قیمت گذاری نفت و عوامل موثر بر آن

صفحه 1:


صفحه 2:
2 ۱ موضوع سخنرانی: قیمت گذاری نفت و عوامل موثر بر آن سخنران: محمد عظیم زاده © چهارشنبه ۱۳ اسفند ۱۳۹۳ 

صفحه 3:
سیر تاریخی قیمت گذاری نقث 0 رژیمهای مختلف قیمت گذاری نفت خام تا قبل از نیمه دوم دهه ۸۰ میلادی (دوره قیمتهای ابت) (Negotiated Price ) i sie» a (Posted Price) rel slag ° 0 قیمتهای با لحاظ هزینه مالیات پرداختی (5أ005 ۳۵10-«10) GSP t , (Governmental Selling ۴۲:6۵ ( ‏قیمتهای دولتی‎ ٩ (Reference Prices) e- » s+3 ° Netback ‏قیمتهای‎ ٩ 7 قیمت گذاری نفت خام از نیمه دوم دهه ۸۰ میلادی به بعد (دوره قيمت گذاری مبتنی بر بازار) 

صفحه 4:
دوره قیمتهای ثابت (Negotiated Price ) =i sii: » ‏قيمتهاى مبتنى‎ - در دهه های ۵۰ و 1۰ میلادی . شرکتهای بزرگ نفتی نظیر 8۳ و ۴الات) که از امکان عرضه نفت خام پیشتری برخوردار بودند . نفت خام خود را بر اساس قراردادهای بلند مدت به شرکتهای گروه هفت خواهران می فروختند و معمولا قیمت نفت خام در اين قراردادها براساس قدرت چلنه زنی طرفین و نهایتا بصورت توافقی تعیین می گردید که به میزان قابل توجهی به قدرت چانه زنی و امکانات بالقوه هر یک از طرفین داشت 

صفحه 5:
دوره قیمتهای ابت ‎(Posted Price) el cleans "‏ در سیستم "قیمتهای اعلامی" که از بعد از جنگ جهلنی دوم تا سال ۱۹۷۳ به گستردگی مورد استفاده قرار می گرفت و کاملا مناسب با وضعیت موجود ناشی از انحصار چند جانبه حاکم از سوی شرکتهای بزرگ نفتی موسوم به "هفت خواهران" بود . عبارت از قیمتی بود که خریداران یا فروشندگان به روش متداول لَن زمان بصورت عمومی اعلام کرده و به این ترتیب عنوان می نمودند که آمادگی خرید ویا فروش یک بشکه نفت خام یا فرآورده نفتی ربا آن قیمت دارند. بطور مثال . مرسوم بود که پالایشگران آمریکایی قیمت مورد نظر خود را جهت خرید یک بشکه نفت خام و برای دوره مشخص ۰ در قسمت ورودی پالایشگاه هایشان نصب می کردند و بر اساس همان قیمت نیز نیازشان برطرف می نمودند. 

صفحه 6:
دوره قیمتهای ثابت " قیمتهای با لحاظ هزینه مالیات پرداختی (132-۳101 ‎(Costs‏ *_دراین روش ۰ قیمت بصورت تابعی از سهم دولت از قیمتها و سهم شرکتهای نفتی از هزینه ها . تعیین می گردید. بطور مثال ۰ در شرایط توافق ۵۰/۵۰ بین دولت و شرکتهای نفتی ۰ قيمت از 80 42,2 ‎(Posted Price) ore) clung‏ 4 درصد هزينه هاى شرکتهای نفتی تشکیل می گردید. اكرجه به اين ترتيب . قيمت ها به هزينه ها ارتباط بيدا می کرد . اما کماکان کمبود تاثیر شرایط و عوامل بازار در این روش نیز وجود داشت 

صفحه 7:
دوره قیمتهای ثابت Governmental/Official Selling ( ‏قیمتهای دولتی‎ " (Price بروز تغییرات ساختاری در صنعت نفت كه از اوليل دهه ۷۰ میلادی و در پی ادعاى برخى دولتهای نفتی جهت دریافت سهم بیشتر از کل امتیازات داده شده به شرکتهای عمده نفتی در حوزه های نفتی کشورهایشان آغاز گردیده شکل گرفت. ادعای لین کشورها برای گرفتن سهم بیشتر بین ۲۵ تا حتی در برخی موارد ۱۰۰ درصد و در حقیقت اعمال حاکمیت کامل بر صنعت و تولید نفتشان بود. چرا که در بسیاری از موارد. لین کشورها دريافته بودند که میزان درآمد شرکتهای نفتی با توجه به مقدار مالیات د A ‏های نفتی » بیش از درآمد کشورهای نفتی حاصله از اخذ بهره‎ از امتبازات نفتی آنها از حوز مالکلئه بوده است. - مشلبه همان حرکتی که در سال ۱۹۶۹ توسط مصدق در ایران آغاز شده بود و نهایتا به ملی شدن صنعت نفت ایران در ۱۵ مارس ۱۹۵۱ انجامید. 

صفحه 8:
دوره قیمتهای ثابت (Reference Prices) ‏قیمتهای مرجع‎ " تقریبا سالهای ۱۹۷۶ للی پایان ۱۹۸۵ را می توان دوره رواج قيمتهاى مرجع بر بازار نفت نامید که توسط وزرای نفت اوپک . تعیین می شد و نفت خام مرجع نیز نفت خام سبک عربستان با ۳4 درجه ‎۸٩۳1‏ بود. در این روش کشورهای عضو اویک در واقع قیمتهای دولتی خود را حفظ نموده ولی آنرا با در نظر گرفتن اختلاف قیمت مشخص با نفت خام عریستان , بعنوان نفت ام مرجع, اعلام می نمودند. 

صفحه 9:
دلایل شکست سیستم قیمت گذاری مرجع - رکود شدید اقتصادی در اوایل دهه ۸۰ میلادی * ۲ - رشد قابل توجه تولید نفت خام کشورهای غیر اوپک بدین ترتیب, کاهش جهانی تقاضای نفت خام از یکطرف و افزایش عرضه آن از طرف دیگر . از یکسو منجر به رقلبت بیشتر بین اعضا اوپک و وسوسه آنها برای ارلیه تخفیف بيشتر در قيمت نفت خامهایشان نسبت به نفت خام مرجع ۰ بمنظور تشویق خریداران به خرید نفت خامهایشان و کسب درآمد بیشتر » گردید و از سوی دیگر فشار بیشتری را به نفت شام مرجع و پایین آوردن قیمت آن بمنظورکسب سهم بیشتر برای کشورهای عضو اوپک از بازار جهانی نفت خام که بشدت از سوی کشورهای غیر اوپک مورد تهدید قرار گرفته بود . آورد و در نهایت عربستان از نفت خام خود به عنوان مرجع رویگردانی نمود. 

صفحه 10:
دوره قیمتهای ابت " قیمت گذاری ۱۱6۲۵81 محاسبه قيمت در لين سيستم قیمت گذاری بلین صورت بود که ارزش نفت خام به چند پارامتر خاص شامل ارزش ناخالص فرآورده استحصالی ۰ هزینه های پالایشی و ارزش زمانی ناشی از دوره برداشت تا تحویل نفت خام » مرتبط می گردید. طبیعتا این شیوه قیمت گذاری منجربه تضمین سود پالایشی می شد و حتی در صورت پائین آمدن قیمتهای نفت خام . سود پالایشی بجای خود محفوظ می ماند. به اين ترتیب شرکتهای نفتی هیچگونه دغدغه ای در مواجهه با کاهش قیمتها نداشته و تنها لین کشورهای که متحمل خسارت ناشی از بروز کاهش قیمتها می گردیدند 

صفحه 11:
قیمت گذاری نفت خام از نیمه دوم دهه ۸۰ میلادی به بعد (دوره قیمت گذاری مبتنی بر بازار) ‎٩‏ معرفی روش جدید جایگزین یا همان روش قیمت گذاری شناور و یا مرتبط به بازار ۰ ولین بار توسط شرکت ۱۷۴ مکزیک که درسال ۱۹۸۲ نیز از ادامه انعقاد قراردادهای ‏نیز خودداری نموده بود . برای قیمت گذاری نفت خامهای صادراتی خود به ‎ ‏بازار آمریکا . معرفی گردید. ‎ 

صفحه 12:
دلایل استفاده شر کت پمکس از قیمت مبتنی بر بازار بازار مکزیک , شرلیط مناسبی را برای بکارگیری روش جدید قیمت گذاری دارا بود . که از آن جمله می توان به موارد زیر اشاره نمود: تقریبا کل صادرات نفت خام مکزیک راهی آمریکا هی شد. بدین ترتیب کشوز:تبها فی بایننت:نگران:سینعم:قیتت گذاری بود. که متطبق با هرایط جاری:دز یک بازار مشخص بود ویا بعبارت دیگر نیازی نبود که این سیستم در همه بازارها از کارایی برخوردار بش نزدیکی مکزیک به آمریکا . ریسک ناشی از سفرهای طولانی نفتکشها را که می توانست مترادف با تغییرات قلبل توجه قیمت در طول سفر های دریلیی طولانی باشد , در پی نداشت. بازار آمریکابا برخورداری از تعداد قلبل توجه خریداران و فروشندگان . بازاری فعال محسوب می شد و بهمین جهت امکان مناسبتری برای بهره گیری از روش قینت گذاری " فرظ به باوار" نیز این:نازان زجوه‌داشتر دز -عالیکه بطرز ‎Cpe Ul‏ شرایطی در بازار آسیا . با تمرکز عرضه کنندگان زه وجود نداشت 

صفحه 13:
‎xDD‏ همه ره ‎ ‏روش تعیین قیمت مبتنی بر بازار ‏" قیمت نفت خام صادراتی ۳ - قیمت (یا قیمتهای) شاخص + - فاکتور تعدیل 0 و یا ۴ 9 + 

صفحه 14:
Figure 1: Price Differentials of Various Types of Saudi Arabia's Crude Oil to Asia in $/Barrel —Avb Super Light-50—Arab Extra Light 37 —= Arab Light 33, Arab Medium 31 —==Arab Heavy-27 ۱ Source: Petroleum Intelligence Weekdy Database 

صفحه 15:
عوامل موثر در قیمتهای نفت خام * عوامل بنیادی * عوامل بنيادى تاثي ركذار بر قيمت نفت خام شامل عواملی می گردند که ريشه در صنعت نفت داشته و بطور مستقيم مرتبط با مسايل بازار نفت بوده و در نهايت عرضه و تقاضاى نفت را تحت تاثیر فرار می دهند g § 2 

صفحه 16:
عوامل بنیادی " وضعیت تقاضای جهانی نفت خام " تغییرات و اختلالات در عرضه جهانی نفت خام ات فصلی تقاضا " وضعیت آب وهوایی " تغییرات در میزان خوراک پالایشگاهها " تعمیرات و مشکلات پالایشی " وضعیت رشد اقتصادی " ظرفیت مازاد تولید * سطح ذخیره سازیها 

صفحه 17:
‎xDD‏ همه ره ‎ ‏عوامل موثر در قیمتهای نفت خام " عوامل غیر بنیادی 9 عواملی اطلاق می گردند که عملا منشاو بروز آنها خارج از صنعت نفت بوده » لكن به ‏تناسب شرايط مى توانند بر قيمتهاى نفت خام حتى كاه بيش از عوامل بنيادى نيز اثر كذار ‏باشند 

صفحه 18:
عوامل غیر بنیادی " اقدامات سفته بازی برای کسب سود بیشتر در بازارهای بورس نفتی " کشمکش های سیاسی و ژوپلتیک * وضعیت بورس سایر کالاها * قيمت ساير حاملهای انرژی جایگزین (نظیر گاز . ذغال سنگ .....) "_بروز اعتصاب . جنگ و غیره که موجب اختلالات در عرضه می گردد 

صفحه 19:
ساختاه هاء, قمت گذا: », نفت ‎wea‏ میس ‎SD SD SD SD SD SDD 5t09¢ of marker‏ = ‎‘Mature market. me‏ ‎Intensive growth 8‏ ِ 1 5-5 8 1 ينا © © 0 19 و ست د ۷ یه و = © سس ‎Source: based on Andrei Konoplyanik ‎ 

صفحه 20:
0000 ob if توحه شما