شبکه های بی سیم 2

صفحه 1:
عنوان ارائه : ارائه دهنده : زير نظر استاد راهنما : خانم صابریان دياه 1385 

صفحه 2:


صفحه 3:
۲ ۲نظرجه قیمت کذاری آرجیتراژ APT oto, ie ‏سرمایه گذاران به دنال بازدهی با ریسک متعادل هستند ؛ آنها ریسک گریزند و به‎ ‏دنبال پیشینه سازی ثروت نهايي شان هستند؛‎ سرمایه گذاران می توانتد در نی 0086 ۳ کیرند و با وام ‎Bias‏ هیچ محدودیت بازاری, همانند هزیته هايي مبادلاتی , مالیات یا محدودیت فروش استقراضی وجود ندارد. درحالى ‎APT as‏ مفروضات کمتری نسبت به 2/۸۳۷ دارد, لیکن دو فرض خاص دارد: سرمایه گذاران بر تعداد و همچنین تعیین عواملی که به صورت سیستمی در قیمت گذاری داراییها مهم اند. توافق دارند؛ هیچ گونه فرصت سود آربیترا(بدون ریسک) وجود ندارد. 

صفحه 4:
۲ © مدل دو عاملی © ]هدو عاملى وطية + بطب + ,- : ۲ستخراج هدل + ولوط + رليط + رق - 7 ho 

صفحه 5:
1 ad Ao, 1 >, BL, 2 ٩ ‏املى‎ ‎le as ‏؟ معادله 1 مدل چند‎ R=R, s + ‏جند عاملى فر بط‎ ۲ > 2 ‏معادله‎ * _— 

صفحه 6:
ودلل الشناسايى تخهين و آزهون 7 آم ۲ برای فن تخمین همزمان ويژگي ها و عامل ها از دو شیوه مجزا استفاده عي غود 1-ویژگیهای ورقه لك ‎APT 85 4p‏ = ‎li re -2‏ هي ورقه (ن۵ا تیتهای بازاری ریسک ,2 ‎APT‏ 2-لف)مجموعه ای از پدیده های کلان اقتصادی که احتمال دارد بلزده را تحت تأثیر قرار دهند در نظر گرفته مى شود و اين يديده ها شلمل | متفيرهايي از قبیل نرخ تورم و نرخ بهره می باشند. او 2-ب)مجموعه ای از پرتفویهاییبه مشابه ابزارهايي که عامل تلثیرگذار بر | بازده اوراق در خود نشان می دهند تعیین می گردند. 

صفحه 7:
۲ ۰ ۱-2 خعیین حمزهان عاهل ها و ویز کی ها ۰ ۲-2 تعیین ‎US hag‏ های اوراق جهادار رطر2 ...+ مطلیز + ,2< 7 3-4. تعیین پدیده های تأثیرگذار بر فرآیند ایجاد عایدی 1-تورم 2-ساختار دوره ای ( زمانی( نرخ های بهره 3-حذف ريسك 4-توليد صنعتى 

صفحه 8:
2-۶ خعیین چدیده های خأذیر کذار جر فراکرد ایجاد ‎ganke‏ = * 1ختلاف بین بازده پرتفوی سهام کوچک و پرتفوی سهام | بزرگ(کوچک منهای بزرگ) 7 | * 2-تفاوت بین بازده پرتفوی سهام با نسبت ارزش دفتری به ارزش بازاری بزرگ و پرتفوی سهام با نسبت ارزش دفتری به ارزش ‎GIR‏ © کوچک(زیاد منهای کم) بازده ماهانه اوراق تفه 21 کت دولتی و بار 23 ماهانه اوراق خزانه 5 تاو ار ارت اهان ‎licens‏ تفه ‎ie gj Sena ahs‏ پرتفوی اوراق قرضه بلند مدت ۲ 

صفحه 9:
۲ ۵ آزهون تجرجی ‎APT‏ CAPM , APT.6 7 ۳۲و بازارهای سرمایه ایران ‎APT.8‏ و اثر ژانویه ‎APT.9‏ 3 اثر تورم ‏0. تکنیک آزمون بدیل ‎ 

صفحه 10:
۲ 

صفحه 11:


عنوان ارائه : شبکه های بی سیم ارائه دهنده : یوسفی – کدخدایی زیر نظر استاد راهنما : خانم صابریان دیماه 1385 )1مقدمه )2نظريه قيمت گذاری آربيتراژ • • • • • • • مفروضات APT سرمايه گذاران به دنال بازدهی با ريسک متعادل هستند ؛ آنها ريسک گريزند و به دنبال پيشينه سازی ثروت نهايي شان هستند؛ سرمايه گذاران می توانند در نرخ بدون ريسک ,وام بگيرند و يا وام بدهند. هيچ محدوديت بازاری ,همانند هزينه هايي مبادالتی ,ماليات يا محدوديت فروش استقراضی وجود ندارد. درحالی که APTمفروضات کمتری نسبت به CAPMدارد ,ليکن دو فرض خاص دارد: سرمايه گذاران بر تعداد و همچنين تعيين عواملی که به صورت سيستمی در قيمت گذاری داراييها مهم اند ,توافق دارند؛ هيچ گونه فرصت سود آربيتراژ(بدون ريسک) وجود ندارد. )استخراج مدل3 Ri ai  bi1I1  bi 2 I 2  ei Ri   1bi1  2bi 2 1  R1  RF   RF • مدل دو عاملی دو عاملیAPT • J Ri ai  bij I j  ej j 1 J Ri  RF   bij  j مدل چند عاملی1 • معادله چند عاملیAPT 2 • معادله j 1  j  Rj  RF   RF .4روش شناسايي تخمين و آزمون APT • برای فن تخمين همزمان ويژگي ها و عامل ها از دو شيوه مجزا استفاده می شود. مدل APT • -1ويژگيهای ورقه ورقهbijj  ويژگي4b ‏ij قيمتهای بازاری ريسک • -2عامل Ij • -2الف)مجموعه ای از پديده های کالن اقتصادی که احتمال دارد بازده را تحت تأثير قرار دهند در نظر گرفته می شود و اين پديده ها شامل متغيرهايي از قبيل نرخ تورم و نرخ بهره می باشندAPT   j. • -2ب)مجموعه ای از پرتفويهاييبه مشابه ابزارهايي که عامل تاثيرگذار بر بازده اوراق در خود نشان می دهند تعيين می گردند.  .1-4تعيين همزمان عامل ها و ويژگي ها • .2-4تعيين ويژگي های اوراق بهادار • ‏R1   1bi1  ...  j bij .3-4تعيين پديده های تأثيرگذار بر فرآيند ايجاد عايدی -1تورم -2ساختار دوره ای ( زمانی( نرخ های بهره -3حذف ريسک -4توليد صنعتی .4-4تعيين پديده های تأثيرگذار بر فراگرد ايجاد عايدی • • • • -1اختالف بين بازده پرتفوی سهام کوچک و پرتفوی سهام بزرگ(کوچک منهای بزرگ) -2تفاوت بين بازده پرتفوی سهام با نسبت ارزش دفتری به ارزش بازاری بزرگ و پرتفوی سهام با نسبت ارزش دفتری به ارزش بازاری کوچک(زياد منهای کم) -3تفاوت بين بازده ماهانه اوراق ترفه بلند مدت دولتی و بازده ماهانه اوراق خزانه -4تفاوت بين بازده ماهان پرتفوي اوراق تعرفه شرکتی بلند مدت و پرتفوی اوراق قرضه بلند مدت  .5آزمون تجربی APT • • • • • APT.6و CAPM APT .7و بازارهای سرمايه ايران APT.8و اثر ژانويه APT.9و اثر تورم .10تکنيک آزمون بديل با تشكر از شما دوستان كه حوصله به خرج داده و اينجانب را همراهي نموديد . پايان