجلس است ۳ “ ‎a=‏ 

صفحه 88:
** لين ماليات نخستين بار توسط فون زيمنس در سال 1981 يه منظور فلتق آمدن بر مسائل مالی کشور آلمان طرح ریزی گردید. ** کره جنوبی ‏ کشور آسیایی است که در سال ۱۹۷۷ با کمک صندوق بین المللی پهل توانست نظام مالياتى خود بياده تمايد * به منظور اجراى لين ماليات در كشور ما .لایجه ن برای اولین بار در دی ماه ۱۳۶۶ تقدیم مجلس گردید که پس تصویب ۶ مادهبنبه تقاضای دولت و به دلیل اجرای سیاست تثبیت قیمتها مسترد گردید. در سلل ۱۳۷۰ بخش امور مللی صندوق بین المللی پول در راستای اصلاح نام مالیلنی کشور . اجرای سیاست مالیلت بر ارزش افزوده را به عنوان یکی از عوامل اصلی افزایش کارایی و اصلاح نظام مالیانی پيشنهاد نمود.از دی ماه ۱۳۷۶ ۰ موضوع انجام اصلاحات اساسی در سیستم مالیاتی حذف اناع معافیت ها حذف انواع عوارض و گسترش پایه مالیتی با تاکید خاص بر كارائى نظام مالیاتی شروع گردید که بشی از آن در اصلاحيه قنین در سال ۱۳۸۰ انجام و از اول سلل ۱۳۸۱ اجرلیی شد و این نظام مالیاتی ؛ اکنون دستور کار مجلس است 

صفحه 89:
مالیات بر ارزش افزوده و دیگر کشورها مالیات بر ارزش افزوده نه تنها مالیات نسبتا ساده ای است بلکه رایج ترین مالیات در دنیای امروز نیز محسوب ميشود. انگلستان -س» ۱۷,۵ 1 کت معسه عورس - 6 ۱۱ 

صفحه 90:
(سود+ اجاره + بهره + دستمزد)« نرخ مالیاتی روش تجمعی غیر مستقیم: ‎(seu)‏ « نرح مالیاتی *(اجاره + بهره + دستمزد)» نرح مالیاتی '* روش تفریقی مستقیم: (ورودی - خروجی)» نرخ مالیاتی ‏روش تفریق غیرمستقیم: ‏(ورودی) » نرخ مالیاتی-(خروجی)* نرخ مالیاتی ‎ ‎ 

صفحه 91:
اوت عمده روش های مستقیم و غیر مستقیم در این است که در شیوه مستقیم کل ارزش افزوده در هر مرحله محاسبه و مبنای مالیات قرار میگیرد . حال آنکه در روش غیر مستقیم اجزا تولید کننده ارزش افزوده به طور مجزا مشمول مالیات ولقع می شهند (روش تجمعی غير مستقیم) و یا اينکه مالیات کل فروش در هر مرحله محاسبه و مالیات پرداختی به فعالیت های بالا دست از آن کم می گردد(روش تفریقی غیر مستقیم) یه روشهای مستقیم . روش های حسابی نیز اطلاق ميكردد جرا كه در لين روش هر مودی مالیاتی در انامه خوه پیه مالنی را ماه به و مشحی می تباید در روش غیر مستقیم . به دلیل الزام فروشنده به صدور فاکتور در هر مرحله و مشخص نمدن و ثبت میزان مالیات اخذ شده از خریدار در آن به عنوان روش فاکتور نویسی نیز یاد ميشود. 

صفحه 92:
این صورت پاسخی در ارتباط با محاسبه ارزش افزوده در چهارچوب محاسبه تولید ناخللص ملی است . صورت ارزش افزوده گزارشی است که ارزش افزوده محاسبه می شود و سودمندی فراوانی برای سهامداران به همراه دارد . همچنین لین گزارش اطلاعات اضافی دیگر نظیر حقوق و دستمزد و . به تفکیک ارائه می دهد ازجمله دلایل تهیه صورت ارزش افزوده عبارت است ۱- تعهد مدیریت در گزارشگری به سهامداران ۲- الزام قانونی نسبت به تغییرات قوانین و مقررات ۳- استفاده از آن در ارتباط با کارکنان و انتظارا ۴- گزارش دقیق عملکرد در گزارش سالانه 0د باخ كوي بوامستوليت اجدماعي 

صفحه 93:
**ديدكاه اقتصادى در اقتصاد كلان از طريق جمع ارزش افزوده بخشهاى مختلف اقتصاد جامعه »درآمد ملى محاسية مى شود .با استفاده از ارزش افزوده در سطح اقتصاد کلان ۰ از مشکل محاسبه مضاعف درآمد ملی جلوگیری به عمل می آید. *#دیدگاه مالیاتی این مفهوم به صورت مالیات بر ارزش افزوده بیان میشود که نوعی مالیات فروش است و آخرین خریدار بار مالیاتی آن را تحمل می کند. 

