استراتژی پوشش ریسک با قراردادهای آتی

صفحه 1:
استراتژی پوشش ریسک با قراردادهای بی ارائه درس مدیریت استراتژیک خردادماه 1388 

صفحه 2:
تولد و رشد بازار گام دوم : سازماندهی و استاندارد در قالب معاملات آتی 

صفحه 3:
یک تعریف ‎a‏ از . و( بازاکی است که: * مقدار معینی از یک دارایی پایه "با قیمت مشخصی به ازای هر واحد " در زمان مشخصی در آینده * خرید يا فروش می مود 

صفحه 4:
‎OKO‏ مارار ‎ ‎ ‎ ‎ ‏ن آتی ‏ت وجه جهت تحویل در آینده برای کالای خاص ‎Forwards‏ ‏از وجه وتعهد تحویل در آینده ‎Futures» jlasl‏ ‏ثر 0 درآینده در قبال پرداخت ‎ 

صفحه 5:
نام معامله سلف قراداد/پیمان آتی انواع معاملات تعهد تحویل کالا حال آینده آینده حال حال آینده 

صفحه 6:
قرارداد ‎ul‏ دریک تعریف ساده قرارداد آتی بعنوان ابزاری برای خرید یا فروش : 2.با قیمت مشخصی جهت هر واحد 3.در زمان مشخصی در آینده zs گ دد. 

صفحه 7:
انواع دارایی های پایه در قرا ردادهای آتی از نواع دارایی های پایه ‎iF.‏ آتی در بورسهای دنیا می توان به موارد زیر اشاره کرد: * شاخص ها * ارز * کللاها ۳ فلزات (پایه» فلزات آهنی و غیر آهنی مانند بیلت» مس ۰ آلومینیوم و .) * محصولات کشاورزی (غلات دام زنده, مرکبات» لبنیات و ..۰) * انرژی (برق. نفت و .- ) * سهام 

صفحه 8:
قراردادهاى آتى ‎ee‏ ل لك داراى مشخصات استاندارد مى باشند ‎ea torr)‏ 500000 ‎Co el cde edd ed‏ ریسک اعتباری پایب ضوابط دقیق و مشخص 5300 0 ‏ا ل‎ te پیمان های آتی ۳ ۳ ذا 211011111117106 900700 1 OF a eS ry اکثر قراردادهای با تحویل منجر می شود 

صفحه 9:
بازار معاملات آتی و مفاهیم 

صفحه 10:
هط درفت ریسک هر فعاليت اقتصادى توأم با ربسك است و ربسك را نعى توان حذف كرد " أنجه بايد قبل از برخورد با ريسك بدانيم؟ #اه رسف * گستردگی ریسک * انواع ریسک * توانایی بنگاه در کاهش احتمال وقوع ریسک * درجه تاثير ريسك بر روند فعاليت بنكاه * هزینه و سود مديريت ريسك 

صفحه 11:
تاثیرات ريسك در با مر ,فعاليت يك واحد | افزايش ناكهانى قيمت و افزايش يبس بينى نشمدة مواد اوليه كاهش ناكهانى قيمت و كاهش يبش بينى نشدة فروشس ميان مدت و بلند مدت : 

صفحه 12:
راهکارهای مواجهه با . ريسك هموای با جدف یگ ریشکه : رسف ساف وكرى سین پذیریم! * قبول ریسک : قبول ریسک گام برداشتن در فضای مبهم ! برنامه ریزیهای مشروط! * استقبال از ريسك : نیک بازع بر كظر ناا روقش ‎WW Sapa‏ 

صفحه 13:
* پوشش ریسک : پذیرش آگاهانة ریسک 

صفحه 14:


صفحه 15:


صفحه 16:
می :6۰ * این اشخاص دارایی این اشخاص برای #2 مديريت كسب و ‎a‏ كارشان نياز به ‎a‏ خواهند داشت شات در قیمت ويا ‎v‏ به آن نیاز دارند! 7 نهاده های خود دارند ! ‎adler...‏ كنندكان. مصرف كنندكان و ‎ ‎ 

صفحه 17:
عصوم ‎alo pw‏ گذاران محترم بویژه کسانی که به لحاظ شغل یا موقعیت خود با اطلاعات پایه ای کالا در گیرند 

صفحه 18:
این اشخاص از اختلاف قیمت دو یا چند بازارسود می برند اين اشخاص ‎v‏ : بدون ريسك سودمی برند! اکسانی که سود را دوست دارند ‎oS pilus!‏ در بازارهای موازی فعالیت میکنند 

صفحه 19:
یک يوشش دهندة ريسك در ۴ با این اقدام. تولید کننده ۱ _ از تامین نهادهُ تولید در شهریور ماه مطمئن شد ۷ در مقابل تقییرات نامطلوب قیمت حمایت ‎jb‏ ۴ _ بصورت تئوریک سود ناشی از تغییرات مطلوب قیمت را از دست داد :به عبارت دیگر تولید کننده ریسک ناشی از کاهش قیمت را معاوضه کرد با اطمینان ناشی از بازده معین 

