تاریخچه بورس

صفحه 1:


صفحه 2:


صفحه 3:
بورس چیست و جه کاربردی دارد؟ برای اينکه دقیقا متوجه شوید معنی بورس چیست. یک تعریف ساده علمی از پورس ارائه می کنیم. برای تعریف بورس. به زبان ساده بلید گفت بورس یک نوع بازار بوده که در آن دارایی های مختلفی مورد معامله قرار می گيرند. بازار پورس همچنین یک نهاد ساختاریافته است که به عنوان یکی از مهمترین ارکان اساسی بازار سرمایه نیز شناخته می شود. مدیریت انتقال ریسک. شفافیت بازاره کشف قیمت. ایجاد بازار رقابتی و مهمتر از همه جمع آوری سرمایه و پس اندازهای اندک برای تامین سرمایه فعالیت های اقتصادی از مهمترین کاربردهای پورس محسوب می شوند.نکته: همانطور که در هر بازاری ممکن است دارایی های مالی. فیزیکی. غیر فیزیکی و ... فروخته شود. در بازار بورس هم دارایی های مختلف معامله می شوند. به همین دلیل بورس انواع مختلفی دارد. > 

صفحه 4:
تاریخچه بورس اوراق بهادار در “« رشد بورس و جا افتادن ن در در عملیاد] تجاری و اقتصادی با انقلاب صنعتی اروپا و شکوفایی اقتصاد تازه متحو اورزی به صنعتی همراه بوده است . نکته قابل توجه آنکه درست م جه#معاملات بورس و یا گرفتن آن دول اروپای مانند انگلستان . آلمان . سوئیس قوانین و مقررات ناظر بر فعالیت این نهاد را وضع کردند و قبل از اينکه امنیت سرمایه گذاری به خطر افتد و موجبلتی فراهم شود که صاحبان پس اندازهای کوک صنایع نوپای اروپلیی را از موهبت مشارکت خوی محروم نمایند . ضملنت اجراهای قانونی وضع شد تا از هر گونه تقلب و تزویر و پایمال شدن حقوق صاحبان سهام جلوگیری گردد . 

صفحه 5:


صفحه 6:
اولین تالار بورس رسمی در جهان در شهر آنورس بلژیک در سال ۱۶۰ تاسیس گردید و سپس از قرن هفدهم به بعد بورسهای دیکر کشورها نظیر بورس آمستردام » لندن ۰ نیویورک و سایر بورس ها تاسیس شاند . بورس معروف امریکا ابتدا زیر درعت ارون بزرگی در نیویورک ایجاد و سپس به بورس معروف وال استریت تبدیل گشت که یکی از بزرگترین بازارهای بورس دنیاست بورس وال استریت با جمع آوری مبالغی به عنوان ورودیه از دلالان ( کارگزاران ) و گسترش عملیات ات بیت شد وبه مجتمع تجاری عظیمی مبدل گردید که بعدهابه نام (( بورس سهام نیویورک )) رسما به ثبت رسید . “« در حال حاضر تعداد کارگزاران لین بورس به چند هزار شخحص حقیقی و حقوقی بللغ می گردد .تمام بورس های معتبر دنیا در سازمانی به نام (( فدراسیون جهانی بورس اوراق بهادار )) عضو هستند که بورس تهران نیز از سال ۱۳۷۱ یکی از اعضای دائمی آن است . 

صفحه 7:
“ در حال حاضر در اغلب کشورهای دنیا تشکیلات بورس وجود دارد و فدراسیون بورس هانی جهانبا سی و شسفن. عشنو, وانسته. و پبوسقة به عنران یک سازمال: ضمافنگ کنده بین المللی نسبت به همکاری و تشریک مساعی بین بورسها تهیه و ابلاغ ضوابط عملیاتی . حفاظت از منافع و حقوق صاحبان سهام و توسعه بازار سرمایه فعالیت می نماید . بازارهای مللی جهان از رشد قابل قبولی برخوردار بوده لند و همین امر موجب جذب سرمایه ها و پس از اندازها به سمت این بازار شده است در سال ۲۰۰۳ میلادی نیز بورسهای جهان سال نسبتا خوبی داشتند . “ بازار امریکا نیز اوضاع نسبتاً خوبی را در سال ۲۰۰۳ تجربه کرد .به طوری که شاخص اس لندپی ۵/۲۸ درصد و نسدک حدود ۵۰ درصد بازدهی نشان دادند . ژاپنی ها با ۲۵ ۸ درصد بازدهی برای نیکی ۲۲۵ سال خوبی را پشت سر گذاشتند و در منطقه اروپا . نروژ با بازدهی ۱/۶3 درصدی شاگرد اول سال ۲۰۰۳ بود . 

صفحه 8:


صفحه 9:
تاریخچه بورس اوراق بهادار در ايران ‎P‏ تاريخجه بورس اوراق بهادر در كشور ايران سه دوره متمايز را در برمى كيرد . دوره اول آغاز تاسیس تا سال ۱۳۵۷ ۰ دوره دوم از پیروزی انقلاب اسلامی تا پایان جنگ تحمیلی و بالاخره دوره سوم از سال ۱۳۹۸ تا کنون را شامل می شود .اگر چه در قانون تجارت مصوب سال ۱۳۰۶ که برگرفته از قانون تجارت فرانسه بود . ‏مقرراتی درباره سهام شرکتها آمده بود ولی اولین زمزمه های تشکیل بازار بورس در ‏ایران به سال ۱۳۱۵ شمسی بر می گردد که دو نفر کارشناس از کشورهای بلژیک و ‏هلند جهت مطالعه و بررسی شرایط ایجاد بورس به ایران آمدند . ‎ 

صفحه 10:
با شروع جنگ جهلنی دوم ین کار متوقف و به فراموشی سپرده شد تا اينکه در سال ۳ مطالعات محددی توسط چندین وزارتخانه و سازمان دولتی آغاز گشت و در نهليت در سال 148 قانون تشكيل بورس اوراق بهادار تهيه و تصويب و از بهمن ماه سال ۱۳۶۷ عملٌ کار پورس تهران آغاز گشت . شایان ذکر است که قبل و در حین تشکیل بورس تهران . در چندین دوره بازار سرمایه کشور شاهد تحرکاتی از جمله انتشار اسناد خزانه ( نوعی اوراق قرضه زیر یک سال تعیین شده توسط دولت با نرخ بهره کم ) در سال ۱۳۲۰ انتشار اوراق قرضه ملی همزمان با نهضت ملی شدن صنعت نفت در سال ۱۳۳۰ و انتشار اوراق قرضه دفاعی بلنک کشاورزی . اوراق قرضه نوسازی عباس آباد . اوراق قرضه اصلاحات ارضی و چندین مورد دیگر در دهه های ‎be‏ و ۵۰ شمسی بود . 

صفحه 11:
بررسي اجمالي عملکرد بورس اوراق بهادار ‎P‏ دو ‎RSET adsl Olle‏ بازان:بورس قر ومنت بورس . عملكره شركتهاى سهامى در ساليان قبل عدع صداقت مديران تیه نسبت به سهامداران نبود موسسات حسابرسی ‎ae‏ ‏ای انتخاب ب زد : جالمكيرى نداشت ولی از سالهای کتهای سهامی عام 99 پاش و نیز ارلئه سه نوع اوراق قرضه دولتی . گسترش مالکیت و اوراق قرضه شهرداری تهران در بورس حجم معاملات ‏فزایش یافت و به حدود ۶۵ میلیارد دلار در سال ۱۳۵۲ رسید .مجموع حجم معاملات دهه اول ۱۳۹۲-۵۷ میبلغ ۱۵۰ میلیارد ریال بود كه 00 درصد كن مربوط به اوراق قرضه و 40 درصد دیگر به سهام شرکتها مربوط می شد .په طور کلی دوره اول فعالیت بورس به دلایلی از قبیل ترکیب سهامداران بورس . وجود شرکتهای سهامی خاص و تضامنی خانوادگی . الیگارشی مللی و تساط برخی از خاندانهای خاص بر شرکتهای عمده .وامهای ارزان قیمت سیستم بانکی و بالاخره فقر فرهنگی عملکرد چندان موفقی نداشت . ‎ ‎ ‏به بعاد ايد ‎ 

صفحه 12:
همزمان با پیروزی انقلاب اسلامی در سال ۱۳۹۷ بورس تهران وارد دومین دوره ‎She‏ خود گشت که.سه واقعه مهم ذر این دوره سرنوشت پورس را رقم زد . در سال ۱۳۵۷ به دنبال بروز اعتصابات و خروج منلبع متتبهی ارز از کشور » فعالیت بورس ‎gals yas‏ یافنت و واقعه ‎tered‏ تضویب "قانون ملی شذن,پلنک به ‎٩.‏ بانک. شامل 5 بلنک تجاری و ۳ بانک تخصصی تقلیل یافت و در کنار آن شرکتهای بیمه هم که خصوصی بودند در اختیار دولت قرار گرفتند که در نتیجه لین اقدامات خرید و فروش سهام متعلق به بانکها و شرکتها متوقف و بورس تهران دچار رکود کاملی شد . واقعه دوم تصویب قانون حفاظت و توسعه صنایع ایران در تیرماه ۱۳۵۸ توسط شورای انقلاب بود که بسیاری از صنایع و موسسات به نحوی از مالکان قبلی خلع ید شده و تحت مدیریت و مالکیت دولتی قرار گرفتند . 

صفحه 13:
‎P‏ بدین ترتیب از ۱۰۵ واحد فعال در پورس شامل ‎۷٩‏ شرکت تولیدی ۲۶ بانک و دو شرکت پیمه تعداد ۳۱ شرکت تولیدی , ۲۶ بلنک و دو شرکت بیمه نتیجه حجم معاملات روی سهام کاهش شدیدی یافته و اندک معاملاتی نیز که صورت می گرفت . اوراق قرضه بود و بالاخره واقعه سوم در سال ۱۳۹۲ با تصویب قانون عملیات بانکی ‎ ‏بدون ربا و تشخیص ربوی بودن بهره معین موجب توقف پرداخت بهره اوراق قرضه سد و عملاً اوراق قرضه نیز از بورس خارج گشت در مجموع حجم معاملات از 4۵ میلیارد ریال در سال ۱۳۵۲ به 14 میلیون ریال در سال ۱۳۹۰ کاهش یافت . ‏طی سالهای ۱2۱۳۱۳ ۱۳۹۸ اگر چه روند صعودی ضعیفی بر معاملات بورس حاکم شد ولی در مجموع به دلیل برداشت منفی جامعه درباره بورس ادامه جنگ با عراق و وضعیت خاص اقتصادی لین دوره را می توان دوره رکود و فترت بورس نام برد . تنها در سال ۱۳۹۷ با حجم معاملاتی قریب به ۱۰ میلیارد ریال و برخی از مصوبات جدید طلیعه حیات جدیدی در بازار بورس دمیده شد . ‎ 

صفحه 14:


صفحه 15:
دوره سوم عمر بورس از سال 1368 ب ابايان جنگ تحميلي 8 ساله و تدوین و تصویب برنامه ‎Jal allan oy‏ کشور آغاز گشتد. دز این دوزه تقدینگن عظیبي که طي جنگ دز دست برخن آفراد بوده تا حدودي جذب امور توليدي گشت و بورس با هدف تامین سرمایه واحدهاي توليدي و تحت سياستهاي نوین دولت در برنامه اول که بر محور خصوصي سازي واگذاري شركت هاي دولتي.به مردم و کاهش:بازاز دولت استوار بود:تحمل چشمگيري یافت:: در همین راستا قرار شد تا حدود 1850 شرکت دولتي به مردم واگذار شود که در مرحله اول آن 390 شرکت بزرگ در اولویت واگذاري قرار گرفتند براي واگذاري شرکتها سه روش : اول از طربق بورس , دوم از طریق مذاکره و شسوم از طریق مزایده در نظر گرفته شد . شرتكهايي که قرار بود از طریق بورس واگذار شوند , بايستي طبق قانون حائز برخي شرایط مي بودند . از جمله اينکه حداقل دو سال از بهره برداري آن گذشته و نیز دو سال اخیر زيان انباشته نداشته و سودآوربوده و پیش بيتي سودآوري آن برود . طبيعي بود که تعداد زيادي از شركتهاي متقاضي پذیرش در بورس واجد شرایط فوق نبودند . 

صفحه 16:
۶ با این جال دز سال 1388 عداد شرکنهاً از ا48بواحد. به 71 به*غلت رگود: تسین اقتصادي , برخي از سياستهاي پولي و بانكي نرخ سود بانكي تثبیت نرخ ارز عدم ننتودآفری: شر کتهای پذیرفعه: شده در بورسشن: یبود يك تازمان جمايت كتيده از سهام :و نیز عدم وجود قوانيني براي تشویق سرمایه گذاران بازار بورس داراي رونق مورد انتظار نبود و شاخص قیمت کل سهام كاهشي معادل 8/7 درصد داشت . < با این وجود در این سال تعداد شركتهاي پذیرفته شده در اوراق بهادار که ایران در سال 1358 از ن خارج شده بود پذیرفته شد و موفقیت بزرگي براي بازار سرمایه کشور حاصل گردید .در نیمه دوم 1372 حرکت صعودي بورس مجدداً آغاز شد و حجم معاملات اين سال بالغ بر 515 میلیارد ریال و تعداد شركتهاي پذیرفته شده در بورس به 183 واحد رسید .سال 1373 عملکرد بورس بسیار موفق بوده و تعداد 155 میلیون سهم به ارزش نسبت به سه سال گذشته 55 درصد رشد داشت . همچنین تعداد شركتهاي پذیرفته شده در بورس در سال 1373 به 204 واحد رسید : 

صفحه 17:
در سال 1374 نیز روند صعودي سالهاي قبل ادامه یافت و 220 شرکت در بورس فعالیت تموده و این زوند صعودي تا نیمه اول سال 1375 ادامة دانتتت:. و بند از آن بوزس هران با روند نزولي کاهش قیمتها مواجه گشت قبل از پرداختن به علل کاهش قیمتها در نیمه دوم سال 1375 بهتر است قدري به عملکرد پورس و بخصوص رکود آن در سال 1371 پرداخته شود . در سالهاي اولیه دوره سوم از عمر بورس تهران قیمت سهام پائین انتخاب شده بود . زیرا از يك طرف دارائيهاي شرکتها به عنوان مبنائي براي قیمت گذاري سهام آنها بر ميناي بهاي تمام شده با ارز دولتي ارزيابي شده و از طرف دیگر , سودآوري شرکتها در آستانه پذیرش در بورس پائین بود . بنابراين استقبال زيادي از طرف افراد براي خريد سهام به عمل آمد . بخصوین وقتي که روتد صعودي افزایش قيمتهاي سهام:مقاهده مي شد استقبال ‎algal‏ ‏پراي خرید سهام بیشتر مي گشت . در اين مدت سرمایه گذاران بیشتر یه دنبال سرمایه گذاريهاي کوتاه مدت بودند تا از خرید و فروش سهام سود ببرند و عملاً هم سود زيادي تصيب ستزماية كذاران: بوزس :دز آن مقظع زماتي شد . 

صفحه 18:
۶ بديهي بود که عرضه محدود سهام پاسخگوي تفاضاي فزاینده خریداران نبود و فشار تقاضا موجب افزایش قیمتها شد به طوري که پورس را با مشکل مواچه رد . زیرا که سرمایه گذاران پس از مجمع عمومي سال 1370 و در نیمه دوم اين سال و نیز سال 1371 نرخ بالاي بازده مورد انتظار خود را از بورس بدست نیاورند و به همین خاطر افدام به فروش سهامشان کردند . * گروه اول از فروشندگان سهام که بدنبال سرمایه گذاري کوتاه مدت بودند . چون دیدند بازدهي مورد انتظار را بدست نمي آورند اقدام به فروش سهام کردند . > 

صفحه 19:
< گروه دوم , فروشندگان سهام کارگري بودند که طبق قانون و به ي ترجيحي معادل 33 درصد از سهم دولت در شرکنها به آنها واگذار شده بود و با فروش سهام سود خويي بردند و بالاخره افزایش نرخ سپرده هاي بانكي در این سالها که در برابر سرمایه گذاري در بورس که همواره داراي ريسك است ريسكي را به همراه نداشت همه و همه موجب شدند تا در این سالها بورس با شکل ماجه شود . ۶ از طرف دیگر بورس تهران به اندازه كافي قوي نبود و ابزار تورم را در اختیار نداشت . زیرا معمولاً در کنار بورسهاي جدید و نويا سازمانهاي مالي وجود دارند تا در مواقعي که عرضه بیش از تقاضا مي شود سهام اضافي را خريداري نموده و تعادل را بر قرار نمایند . 

صفحه 20:
در طي سال 75 نیز شاخص کل قیمت سهام بورس از آغاز سال تا هفته بیست و هشتم به غیر از پاره اي نوسانات , روندي پرشتاب و فزاینده داشته ولي از أن هفته به بعد تا تير ماه 76 روندي کاهنده داشته و در حدود 300 واحد کاهش داشته است . در سالهاي تصدي مر مطهري در طي سالهاي 76 تا 81 نیز بورس تهران روندي صعودي به خود گرفت و در طي این سالها همواره از بورسهاي پربازده جهان بوده است .بطوریکه بازدهي کل بورس در سال 81 به 51 درصد رسید و سرمایه سرگردن بسياري را به سمت بورس سرازیر کرد . 

صفحه 21:
‎oat wb » ol‏ بورس هاي جهان از شهریور ماه 81 دبیر کل جدید بورس براي کنترل رشد قیمت سهام تدابیر زيادي را بکار برد و حتي 15 روز رشد - گودرزي ؛ مجتبي (( بررسي نقش محتواي اطلاعاتي كزارشهاي مالي شركتهاي پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران بر تصميم كيري خريد سهام )) يايان نامه كارشناسي ارشد دانشكده علوم اداري (( دانشكاه شهيد بهشتي )) 7 قيمت ها از سوي دبيركل متوقف كرديد ‎ ‏اما با افت ارزش معاملات در روزهاي ابتدايي ياييز بورس به تعادل بهتر مي رسيد .اوراق بهادار تهران در سال 2 خير از برنامه هاي جديد خود براي آينده اي نزديك داد . از جمله آنها تهيه شش سس آيين نامه حساب سرمایه گذاري در سبه اوراق ار ‏. همچنین معامله اوراق مشارکت گواهي سپرده بانكي نهاد وقف اوراق مشفقه و فروش مثري مسکن از جمله ابزارفاین بود که از آنها نام برده مي شد . 

صفحه 22:
* این مسائل در کنار اهتمام بورس در جهت توسعه جغرافيايي و تاسیس مراکز منطقه > اي و افزایش شركتهاي پذیرفته شده در بورس بودند . وراسال 83 تور از .همان آنیدا پش, بیس امن هد که‌تومعه فیریکي بوزس آداه ناندده: بورس همچنان در سطح يك بازار ملي محقق شود و کارشناسان دستيابي به يك رشد 0 تا 50 درصدي را براي شاخص کل بورس دور از دسترس نمي دانند همچنین پیش بيني مي شود ارزش کل بورس تا پایان سال 83 به 45 میلیارد دلار و تا پایان سال +84 با عرضه سهام جدید و رشد شاخص ها به 100 میلیارد دلار برسد ؛ هم اکنون نیز شرکتها زيادي تقاضاي پذیرش در بورس اوراق بهادار را داده اند و تا ابتداني آذر 83 : 179 شرکت تقاضاي پذیرش داده که عده اي دز حال تکمیل مدارك خود بوده و تقاضاي بعضي نیز رد شده است . اکثر کارشناسان و تحلیل گران بازار سرمایه متفق القولنه که بازار سرمایه ابران در سال 83 نیز دوره موفقي را پیش رو خواهد داشت . 