صفحه 94:
7 دیدگاه مدیریتی اهمیت تجزیه و تحلیل ارزش افزوده توسط مدیران در آن است که به صورت مبنایی برای اندازه گیری بهره وری عمل میکند .به عبارت دیگرتحلیل های مبتنی بر ارزش افزوده نحوه ار وری وبه تبع آن به عنوان یکی از عوامل مهم در بهبود روابط مدیریت و کارکنان جای گرفته است تقام بهره دیدگاه حسابداری در ساببارى ‎ee‏ ‏كميته ييشنهاد نمود كه شركتها نحوه ايجاد ارزش افزوده و توزيع لن را به شكل صورتحسابى جداكانه ارائه دهند .این صورت حساب به صورت ارزش افزوده (۷/5) معروف است. 

صفحه 95:
اررش افروده در یک واحد تجاری معمول با دو روش قابل مسام» است اولی روش که ام طلاحا به روش تفریق معروف است و دیگری روش جمع اطلاق ميشود. "روش تفریق بهای تمام شده مواد و خدمات خریداری شده - فروش و سایر درآمدها - اررض افزوده ناخالص برای محاسبه ارزش افزوده خالس کافی است استهلاک را از ارزش افزوده ناخالس کسر نماییم. "روش جمع استهلاک + هزینه تیروی کارهبهرهمالیات +اندوخته ها سود سهام عادی«باقیمانده سود تقسیم نشده < ارزش افزوده ناخالس 

صفحه 96:
الف : دیدگاه نقدینگی سنجش نوان پرداحت تبهدات کوناه مدت از مهمترین هدف تحلیل گر مالی در این دیدگاه است. ب : دیدگاه کارائی (فعالیت) سنجش درجه استفاده از منایع (کارایی) از اهداف این دیدگاه است . ج : دیدگاه اهرمی ( بافت مالی) نجش توان برداخت تعهدات كوتاه عدت و يلنذا مدت (يا تاكيد بر بلند عدت) و ستجكن سهم ذكران و مالكان از منايع شركت از مجمدرين اهناف اين ديدكاة در تحلیل گري مالی است . 

صفحه 97:
د: دیدگاه سود آوری ستجش درجه فحقق هدف هر بنگاه اقتصاهی یعنی چگونگی کسب سود و انتفاع از اهداف مهم این دیدگاه در تحلیل گری مالی است ۰ : دیدگاه اقتصادی و بهره وری ستجش کمیت و کیفیت خلق ارزش ( ارزش اقتصادی) و درجه کارلیی و لثر بخشی منابع (بهره وری منابع) است. 

صفحه 98:
تحلیل مبتنی بر ارزش افزوده بر اساس توزیع ارزش افزوده با هدف سنجش عملکرد از طریق اندازه گیری بهره وری صورت میگیرد و به شکل زیر می باشد. نسبت‌های مبتنی بر ارزش افزوده: *سنجش بهره‌وری عملیاتی *سنجش کارایی عملیاتی *سنجش بهره‌وری عوامل تولید *سنجش کارایی اقتصادی 

صفحه 99:
SES wl A curs ne ‏امکا ن‎ ۰ ‏اعمال‎ Sos l= ‏شخصی و اثر سوء آن برتحلیل‎ ‏عدم نطبیی اطلاعات تاریخی با‎ ۰ دستکاری‌شده پا ارزش‌های جاری ۰ عدم لحاظ تغیبرات محیطی از جمله شرایط اقتصادی و تجاری * عدم انعکاس همه‌ی واقعیت‌های اقتصادی در صورت‌های مالی 3 3 مهمترين ابزارشناخت واحد اقتصادى بررسى كذشته براى برنامه‌ریزی آینده ابزار سنجش عملکرد مدیریت فراهم‌آوری اطلاعات سودمند نمايش ارتباط بين دو يا چند تعيين ميزان دستيابى به اهداف مشخص پیش‌بینی وضعیت آینده نسبت‌های مالی نشانگر روند سالم اقتصادی 

صفحه 100:
با تشکر از حضار گرامی 

صفحه 101:
نت ۱. مدیریت مالی +ترجمه و تالیف دکتر رضا شباهنگ .نشریه ‎٩۳‏ سازمان حسابرسی ۱. مبانی حسابداری مدیریت - رویکرد و دیدگاه نوین .تالیف دکتر فریدون رهنمای رودپشتی.دانشگاه آزاد اسلا واحد علوم تحقيقات يه و تحليل صورتهاى مالى , دكتر فضل الله اكبرى . نشريه 114 سازمان حسابرسى (40938 ‏تور رام ماليلت برل‎ Shall ‏تشریح قانون مالات پر رزش افزوده چاپ سازمان مور‎ OLS ‏متصور اب دوران‎ Slee te Nery Caled ‏مجموعه‎ ۲ ۵. وب سایت رسمی سازمان امور مالیاتی کشور 1 ۶ وب سایت رسمی وزارت امور اقتصاد و دارایی ۷ آیین نامه موضوع ماده ۲۱۹ قانون مالیات های مستقیم و غیر مستقیم مصوب دی ماه ۱۳۸۲