صفحه 20:
سرمایه گذاری با استفاده از قراردادهای آتی اگر سرمایه گذاری احتمال افزایش قیمت ها (سهام. ارز و کالا) در طی ماه های آتی را بدهد. سرمایه گذار در حال حاضر اقدام به خرید کرده و به دنبال فروش آن در آینده به قیمت بالاتر می باشد. یف زیبایی استفاده از آتی ها این است که می توان با اخذ موقعیت فروش سود به دست آورد. به بیان ت پایین / فروش با قیمت بالا: سود ناشی از تفاوت قیمت. ديكر اكر انتظار کاهش قیمت ها وجود داشته باشد, سرمایه گذار در حال حاضر اقدام به اخذ موقعیت فروش نموده و به دنبال خرید به قیمت کمتر در آینده است. فروش با قیمت بالا | خرید با قیمت پایین: سود ناشی از تفاوت قیمت. سرمایه گذاری با قراردادهای آتی شبیه پیش خرید یا پیش فروش فولاد می باشد. هرچند در استفاده از قراردادهای آتی: - فرصت های استفاده از خاصیت /هرمی این قراردادها از مزایای عمده می باشد. -هزیته ها و ریسک ها بسیار کمتر می باشد چون دارایی فیژیکی اثبار شده نداریم 

صفحه 21:
* دو موقعیت معاملاتی در بازار وجود دارد: بسا نیا موقعیت خرید. ‎hort‏ با موقعیت فروش ‏معاملات آتی منجر به تحویل کالا نمیشود و طریق بستن آن گرفتن یک موضع معاملاتی معکوس است. ‎ 

صفحه 22:
Jui فرض كنيد شما مصرف کننده مفتول مس هستید و میخواهید از حالا(خرداد) برای شهریور ماه خرید خود را انجام دهید برمبنای محسابات فعلی وبه قیمت ۴۸۰۰دلار به گونه ای که از نوسانات قیمت در امان بمانید.چشم انداز شما صعود قیمتهاست.بنابراین به بورس مراجعه میکنید و تابلوی قیمت ها را به شرح زیر می بینید: شما يك قرارداد با موضع ۷ برلیسهریور میبندید 

صفحه 23:
محاسبات در شهریور در اول شهریور شما یک قرار داد خرید ۳۸:۰دلاری دارید که میبایست با موضع معکوس آن را ببندید.دو حالت در شهریور ممکن | قیمتها بیش از قرارداد شما یا کمتر از ا-قیمت ۰۰۰قدلار است‌محاسبات سود و زیان: از قرارداد آتی که با موضع 2۳۳۲۸ بسته میشود ۲۰۰دلار سود می کنید. ولی در بازار نقدی کالای خود را ۵۰۰۰دلار تهیه میکنید.۲۰۰دلار بیش از قیمت انتظاری.اما با سود حاصل از قرارداد آ ۲- قیمت ۴۶۰۰ دلار میشود: قرارداد آتی خود را با موضع ۳۲جمی بندید و ۲۰۰ دلار ضرر میکنید. در بازار نقدی اتن مس با قیمت ۴۶۰۰ دلار میخرید. ۲۰۰ دلار کمتر از قیمت ضرر حاصل از قرارداد آتی قیمت تمام شده برای شماهمان ۳۸۰۰ دلار خواهد بود. قیمت تمام شده برای شماهمان ۴۸۰۰ دلار خواهد بود. 

صفحه 24:
استفاده از قراردادهای آتی برای سرمایه گذاری در خرید یا فروش قراردادهای آتی. مبلغ پول اولیه مورد نیازتتها 4۱۰-۱۵ ارزش قرارداد آتی است نه 1,۱۰۰ ارزشی که در بازارنقدی رایج است. ريسك قيمت یکسان است ولی سرمایه گذاری با قراردادهای آتی هیچ یک از هزینه ‎GE‏ بازار نقدی و ریسک تولید. یافتن شریک با اعتبار بالاه پرداخت مبلغ قرارداد مذاکره شده؛ هزینه های انبارداری» حمل و نقل و اجرایی و .. را دا هزينه معاملات آتى به طور تقریبی بسیار كم مى باشد. (کارمزدهای تسویه و کارگزاری قابل چشم پوشی است) سهولت: تأثیرگذاری برانجام معاملات در ثانیه سرمایه گذاری با قراردادهای آتی یک ره ایه ال برای تبادل داش نهانی با بازدهی بالاست. کسب سود از تحرکات بازار در تمام جهت هاء (افزایشی یا کاهشی) (با خرید نقدی سهام فقط در زمان افزایش قیمت ها سود حاصل مى شود). اخذ سود به صورت روزانه 

صفحه 25: