نقش خانواده‌ها در تصمیمات و عملکرد شرکت های خانوادگی
اسلاید 1: حسين عبده تبريزيبه‌نام خداتحليل مقاله‌ي درون شركت‌هاي خانوادگي: نقش خانواده‌ها در تصميمات و عملكرد وراثتيدوره‌ي تحصيلات تكميلي، درس پژوهش‌هاي تجربي در ماليدانشكده‌ي مديريت و حسابداري، دانشگاه شهيد بهشتي1395/08/16مقاله‌ي ژوئيه‌ي 2006مرتن بندسنكاسپرام نيلسنفرانسيسكو پرز گونزالسدانيل ولوفنسزون
اسلاید 2: خلاصه‌ي مقالهمقاله‌ي داده‌هايي از عملكرد شركت‌هاي دانماركي را مورد استفاده قرار مي‌دهد. مقاله مي‌خواهد تأثير ويژگي‌هاي فاميلي در تصميم‌گيري شركت‌ها و آثار آن تصميمات بر عملكرد شركت‌ها را بررسي كند.انتخاب مديرعامل خانوادگي با مديرعامل خارج از خانواده مقايسه مي‌شود. مطالعه نشان مي‌دهد كه توالي خانوادگي اثر منفي عمده‌اي بر عملكرد دارد. اين عملكرد در صنايع با رشد بالا، صنايع نيازمند كارگران ماهر و شركت‌هاي بزرگ بدتر است. اين پژوهش تجربي نشان مي‌دهد كه مديرعامل‌هاي حرفه‌اي غيرخانوادگي خدمات ارزشمندي به سازمان‌ها ارائه مي‌دهند.2
اسلاید 3: مديرعامل فاميليشركت‌هاي زيادي در جهان توسط بنيانگذاران و فرزندان بنيانگذاران اداره مي‌شود. يك‌سوم شركت‌هاي بزرگ و عمومي در امريكا توسط خانواده‌ها اداره مي‌شود.تصميمات CEOهاي جانشين؛ تأثير مديرعامل‌هاي فاميلي بر عملكرد.مطالعه‌ي Kandel و ديگران: CEO فاميلي عملكرد بهتري دارند، چون در معرض پاداش‌هاي غيرپولي مرتبط با شركت‌اند.اعتماد بيشتري از جانب سهامداران متوجه آنان است [دونلي، 1964].تمركز بيشتري روي موضوع دارند [كادبري، 2000].عملكرد بدتري دارند، چون:به دليل تنش بين خانواده و اهداف كسب‌وكار [كريستين‌سن، 1953 و بقيه].از مجموعه‌ي كوچكي از استعدادهاي مديريتي انتخاب مي‌شوند [بوركارت و بقيه، 2003].3
اسلاید 4: اما در مطالعه اخيركاهش عملكرد با مديران فاميلي [پرز وديگران، 2006].عملكرد ضعيف‌تر مديران عامل فاميلي در مقايسه با مديران عامل غيروابسته [مورك و ديگران، 2000 و ديگران].عملكرد ضعيف مديران وابسته فراتر از شركت‌هاي خانوادگي به TFP (total factor productivity) و رشد اقتصادي هم صدمه مي‌زند [مورك و ديگران، 2000 و ديگران].4
اسلاید 5: مشكل مطالعات قبلي:5نمونه‌ها تصادفي نيست:تغيير در موقعيت CEO خانوادگي در گردش مديران (پرز وديگران، 2006).تغييرات مقطعي در موقعيت مديران عامل فاميلي (مورك و ديگران، 2000، و ديگران).هدف اين مقالهتأثير علي مديران عامل فاميلي روي عملكرد شركت‌ها.استفاده از عدم‌تجانس در ويژگي‌هاي مديران عامل فاميلي كه از شركت خارج مي‌شوند به مثابه‌ي منبع احتمالي تغييرات برون‌زاي تصميمات متوالي مديران
اسلاید 6: داده‌هامجموعه‌ي اطلاعات حسابداري و مديريتي شركت‌هاي با مسؤوليت محدود دانماركي.ارتباط مديران رده‌ي بالا با وابستگي‌هاي خانوادگي با استفاده از داده‌هاي اداره‌ي ثبت احوال.بانك داده‌ها اطلاعات ازدواج افراد و سابقه‌ي فرزندان را دارد و اجازه مي‌دهد درخت خانواده به جزئيات در دسترس باشد.اين اطلاعات اجازه‌ي مقايسه‌ي مديران فاميلي و غيروابسته را فراهم مي‌آورد.متغير DD (تفاوت در تفاوت‌ها) تعريف شده است؛ مشكل متغيرهاي حذف‌شده و درون‌زايي (endogeneity).مثلاً اگر مدير فاميلي و وابسته هر دو قابل باشند، برآورد DD ممكن است به اشتباه تفاوت در فرصت‌هاي سرمايه‌گذاري را به تفاوت قابليت مديريت مرتبط كند.6
اسلاید 7: براي حل مشكلمتغيري به نام IV (Instrumental Variables) تعريف مي‌كند. براي تخمين اثر تصادفي تعدادي از متغيرهاي X روي متغير Y، متغير ابزاري متغير سومي است كه Y را فقط از طريق اثر خودش روي X تحت تأثير قرار مي‌دهد.توجه به تغيير در تصميمات جانشيني CEO به دليل عدم‌تجانس در ويژگي‌هاي فاميلي CEO كه از شركت خارج مي‌شود.دريافتند كه اندازه‌ي فاميل و سابقه‌ي ازدواج بر تصميمات نصب CEO فاميلي مؤثر است و اين‌كه كدام عضو خانواده (فرزند، همسر، ....) ارتقاء مي‌يابد.استفاده از اين متغيرها به مثابه‌ي متغير ابزاري بالقوه مشكل‌ساز است اگر ويژگي‌هاي فاميلي حاصل انگيزه‌هاي اقتصادي باشد [بِكر، 1981].ارتباط جنسيت بچه‌ها اول مديرعامل ترك‌كننده‌ي كار با تصميم به نصب CEO فاميلي 29/4 درصد براي زنان 39% درصد براي مردان.استفاده از جنسيت (متغير ابزاري) براي عدم ارتباط آن با سودآوري، طول عمر و اندازه‌ي شركت.بنابراين تصميمات CEO فاميلي به متغير ابزاري جنس فرزند اول مرتبط شد.7
اسلاید 8: متغيرهاي انتخابيگردش CEOبازده عملياتي روي دارايي‌ها (OROA) حول‌وحوش زمان تصميم به تغيير مدير.OROA با شاخص صنعت تعديل مي‌شود.ROA ROCE Capital employed8ابزار: Ordinary Least Square OLS
اسلاید 9: نتيجهجانشيني فاميلي CEO با عملكرد شركت رابطه‌ي منفي دارد؛ بعد از تغيير CEO فاميلي شركت را مرتب نكرده‌اند و سروسامان به وضع بد نداده‌اند.شواهدي براي انتقال نقدينگي به فاميل يافت شد.آزمون: تغييرات قبل و بعد از تغيير CEO در عملكرد9
اسلاید 10: آزمون‌هاآيا عملكرد بهتر مربوط به حاكميت شركتي بهتر است و نه لزوماً توان مديريتي.عملكرد منفي حتي در صورت حضور عضو هيأت‌مديره‌ي فاميلي در هيأت‌مديره ادامه مي‌يابد.در مورد تفاوت‌هاي پرداخت حقوق و احتمال حقوق بالاتر براي مدير نامرتبط بررسي شد.رابطه‌ي CEO فاميلي با نرخ پايين‌تر ورشكستگي يا تصفيه.داده‌هاي 334ر5 جايگزيني بين 1994 تا 2002.10
اسلاید 11: نتيجه‌گيريداده‌هاي منحصربفرد از شركت‌هاي فاميلي دانماركي.پاسخ به دو پرسشآيا ويژگي‌هاي فاميلي بر تصميمات شركت تأثير مي‌گذارد؟نتايج اين تصميمات بر عملكرد شركت كدام است؟پاسخ اين سؤالات در قالب جانشيني CEO.ويژگي‌هاي خانواده در انتخاب CEO فاميلي يا غيرفاميلي مؤثر است.از صفت برون‌زاي فاميل جنسيت استفاده شد؛ جنسيت فرزند اولشركت‌هاي داراي فرزند اول مذكر 32/7 درصد احتمال بيش‌تر دارد كه CEO فاميلي نصب كنند (در مقايسه با شركت‌هاي داراي فرزند اول مؤنث).انتخاب مدير فاميلي تأثير عمده و منفي بر عملكرد دارد.نتيجه‌گيري براي كشورها: در كشورهاي طايفه‌اي مديريت شركت‌ها ضعيف‌تر است.11
اسلاید 12: با تشکر12
نقد و بررسی ها
هیچ نظری برای این پاورپوینت نوشته نشده است.