پاورپوینت مفاهیم و مدل های ورشکستگی (با توضیحات کامل)

صفحه 1:
به نام خدا مفاهیم و مدل های ورشکستگی 

صفحه 2:
مقدمه پیش‌بینی ورشکستگی یکی از موضوعلت اصلی طبقه بنسی شرکت‌هاست. مالکان. مدیران. سرمایه گذاران. اعتباردهندگلن, شرکلی تجاری و همچنین موسسلت دولتی علاقمند به ارزیابی وضعیت مالی شرکت هستند زیرا در صورت ورشکستگی هزینه‌هلی زیادی به آنها تحمیل می‌شود.امروزه مدل‌های مختلفی برای پیش‌بینی ورشکستگی مورد استفاده قرار مى كيرد ‎(١‏ فريدون ‎ate,‏ راضيه على خانى. مهدى مران جورى. 01744 استفاده كنندكان از صورت هاى مللى به ويقه سرمايه كذاران و اعتبار دهندكان علاقه مندند از استمرار فعاليت واحد تجارى درآينده. آكاهى داشته باشند. مدل هاى ورشكستكى و درماندكى مللى ابزارى مهم جهت تحقق لين هدف. به شمار مى روفد. (غلامرضا كردستاتى. رشيد تاتلى. حميد كوثرى فر ‎OPA‏ در دنیای اقتصادی امروز. داشتن اطلاعات درست وببه موقع براى مالكان. سرمايه گذاران. اعتبار دهندكان و ساير كروه های ذینفع.به منظور اتخاذ تصمیم های مللی. بسیار مفید است .با توسعه تکنولوژی, استفاده از مدل هاى ساده بيش بینی ورشکستگی برای همه گروه ها امکان پذیر شده است . 

صفحه 3:
در دسترس بودن ابزارهای ساده و قوی پیش بینی ناتولنی مللی شرکت ها می تولند به مالکان برای پیشگیری وقوع ورشکستگی و اقدامات لازم برای بهبود وضعیت شرکت. کمک کند . از طرفی وجود چنین ابزاری عی تواند محرک خوبی در انتخاب بهینه پرتفوی سرمایه گذاری برای سرمایه گذاران باشد .اعتبار دهندگان نیز بهتر می توانند از وضعیت گذشته. حال و آینده اینگونه شرکت ها مطلع شوند.(غلامرضا کردستانی. رشید تانلی) 

صفحه 4:
الگوهای پیش بینی ورشکستگی یکی از ابزار های برآورد وضع آ ینده شرکت هاست .سرمایه گذاران و اعتبار دهندگان تمایل ز یادی برای پیش بینی ورشکستگی بنگاه ها دارند.زبرا در صورت ورشکستگی هزینه های ز یادی به آنها تحمیل می شود. آن الگوها هر کدام نقاط قوت و ضعف خاص خود رأ دارفد.٠‏ فريدون رهنما. راضيه على خاني. مهدى مران جوری: 0۳۸۸ 

صفحه 5:
در حال حاضر بنگاه های اقتصادی در محیطی بسیار متغیر و رقابتی فعالیت ی کنند. واکنش سریع و درست در مقابل شرلیط بسیار متغیربازار, در موقعیت بنگاه ها نقش بسزایی دارد.با توسعه بازارهای پهلی و مللی و متعلقب ّن. حاکم شدن وضعیت رقابنتی. بسیاری از شرکت های ورشکسته از گردونه رقلبت خارج می شوند. لین امر موجبات نگرانی صاحبان سرمایه را فراهم نموده. برای اینکه از سوخت شدن اصل و فرع سرمایه خود جلوگیری کنند. به دنبال روش هایی هستند که بحران مالی واحد های اقتصادی را پیش بینی کنند. «برونی۸۳۸۸. 

صفحه 6:
درماندگی در ادبیات مالی تعاریف مختلفی از درماندگی مالی ارائه گردیده است. گوردن در یکی از اولین مطالعات آکادمیک بر روی تئوری درماندگی مللی. ن رابه عنوان کاهش قدرت سودآوری شرکت تعریف می کند که احتمال عدم توانایی بازپرداخت بهره و اصل بدهی را افزایش می دهد. ویتاکر درماندگی مللی را وضعیتی در نظرحی گیرد که در آن جربان های نقدی شرکت از مجموع هزینه‌های بهره مربوط به بدهی بلند مدت کمتر است. از نقطه نظر اقتصادی, درماندگی مللی رامی توان.به زیان ده بودن شرکت تعبیر کرد که در لین حللت شرکت دچار عدم موفقیت شده است. در واقع در لین حللت نرخ بازدهی شرکت کمتر از نرخ هزینه سرمایه می باشد. حالت دیگری از درماندگی مللی زملنی رخ هی دهد که شرکت موفق‌به رعلیت کردن یک‌یا تعداد پیشتری از بندهای مربوط به قرارداد بدهی, مانند نگاه داشتن نسبت جاری یا نسبت ارزش ویقمبه کل دارایی‌ها طبق قرارداد نمی شود.به لین حالت نکول تکنیکی گفته می شود. حالات دیگری از درماندگی مللی عبارتند از زملنی که جریانات نقدی شرکت برای بازپرداخت 3 نين زمانى كه ارزن کت عددی منذ ناکافی باشد 

صفحه 7:
در ادبیات مللی نیز تعاریفی مختلف از درماندگی مللی ارلثه شده است. دان و براد استربت دلیل اصلی ورشکستگی را مشکلات مللی و اقتصادی می دانند. در حللی که گیتمن اعتقاد دارد نخستین و مهم ترین دلیل ورشکستگی سازمان هاء سوء مدیریت آنها است.با اينکه عولمل ورشکستگی از یک شرکت‌به شرکت دبگر متفاوت است لما حی توان چندین علمل مشترک رابه عنوان عولمل ورشکستگی بین همه شرکت‌های ورشکسته شناسایی نمود. عدم صلاحیت مدیریت. هزینه زیاد تولید. فعالیت مالی ضعیف, هيئت مديره غيرفعال از جمله اين عوامل هستند صعيدى و آقابى. 0742 

صفحه 8:
تعریف ورشکستگی و مفاهیم مرتبط با آن در ادبیات مللی وائْه های غیر متمایزی برای ورشکستگی وجود دارد. برخی از لين وایّه ها عبارتند از : وضع نامطلوب مالی. شکست. عدم موفقیت واحد تجاری. وخامت. ورشکستگی, عدم قدرت پرداخت دیون وغیره. درفرهنگ لغت «شکست» چنین تعریف شده است : توصیف يا حقیقت نداشتن يا عدم كفايت وجوه در کوتاه مدت. البته همه واحدهای تجاری برای دستیابیبه موفقیت. برنلمه ریزی حی کنند و عملیات خود رابه سمت برنامه های خود راهبری عی نمایند لما برخی از آنها برای دستیابیبه لین هدف دست‌به عملیات ریسک آور و خطرناکی حی زنند که به ورشکستگی منتهی می گردد. لین جنبه غیر منتظره بودن ورشکستگی است که آن را خطرناک_تر عی سازد.به هر حال همه واحدهای تجاری که تداوم فعالیت ندایند ورشکسته تلقی نمی شهند. زیرا برخی از آنهابا وجود عدم تداوم فعالیت به اهداف خود دست يافته اند. دان و براد استريت اصطلاح شركتهاى ورشكسته را لين طور تعريف حى كنند : واحدهاى تجارى كه عمليات خود را به علت واكذارى يا ورشكستكى يا توقف انجام عمليات تجارى يا زيان توسط بستانكاران. متوقف نما يند.«نبونن. +05 

صفحه 9:
بررسی قانون ورشکستگی ایران در لین بخش‌به بررسی مفاد قانون تجارت مصوب سال ۱۳۱۱ و اصطلاحات بعدی آّن پرداخته ی شود و در لين زمینه لابحه اصلاح قانون تجارت که اخیرأّبه مجلس شورای اسلامی جهت تصویب ارلئه شده و مراحل نهلیی تصویب را می گذارند مورد بررسی و مقایسه‌با قانون علی قرار می گیرد.با توجه‌به اينکه قانون باد شده هنوز مصوب نشده است رئوس موارد ذکر حی شود. طبق ماده ۱۴۱ لابعه اصلاحیه قسمتی از قانون تجارت مصوب سال ۱۳۴۷ وظلیف شرکت در صورت ورشکستگی به شرح ز: اگر بر لثر زیانهای وارده حدلقل نصف سرمایه شرکت از میان برود. هیات مدیره مکلف است بلافاصله مجمع عمومی فوق ن شده است : العاده صاحبان سهام را دعوت نملید تا موضوع انحلال یا بقای شرکت مورد رای ولقع شود. هر گاه مجمع مذبور رای به انحلال شرکت ندهد بلید در همان جلسه وبا رعلیت مقررات ماده ۶ لين قانون. سرمایه شرکت رابه مبلغ سرمایه موجود کاهش دهد. در صورتیکه هیات مدیره بر خلاف اين ماده به دعوت مجمع عمومی فوق العاده مبادرت نکند و یا مجمعی که دعوت مى شود نتولند مطلبق مقررات قانینی منعقد گردد هر ذینفع می تولند انحلال شرکت را از دادگاه صلاحیتدار 

صفحه 10:
بررسی قانون ورشکستگی در برخی کشورها تحقیق در مورد علل ورشکستگی در بسیاری از کشورهای سراسر جهان انجام شده است. نتلیج بدست آمده متفاوت است. از ّن جمله لاپورتا . لوپز . دی - سیلاتر . اشلیفر و ویشنی (1۹۹۹) اختلافات بین کشورها در نوع قوانین. مقررات و اجرای ن در مورد روش های ورشکستگی را بررسی کردند. نتیجه یافته های آنها لین بود که کشورهای دارای سیستم قضلیی قوی.تر و حفاظت از سرمایه گذار. بزارهای اعتبار را تشویق می کنند. کلاسنس . جانکو و کلاپر (۲۰۰۲) فتند که در یک نمونه از کشورهای آسیای شرقی. بستانکاران بیشتر در معرض تحمل هزینه‌های ورشکستگی ۳ قد هستند ( كلانسس و همكاران. 

صفحه 11:
دلابل ورشکستگی از دیدگاه نیوتن ویژگیهای سیستم اقتصادی ایجاد و توسعه بیش از اندازه اعتبار رقابت مدیریت ناکارا تغییرات در تجارت و بهبودها و انتقالات در سرمایه ناکافی تقاضای عمومی نوسانات تجاری تامین مالی تصادفات 

صفحه 12:
دلایل برون سازمانی ۱- ویژگیهای سیستم اقتصادی مدیریت شرکت بلید تغییرلتی را که در ساختار اقتصادی رخ می دهد بپذیرد. هلی نمیتولند تغییری در آنها ایجاد کند. بلکه بلید تعدیلات لازم را درعملیات شرکت در جهت لین سیستم پیاده سازد. شرکت‌های بزرگد دارای سازمان هستند اما شرکت‌های کوچکتر بیشتر در معرض خطر ورشکستگی قرار دارند. چون شرکت‌های بزرگ بهتر می توانند در شرایط نبود ثبات بازار مقاوت نمایند. ۲- رقابت یکی از دلایل دیگر ورشکستگی. رقابت است. اما مدیریت کارا نقطه مقابل این دلیل است. ۳- تغییرات در تجارت و بهبودها و انتقالات در تقاضای عمومی اگر شرکت‌ها از بکارگیری روش های مدرن و شناخت وسیع و بموقع خواسته های مصرف کننده جدید. ناتوان باشند شکست می خورند. 

صفحه 13:
۴- نوسانات تجاری مطالعات نشان داده است که ناسازگاری بین تولید و مصرف. عدم استخدام. کاهش در میزان فروش, سقوط قیمت ها و... باعث افزلیش تعداد شرکت‌های ورشکسته شده است.به هر حال نبود آرلمش موقت عامل زیر بنلیی ورشکستگی شناخته نشده است. ۵- تامین مالی پروفسور ناماکیبا استفاده از داده های بلنک جهلنی برای دوره ۱۹۹۰-۱۹۸۰ عنوان کرد که مشکلات مرتبط‌با تامین مالی بیشتر از شرایط اقتصادی, باعث ورشکستگی شرکت‌های کوچک می شود. ۶- تصادفات برخی از عوامل. بسیار فرلتر از کنترل شرکت هستند مانند رویدادهای طبیعی. برخی از آنها به نام اعمال خداوند معروفند. لین گروه در همه جوامع صرف نظر از سیستم خاص اقتصادی. دیده می شود.نیوتن (۱۹۹۸) عوامل درون سازمانی ورشکستگی واحدهای تجاری را عواملی حی دلند که ی توان‌با برخی اقدامات واحد تجاری از آنها جلوگیری کرد. اغلب این عوامل ناشی از تصمیم گیری غلط است و مسئولیت آنها را بايد ‎L‏ متوجه خود واحدهای تجاری دانست. 

صفحه 14:
دلایل درون سازمانی ۱- ایجاد و توسعه بیش از اندازه اعتبار اگر شرکت. اعطای اعتباربه مشتریان را بیش از اندازه توسعه بخشد در دریلفت دیون از بدهکاران دچار مشکل می گردد. توزیع کننده ها در صورت فروش کالابه مصرف کننده قادر.به پرداخت بدهیهایشان هستند.پس اعتبار اعطا شده از تولید کنندهبه توزیع کننده و نهایتلبه مصرف کننده توسعه داده‌می شود. در لین حللت یک زنجیره اعتبار ایجاد می شود و اگر یک حلقه در این زنجیره ورشکست شود خطر سقوط همه زنجیره وجود دارد. ۲- مدیریت ناکارا فقدان آموزش,تجربه. توانلیی و ابتکار مدیریت.عدم همکاری و ارتباط موثرمدیریت با افراد حرفه ای. واحد تجاری را در بلقی ماندن در عرصه رقلبت و تکنولوژی دچار مشکل حی سازد. بیشتریین تعداد ورشکستگیهابه لین دلایل بوده اند. عدم همکاری و ارتباط موثر مدیریت با افراد حرفه ای هم در این طبقه قرار می گیرد. 

صفحه 15:
۳- سرمایه ناکافی در صورتی که سرمایه کافی نباشد. شرکت ممکن است قادر به پرداخت هزینه‌های عملیاتی و تعهدات اعتباری در سر رسید نگردد.با لین حال دلیل اصلی مشکل, معمولاً سرمایه ناکلفی نیست و ناتولنی در مدیریت لثر بخش سرمایه. مسئله اصلی است. ۴ - خیانت و تقلب تعداد اندکی از ورشکستگیها با برنامه ریزی, ساختگی و بر اثر تقلب می باشد. افريدون رهنما. راضيه على خانى. مهدى مران جورى. 01584 

صفحه 16:
۱- دوره نهفتگی ۲- دوره کسری وجه نقد ۳- دوره کمبود قدرت پرداخت دیون مالی یا تجاری ۴- دوره نبود قدرت پرداخت دیون کامل 

صفحه 17:
۱- دوره نهفتگی وضعیت تجاریبه طور ناگهلنی و غیر منتظره منجربه ورشکستگی نمی شود. در مرحله نهفتگی ممکن است یک یا چند وضعیت.نا مطلوب.به طور پنهلنی برای واحد تجاری وجود داشته باشد بدون اینکه فورا قلبل شناسایی باشد. مثلاًتغییر در تقاضای تولید. استمرار افزایش در هزینه‌های سربار, منسوخ شدن روش های تولید و... از اين عوامل هستند. اغلب در دوره نهفتگی است که زیان اقتصادی رخ حی دهد.بازده دارلئی ها سقوط حی کند. بهترین وضع برای شرکت لین است که مشکل در همین مرحله کشف شود. ۲- دوره کسری وجه نقد وقتی شروع ی شود که برای اولین بار یک واحد تجاری برای ایفای تعهدات جاری یا نیاز فوری. دسترسی‌به وجوه نقد نداشته باشد گرچه چند برابر نیازش ممکن است دارائی های فیزیکی داشته باشد و سابقه سود آوری کافی نیز داشته باشد. مسئله اینجاست که داراییها به قدر کافی قابل نقد شدن نیستند و سرمایه حبس شده است. 

صفحه 18:
۳- دوره کمبود قدرت پرداخت دیون مالی یا تجاری در دوره نبود قدرت پرداخت دیون مللی میا تجاری. شرکت هنوز قادر به تحصیل وجه کافی از کانالهای مصرف هست. مدیریت ابزارهای مناسب دارد 0 مثلاً استفاده از افراد حرخه ای مللی یا تجاری. کمیته اعتبار دهنده و تجدید ساختار در تکنیک های تامین مالی از طربق این روشها هنوز هم می توان مشکل را در این مرحله شناسایی و برطرف کرد. ۴- دوره نبود قدرت پرداخت دیون کامل در دوره نبود پرداخت دیون کامل است که دیگر شرکت روبه نابودی رفته است. کل بدهیها از ارزش دارلئی های شرکت فزونی دارد و شرکت دیگر نمی تواند از ورشکستگی کامل خود اجتناب کند. (نیوتن.09۸۸) 

صفحه 19:
روش های پیش بینی ورشکستگی 5-0 ادی ارا 3 ً ونی کل بدهی بر کل دارایی .روش تجزیه و تحلیل ریسک بازار ۲. بیشتر بودن بدهی جاری از دارایی جاری ۳ تجدید مکرر سفته های موعد رسیده و تسهیلات کوتاه مدت بانکی ۴ صدور چک های وعده دار و تجدید آنها در سررسید ۵. نکول بدهیها و قصور در واریز آنها ۶کمتر بودن وصولیهای نقدی از مبللغ لازم برای پرداخت تعهدات در بودجه نقدی. ۲.روش تجزیه و تحلیل نسبت‌ها (صفری,۱۳۷۶) 

صفحه 20:
انواع مدلهای پیش بینی ورشکستگی بطور کلی مدل های پیش بینی ورشکستگی که در ادبیات نظری آورده شده اند عبار تند از : مدل ویلیام بیور ۲ مدل آلتمن ۲ مدل اوهلسون ۴ مدل فولمر ۵) مدل زمیجوسکی ۶ مدل سی اسکوار 

صفحه 21:
مدل ويليام بيور تحقیقات بیور منجربه ایجاد مدلی کهبه مدل تک متفیره معروف است شد. بیور در سال 1۹۶۶میک مجموعه شلمل ۳۰ نسبت مللى كه به نظر او بهترین نسبت‌ها برای ارزیابی سلامت یک شرکت می باشد را انتخاب کرد. این گروه شش گانه عبارتند از : ۱- نسبت‌های جریان نقد ۲- نسبت‌های در آمد خالص ۳- نسبت‌های بدهی به درآمد کل ۴- نسبت‌های در آمدهای کل ۵- نسبت‌های در آمد نقد به بدهی موجود ۶- نسبت‌های بازده حاصل از فروش. بیور مدل خود را بر اساس چهار اصل تنظیم کرد لا اولاً درآمد نقد خللص یک شرکت احتمال ورشکستگی را کاهش می دهد. دوماً جریان نقد خللمی الا که ناشی از فعالیت شرکت در بازار می باشد نیز احتمال ورشکستگی را پایین می آورد. سوماً میزان بدهی بالا برای هر شرکت احتمال ورشکستگی آنها را الاعی برد. چهارماً اینکه نرخ بالای در آمد نقد مورد نیاز_به هزینه‌های عملیلتی سرمایه احتمال ورشکستگی را بالا خواهد برد. او از این اصول برای سنجش توانایی نسبت ها به پیش بینی ورشکستگی. استفاده کرد. 

صفحه 22:
بیور برای لین کار ‎۷٩‏ شرکت ورشکسته و ۷۹ شرکت غیر ورشکسته را انتخاب کرد. سپس هرییک از ۳۰ نسبت را در این شرکت‌ها مورد سنجش قرار داد. او در لین تحقيقات به لين نتيجه رسيد که میزان اعتبار پیش بینی هر یک از نسبت‌ها متفاوت است. همچنین شرکت‌های ورشکسته نه فقط جریانهای نقد کمتری از شرکت‌های غیر ورشکسته دارند بلکه مقدار ذخیره درآمدی نقد کمتری را نیز داراعی باشند. در ضمن اوپی برد که اگر چه شرکت‌های ورشکسته سرمایه کمتری برای پوشش تعهدات خود دارند ولی تملیل به گرفتن وام بیشتری را نسبت به شرکت‌های غیر ورشکسته دارند. بیور در انتهای تحقیقات خودبه لین نتیجه رسید که ارزش هر نسبت. در میزان اعتبار طبقه بندی شرکت‌ها در گروههای ورشکسته می باشد و میزان خطای طبقه بندی کمتر. نشان دهنده ارزش بالای هر نسبت می باشد. ریور. ۰0۷۶۶ 

