مدیریت پرتفوی

مدیریت پرتفوی

اسلاید 1: اُكتبر 2، 191

اسلاید 2: مدیریت پورتفولیو کتایون کاویانی اُكتبر 2، 192

اسلاید 3: مقدمه :تعاریف متفاوتی از سرمایه گذاری بیان شده است ازجمله اینکه سرمایه گذاری عبارتست از به تعویق انداختن مصرف فعلی برای کسب امکان مصرف بیشتر در آینده ،در فرایند سرمایه گذاری دو وظیفه اصلی را باید انجام دهیم: الف)تجزیه و تحلیل اوراق بهادار و بازار ب) تشکیل پورتفوی بهینه از داراییها واژه ی پورتفوی را می توان بصورت عام و خاص بکار برد.معنی عام پورتفوی،سبد داراییهای واقعی و مالی می باشد و معنی خاص آن سبد اوراق بهادار است.اُكتبر 2، 193

اسلاید 4: به فرایند ترکیب اوراق بهادار در یک سبد سرمایه گذاری سازگار با ترجیحات و نیازهای سرمایه گذار و نظارت و ارزیابی عملکرد سبد سرمایه گذاری ”مدیریت پرتفوی“ می گویند.در این مبحث با تشریح نظریه پورتفوی سعی شده تا کلیاتی از مدیریت سرمایه گذاری با توجه به مباحث مدیریت مالی مورد تاکید قرار گیرد.تعریف مدیریت پرتفوی:اُكتبر 2، 194

اسلاید 5: (Markowitz Portfolio Selection Model)در اوایل دهه ی 1950 هری مارکویتز،اولین کسی بود که مفهوم متنوع سازی در پرتفوی را بطور رسمی توسعه داد.متنوع سازی (Diversification)اولین قاعده ی مدیریت پرتفوی می باشد که مبتنی بر همان مفهوم سنتی ”همه تخم مرغها را در یک سبد نگذاریم“است.مارکویتز مفهوم پورتفوی کارا را بیان نمود به طوری که پورتفوی کارا یا سبد سرمایه گذاری کارا،مجموعه سرمایه گذاری است که در یک سطح معین ریسک،دارای بیشترین بازده می باشد. به مجموعه ی سبد های سهام کارا مرز کارا(Efficient Frontier)گفته می شود.مدل انتخاب پرتفوی مارکویتز:اُكتبر 2، 195

اسلاید 6: مفروضات مدل مارکویتز:1-سرمایه گذاران به بازده علاقمند و به ریسکبی علاقه هستند.2-سرمایه گذاران در تصمیم گیریها،رفتار عقلایی دارند. 3-سرمایه گذاران برمبنای حداکثر کردن بازده مورد انتظار شان تصمیم گیری می کنند.داده های مورد نیاز مدل مارکویتز :1-بازده مورد انتظار هر سهم .2-انحراف معیار بازده مورد انتظار به عنوان معیاری برای تعیین ریسک هر سهم.3-کوواریانس،بعنوان معیاری که همسویی بین بازده سهم های مختلف را نشان می دهد.اُكتبر 2، 196

اسلاید 7: بازده مورد انتظار هر سهم : برای محاسبه بازده مورد انتظار هر سهم ابتدا بازده احتمالی هر سهم و همچنین احتمال وقوع هر بازده را تخمین زنید و سپس طبق فرمول زیر،محاسبات را انجام دهید. =بازده مورد انتظار هر سهم =تعداد بازده های مورد انتظار هر سهم =احتمال وقوع هر نرخ بازده ممکن =بازده بالقوه یک سهماُكتبر 2، 197

اسلاید 8: ریسک هر سهم:از واریانس یا انحراف معیار بازده مورد انتظار یک سهم مشخص به عنوان معیار تعیین ریسک آن سهم استفاده می شود. =واریانس سهم i =انحراف معیار سهم iاُكتبر 2، 198

اسلاید 9: اُكتبر 2، 199