صفحه 23:
بورس اوراق بهادار ازدندگاه سبستم ۰ Es 

صفحه 24:
مزایای سرمایه گذاری در بورس کدامند؟ ۶ دلایل زیادی برای قرار گرفتن در بورس ایران و بورس بین المللی وجود دارد, اما مزایای مهم آن را می توان در موارد زیر خلاصه کرد: یکی از اصلی‌ترین مزیت‌های سرمایه گذاری در بورس, شانس رشد پول شما است. با گذشت زمان. بورس سهام تمایل به افزایش ارزش دارد, هرچند که قیمت سهام‌های فردی روزانه بالا میرود. سرمایه گذاری در شرکت‌های با ثبات که قادر به رشد هستند, تمایل به سود بیشتر ‎sly‏ سرمایه گذاران را دارد.قیمت گذاری در بورس رقابتی بوده. و از مقررات و استانداردهای جهانی و شناخت‌های بین المللی برخوردار است.با وجود محدودیت‌های عمومی در زمینههای سیاسی, مناطق آزاد میتوانند در سرمایه گذاری بورس به عنوان یک کسب و کار جدید شرکت نمایند.مزایای قرار گرفتن شرکت‌ها برای سرمایه گذاری در بورس کالا و اوراق بهادار, امکان دسترسی مشاغل را به سرمایه گذاری و فرصتی برای تقویت بازتاب عمومی آن‌ها را فراهم می آورد.سرمایه گذاری در بورس, بازاری ۲۴ ساعته است و برخلاف بازارهای ستتی برای انجام معاملات مجدودیت"زمانی نداردنبا توجة:به امکانات موجود دز, معاملات بورس بين الملل, واکنشهای سریع و سرعت عمل بسیار زیاد است. به طوری که معامله کنندگان بورس می‌توانند در کمتر از چند ثانیه تصمیمات خود را عملی سازند. 

صفحه 25:
معایب سرمایه گذاری در بورس کدامند؟ * همواره بورس بین المللی درگیر خطرهای سیاسی است. کشورهای مختلف خطرات سیاسی خود را در سطوح مختلف عرضه میکنند. در حالی که سیاست داخلی با گذشت زمان تغیبر میکند و یک چالش مداوم را نشان می‌دهد. * ریسکهای شدیدی در نرخ ارز وجود دارد. بدان معنی که نرخ ارز در بازارهای نوظهور ممکن است به شدت تغییر کند. و پیش بینی امور مالی برای اهداف بودجه را دشوار سازد.بورس بین المللی در گیر عوارض فرهنگی میباشد. فرهنگ‌های مختلف دارای نگرش هاء استانداردها و انتظارات متفاوتی هستند که میتوانند مشکلاتی را برای معامله گران ایجاد کنند.ضرر سهام در مقابل اوراق قرضه این است که سهام چیزی برای بازگشت به سرمایه گذار تضمین نمیکند, بنابراین, امکان سود بالا با داشتن سهام بیشتر است, ولی امکان از دست دادن سرمایه نیز وجود دارد. خطر از دست دادن کل سرمایه گذاری در بورس وجود دارد. اگر شرکتی ضعیف عمل کند, سرمایه گذاران سهام خود را به فروش می رسانند و قیمت سهام را کاهش می دهند.اگرشرکتی ورشکست شود پرداختیها ابتدا به سهامداران ترجیحی, صاحبان اوراق قرضه و طلیکاران داده می شوند. 

صفحه 26: