صفحه 1:
به نام آنکه جان را 1
فکرت آموخت
صفحه 2:
ابزار. نهاد و بازارهای مالی
با رويكرد مبتنى بر املاك و مستغلات
Financial Instruments, Institutions
a Real Estate Approach
اول بار ارانه در کلاس تأمین مالی و سرمایهگذاری املاک و مستفلات
دوم مهرماه ٩۳
صفحه 3:
حوزههای عمدهْ مدیریت مالی
صفحه 4:
روابط متقابل
مالی شرکتها
مهندسی مالی
و مدپریت
رسک
بازارها و
۱ مدیریت
, نهادهای مالی 9
7 ۴ — سرمابهگذاری
صفحه 5:
صفحه 6:
انواع دارایی
دارایی مالی
* ارزش آن ناشی از ادعا بر درآمدهای آتی است,
ns ply ale © سهام اوراق قرضه
صفحه 7:
نقش داراییهای مالی
=
* انتقال وجوه از آنهایی که مازاد دارند و میخواهند سرمایه گذاری کنند به
آنهایی که برای سرمایه گذاری در داراییهای واقعی به وجوه نیاز دارند.
* انتقال وجوه به شکلی که خطر غیرقابل اجتناب مربوط به جریان نقدی
حاصل از دارییهای واقصی بین عرضه کنند گان و تقاضا کنند گان وجوهء
توزیع مجدد شود.
صفحه 8:
وام رهنی بهعنوان دارایی مالی
باکت 7 یی ات
انتقال پرداختهای اصل و بهره
صفحه 9:
ابزار مالی
صفحه 10:
اوراق فقط بهره و فقط اصل بهعنوان ابزار مالی
پرداختهای اصل
۱
پرداختهای بهره
صفحه 11:
انواع ابزار مالی
يل لا
ee ere ei
* Debt used Piocarid Iosirumects
— == ~~
* Coren Cackooge lestanvecs
صفحه 12:
نمونههای ابزار مالی
* سهام شرکتهای سرمایهگذاری مسکن
ee ere ei
* اوراق بهادار با پشتوانة وامهای رهنی
55۳۳۳۳۳۳1۳۳ ~~
* قرارداد تفاوتهای سهام شرکتهای ساختمانی
صفحه 13:
انواع ابزار مالی بر اساس فاصله از داراییهای واقعی
صفحه 14:
فاصله از داراییهای واقعی
Ee 20200
* واحدهای صندوقهای سرمایه کذاری ستفلات
Done oP ROWS +
*Ormnnon eck
هه
* اوداق بهادر با يشتوانة وامهاى رهنى
renee سا0 *ortenp
* قرفرداد آتى شاخص سهام
0
* سوآب نکول اباری
و
a
* تعهدات رهنى وثيقددار
Dorn Othe وین
* اختيارمعاملة قرارفاد آتى شاخصض سهام
ech hen Opens rae
صفحه 15:
فاصله از دارابی واقعی
4 Wee
۴ رهن
Dorks Bocked Genurites اوراق بهادر با يشتوانة رهن
ee |
Colkterdized Dortcace Oblates تعهدات رهنی وثیقهدار
صفحه 16:
* اندازة جریانهای نقدی موردانتظار
* زمان حصول جریانهای نقدی
* احتمال وقوع جریانهای نقسی
* شرایطی که در آن جریانهای نقدی تحصیل میشود.
صفحه 17:
فاصله از دارایی واقعی < ريسك بيشتر
انتظارات
قیمت گذاری انتظارات بر اساس انتظارات
ریسک بیشتر داراییهای مالی دورتر
صفحه 18:
فاصله از دارایی واقعی < ریسک بیشتر
8 =3.cF asa!
ا
8-58
wv
اختيارمعاملة قرارداد آتى سهام
C=FNd)- Ke"Nd,)
صفحه 19:
تغییر انتظارات و تغیبر قيمتها: نمونة واقعی
سسسسس سوآپ نکول اعتباری حکومت
* قیمت سوآپ نکول اعتباری
کشورهای منتخب از ژانویة ۲۰۱۰
تا سپتامیر ۲۰۱۱. محور عمودی بر
اساس صدم درصد است؛ عدد
۰ روی محور عمودی به این
معناست که پوشش ۱۰ میلیون
دلار بدهی, ۱ میلیون دلار هزینه
دارد. تغییر انتظارات از elle
کشورها در عمل به تعهدا
anes تغيير قيمث اين مشتقه را به ذنبال
ان
داشته است.
صفحه 20:
نهادهای مالی
صفحه 21:
صفحه 22:
صفحه 23:
انواع نهادهای مالی
“يلتك هایس رما یه گداری
*شرکتتهلی کل رگزلری و مه للم گیی
*مسديق علي pees ein a
صفحه 24:
انواع نهادهای مالی فعال در بازار املاک و مستغلات
ااال
1 san?
ele پسلندلز و یلم
پلنک. هلی- رهنی-
© صندوق هلي سرمليه كذلرى لملاكد و مستفلات
صفحه 25:
مقامهاى ناظر نهادهای مالی
* بانک مر کزی
* سازمان بورس و اوراق بهادار
* سازمان بیمةٌ مررکزی
صفحه 26:
ریسکهای پیشروی شرکت
ريسك تجاری "۳
* ریسکهای تجاری» ریسکهایی است که از بطن کسب و کار
شرکت و فعالیتهای آسن ناشی میشود. این ریسکها به بازار
محصولات و خدماتی بستگی دارد که بنگاه در آن فعالیت میکند
ریسک غیرتجاری ۳
* ریسکهای غیرتجاری شامل تمامی ریسکها غیر از ریسکهای
تجاری است. مانند ریسکهای مالی
صفحه 27:
ریسک تجاری
* نامطمئنبودن تقاضا
پذیری قیمت فروش
پذیری هزین اقلام ورودی
توانایی تعدیل قیمت محصولات با توجه به تغییر در هزينة اقلام ورودی
انابى عرض محصول جديد و مبتنى بر مقايسة هزینه و منفعت
قرار گرفتن در معرض ريسكك كشورهاى خارجى
* اهرم عملیاتی
صفحه 28:
ریسک تجاری
ترازنامة بنكاه غيرمالى
نمونة ترازنامة يك شركت اتومبيل سازى
دارایی بدهی و سرمایه
۰ صندوق
3 ء بدهی جاری
موجودی انبار
۰ ماشینالات و تجهیزات
٠ بدهی بلندمدت
۰ حقوق صاحبان سهام
صفحه 29:
نمونة 3155 406 شر کت ساختمانی
سرمایهگذاری - تأمین مالی
دارایی بدهی و سرمایه
باق وام بانکی
مصالح ساختمانی
| | پروژههای ساختمانی {
|
|
1 1
سرمايه كذارى تأمين مالى
صفحه 30:
ريسك مالى
5
* هر نوع ريسكك اضافى كه در نتيجة دريافت
۱ ان شود امس ی
وم به صاحبان سهام عادى تحمل مى قود و
5
١
* هركونه ريسكى كه به علت تككهدارى
داراییهای مالی ایجاد میشود. در مؤسسات مالي
(تعریف خاص)
صفحه 31:
ترازنامةً بنگاه مالی
نمونة ترازنامة یک بنگاه بانک
دارایی بدهی و سرمایه
(ome os
Cam )| Geopo
سایر بدهیها
رایسکک نوخ بهره
heel Sy
2 ” حقوق صاحبان سهام
بسك نقد
صفحه 32:
نمونة تراز نامه صندوق سرمایه گذاری املاک و مستغلات
سرمایهگذاری - تأمین مالی
دارایی بدهی و سرمایه
oe وام بانکی
ام شرکت سرمایه گذاری
سهام تراست املاک و مستفلات {
واحدهای صندوق زمین و ساختمان سهام كت
اوراق بهادار با پشتوانة رهن a
1
| تأمین
سرمایهفذاری سب
صفحه 33:
ریسکهای بنگاه غیرمالی روی صورت سود و زیان
ريسك تجاری
“ريسك کالا و خدمت
ريسك مالى
* ريسكك ناشى از اهرم مالى
صفحه 34:
ریسکهای بنگاه مالی روی صورت سود و زیان
ريسك مالى
* ريسك بازار
* ريسك اعتبارى
* ریسک مدیریت دارایی-بدهی
ریسک مالی
* ريسك ناشی از اهرم مالی
صفحه 35:
صفحه 36:
نقش نهادهای مالی (1)
قرار گرفتن بین عرضه كنندة وجوه و متقاضی وجوه.
* مقياس انبوه و شناسابى سربعتر وامكيرنده و ببس انداز كسد كان eT eB EME
توليد اطلاعات مفيد برای سرمایه گذاران
تجميع يسءانداز عدة زيادى از بس.انداز كنند كان خرد و كلان | REIS Ree
صفحه 37:
نقش نهادهاى مالى (11)
* با ايجاد سبدى متنوع از دارابىهاى مالى
ريسك را کاهش میدهند.
متنوعسازی و توزیع خطو
* اوراق بهادار اولیه با سررسید مشخص را
به آوراق با سروسدهای محتا تفت
(غیرمستقیم) تبدیل می کنند.
ae ه بزرگی از تجارب تخصصی
ل "تشكي
17 "را تسهيل ميكنند.
صفحه 38:
صفحه 39:
انواع بازارها
صفحه 40:
*محلی ات که در or ابزار مالی
جيك Pe مو شود
صفحه 41:
دستهبندی سنتی بازارهای مالی
ا بازار پول -
* بازار ابزار مالی کوتاهمدتتر
* بازار ابزار مالی بلندمدتتر
صفحه 42:
كرايش سيستم مالی کشورها به بازار پول با سرمایه
كرايش به بازار ۱ گرایش به بازار i
سرمایه غالب است. يول غالب اسك: |
صفحه 43:
جريان غالب
شورهای در حا ۳
J ae کشورهای توسعه یافته
95
صفحه 44:
دستهبندی بازارهای مالی
بازار فرابورس
بازار اوليه بازار ثانويه
1 ۲ 3
۱ نوع ابزار موردمعامله
بازار سهام بازار بدهی بازار فار کس
صفحه 45:
بازارهای عمده تأمین مالی و سرمایه گذاری املاک و مستغلات
قن تت بازار اولية رهن ِ
يبد بازار ثانوية رهن
* اوراق بهادار با يشتوانة رهن
صفحه 46:
کار کردهای اقتصادی بازارهای مالی
قیمتیابی فرآهم آوردن نقدینگی کاهش هزينة معاملات
9 و
صفحه 47:
با تشکر