صفحه 23:
مدل آلتمن آلتمن در سال ۱۹۶۸ از طرییق تجزیه و تحلیل چند ممیزی و از میان ۲۲ نسبت مللی که‌به نظر او بهترین پیش بینی کننده ها برای پیش بینی ورشکستگی بودند. ۵ نسبت مللی را بصورت ترکیبی‌به عنوان بهترین پیش بینی کننده ورشکستگی انتخاب کرد.آلتمن درجه اهمیت هرییک از نسبت ها را مشخص نموده وبه هریک ضریبی متناسب‌با درجه تاثیر آن تخصیص داده است. که مقیاسی از لحاظ سنجش عددی بدست می‌دهد. او ضریب مورد بحث را در نتیجه پژوهش موارد مختلف تعیین نموده است. این ضرایب به شرح زیر می باشد: ضرلیب فوق را در نسبت‌هایی که برای واحد مورى خاي << ‎ae‏ ‏سای تسد سس سرت تریابی تسد و ۹۹ نسبت فروش به دارابی ‎x‏ ‏حاصل جمع آنها را اصطلاحاً بنام شاخص 2 مى ۴ تصيك اررق رور جه ب 125 اه نامند. ‎MN:‏ نسبت سرمایه در گردش به دارایی ‎X,‏ ‏را تسبت سود آنباشته به ‎Xs oh‏ 3 ,+099 ,0/6+26 26 + 26,1/2+ :1/46 - شاخص2 جدول ۱-۲- ضرایب شاخص .7 آلتمن در این مدل اگر 2 آن بزرگتر از ٩۲/۹باشد.‏ احتمال ورشکستگی آن خیلی کم است (دبنی. 0۳۸۳. 

صفحه 24:
مدل اسپر؛ لین مدل بر مبنای مطالعات آلتمن در سال ۱۹۷۸ بوسیله اسپربنگیت ایجاد شد. اسپرینگیت همانند آلتمن از تجزیه و تحلیل چند ممیزی برای انتخاب چهار نسبت مللی مناسب از میان ‎۱٩‏ نسبت که بهترین نسبت ها برای تشخیص شركتهاى سالم و ورشكسته بود. استفاده كرد. ضريب نسبت ‎Wy‏ مایه در گردش به کل دار 6 شاخ تکیت به ش 3 ۳ رک ی ارایی ضرایب شاخص اسپرینگیت به شرح ذيل مى باشد : ‎ree a‏ ا ل ل اك 77 سود ويؤه قبل از ماليات به يدهى جخارئ 1/03 +,3/076+ر0/66+,0/4(6 - نس نیم فروش به کل درایی بر اساس مطالعات انجام شده توسط اسپرینگیت لگر شاخس محاسبه شده کمت ر ۰۱۸۶۲ باشد شرکت در یکی از دو سال آینده ورشکسته خواهد شد. اسبرينكيت در سال 1914 لين مدل را روى +8 شركت امتحان كرد. كه نرخ دقنی سدود 1۸۸ برای دو سال قبل از ورشکستگی بدست آمد. ساندسن در سال ۱۹۸۰ مدل اسپرینگیت را روی ۲۴ شرکت امتحان کرد و نرخ دقت./۸۳/۳ را بدست آورد. 

صفحه 25:
مدل اوهلسون اوهلسون از نسبتهاى مللى و تجزيه و تحليل لوجستيك براى ايجاد مدل خود استفاده كرد مدل اوهلسون از ؟ متغير تشكيل شده است. (روديشتى. نیکومرام و دیانی. شاهور. ۱۳۸۵). ‎9X 0/5-,1/7x-,0/3x+,1/8x-,0/1x+-1/3x,-1/4x,+6x,-1/04x,=Y‏ (شاخص سطح - 31/11)/ دارائى ها) 36ر > 100 دارائی ها | بدهی ها - ار دارائی ها | سرمایه در گردش - تاو دارائی جاری / بدهی جاری - 26م عدد ۱ اگر بدهیها بیشتر از دارائیها شده و گرنه عدد صفر - او کل دارائیها | در آمد خالس - تم کل بدهی / وجوه حاصل از فعالیت - 7 عدد ۱ اگر در آمد خالص منفی برای دو سال گذشته باشد وگرنه عدد صفر - تاو میزان تغییر در آمد خالس - او مطابق نظر اوهلسون اگر+ >7[شود شرکت‌ها ورشکسته خواهند شد. او لین مدل را روی یک نمونه ۱۰۵ شرکت ورشکسته و ۲۰۵ شرکت غیر ورشکسته امتحان کرد که نرخ دقتی حدود ۸۵/ برای یک سال قبل از ورشکستگی بدست آمد. 

صفحه 26:
مدل فولمر فولمر از تجزیه و تحلیل چند متغیره برای ارزیلبی کاربرد ۴۰ نسبت مللى براى بيك نمونه ۶۰تلیی شامل ۳۰ شرکت ورشکسته و ۳۰ شرکت غیر ورشکسته استفاده کرد. ‎90/98x-,1/08x-,0/57x+,2/33x-,12x/0+ ,1/2x-,0/07x+,0/21x-,x5/5 =F‏ کل دارایی | سود تقسیمی = ‎Xp‏ کل دارایی | فروش -و6 دارایی خالص / سود قبل از مالیات - بت دي كل بدهى / جريان کل دارایی | کل بدهی - و کل دارایی | بدهی جاری - ول لگاریتم کل دارائی های محسوس = ‎Hy‏ كل بدهی | سرمایه در گردش - و بهره / لگاریتم سود قبل از بهره و مالیات - وت این مدل اگر ۰ > باشد شرکت ورشکسته خواهد شد. 

صفحه 27:
مدل زمیجوسکی زمیجوسکی از نسبت های مللی برای ایجاد مدل خود استفاده کرد که فقط بر اساس دیدگاه نظری انتخاب نشده بودند بلکه آنها بر مبنای مطالعات پیشین زمیجوسکی روی نسبت‌های مالی انتخاب شده بودند. ‎,0/004x-,5/7x+,4/5x-4/3- =Z‏ کل دارایی / سود خالص - ,6 کل دارایی | کل بدهی - ی بدهی جاری / دارایی جاری - ب مطلبق لین مدل اگر >۰/۵ .2 باشد. شرکت ورشکسته خواهد شد. او لین مدل را روی ۴۰ شرکت ورشکسته ۸۰۰ شرکت غیرورشکسته آزمون کرد که نرخ دقتی حدود 1۷۸ برای یکسال قبل از ورشکستگی بدست آورد. در لین تحقیق از این مدل برای تعیین وضعیت شرکتهای پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران استفاده می گرددرسنری. ۰۳۷۶ 

صفحه 28:
مدل سی اسکوار لین مدل توسط عده ای از دانشمندان کانادلیی ایجاد شد. آنها لین مدل را بر اساس تجزیه و تحلیل چند متغیره طراحی کردند. آنها در تحقیق خود از ۳۰ نسبت مالی همراه با یک نمونه ۱۷۳ تایی از کارخانجات تجاری کوبس استفاده کردند. ‎2/76-,0/393x+,4/508x+,4/509x =CA-Score‏ کل دارایی | سرمایه صاحبان ‎X= ple‏ کل دارایی / مخارج مالی + در آمد قبل از مالیا کل دارائی | فروش < ولا مطابق مدل اگر 0/3-> 500۲6 ۸)باشد. شرکت ورشکسته خواهد شد. 

صفحه 29:
منابع سعیدی- آقایی ۱۳۸۸ پیش بینی درملندگی مالی شرکت های پذیرفته در بورس اوراق بهادار تهران فریدون رهنمای رود پشتی- راضیه علی خان - مهدی مران جوری؛ برسی کاربرد مدل های پیش بینی ورشکستگی آلتمن و فالمر در شرکت های پذیرفته شده و بورس اوراق بهادار تهران فریدون رهنمای رود پشتی, نیکو مرام. دیانی. شاهور ۱۳۸۵ دکتر صفری - محمد - ورشکستگی نظری و عملی- ۱۳۷۶ ابوالفضل قدیری مقدم- محمد مسعود غلامپور فرد- فرزلنه نصیرزاده- بررسی توانلیی مدل پیش بینی ور شکستگی آلتمن و اهلسون در پیش بینی شرکت های پذیرفته در بورس ۱۳۸۸ غلامرضا کردستانی - رشید تاتلی - حمید کوثری قر - ۱۳۹۲ ارزیلبی توانلیی پیش بینی مدل تعدیل شده آلتمن دکتر کردستانی - رشید تاتلی - ارزیلبی توانلیی پیش بینی مدل های ورشکستگ 

صفحه 30:
با تشکر از توجه شما