صفحه 1:
بسم الله الرحمن الرحيم
صفحه 2:
آموزش سرمایه گذاری
در بورس اوراق بهادار
صفحه 3:
صفحه 4:
1 بازرگانان برای دسترسی به وجوه بيعش را رهمجنين ود نش ررس وی و کار
خود در پی یافتن شراکت با افراد دیگر بودند. بر لین اساس دو یا چند نفر توافتی می کردند آورده
شخصی به مشارکت داشته باشند و از تفع یا ضور حاصله هم به نسبت مشخصی سهم ببند
تا پایان قرن هجدهم میلادی, واحدهای تجاری یا به صورت واحدهای تک مالکی و یا به صورت
شرکت های غیرسهامی» یعنی با مالکیت چند نفر شریک تاسیس میشدند.
هم زمان با پیشرفت علوم تجربی و پیدایش انقلاب صنعتیکشورهای پیشرفته اروپاٍ
گسترش قلمرو تجارتی خود نموده و علاوه بر تسلط بر بازارهای کشورهای دیگر» مستعمرات خود را
بسط و توسعه دادن. در نتيجه عوامل فوق که خود مستلزم در اختیر داشتن مقادیر هنگفتی سرمایه
بود. سرمایه داران به فکر به کارگیری پس اندازهای اندک مُردم افتاده و اقدام به تأئیس شرکت
های سهامی کردند و ببین ترتیب اولین شرکت های سهامی به صورت محدود در اروپا تشکیل
شدند.
صفحه 5:
امروزه شرکت های سهامی عام که در تمام دنیا مهمترین شرکت ها را
تشکیل میدهند و هدف اصلی تاسیس شرکت های سهامی به کار
انداختن سرمایه های مردم در مقیاس وسیع تربه منظور کسب سود
بیشتر و حفظ سرمایه افراد میباشد. بدیهی است که تاسیس شرکت
های سهامی به دلیل مزایای متعددی که نسبت به سایر انواع شرکت
So cla دارده سال به سال افزايش يافته و از طرف دیگر شرکت
های سهامی تکامل یافته اند.
صفحه 6:
> ry كانون قلتى. را 5 5 است a
شی واحد به تحو آشاعه. بنابراين شرکت واحدیل اس از تب
یک منابع و امکنلتی را اعم از وجه نقد. وسایل, تجهیزا
تحصیل سود در ا ار آن قرار دادهلند و مالکیِ بر آن ب
میباشد. در قانون تجارت شرکت به صراحت تاریف نشده|
تعریف شرکتنامه در لین قانون میتوان شرکت بل 1
است از قراردادی که به موجب آن شر
دين وسيله Br apt ils cla 5
صفحه 7:
ماده ۲۰ قانون تجارت شرکتهای تجاری را به ۷ نوع تقسیم نموده است:
۱)شرکت سهامی
۲) شرکت با مسئولیت محدود
۲) شرکت تضامنی
۴)شرکت مختلط غیرسهامی(مسئولیت محفوفاتضامنج)
۵) شرکت مختلط سهامی(سهامی+تضامنی)
۶) شرکت نسبی
(V شرکت تعاونی تولید و مصرف.
صفحه 8:
۶ شرکولیی که شتحصیت اعتباری و ضملنت 6کا مان ها الك نابيها رركت
تضامنی و شرکت نسبی,
۲ شرکتهایی که فقط سرمایه در آنها دخللت دارد.مانند.شرکت سهامی و شرکت با
مسئولیت محدود.
7 شرکتهایی که از ترکیب دو قسم فوق تشکیل میشوند مانند شرکتهای مختاط.
۷ شرکتهایی که تعداد شرکا در آن دخالت دارند مانئد شرکتهای تعاونی.
۲ در بحث راجع به بورس اوراق بهادار ما تنها ها شركتهاى سهامى ون هم از نوع
عام سر و کار داریم.
صفحه 9:
امى و انواع آن
١ ole Gb © قانون تجارت ؛ شركت سهبط حتطعتى اتش اكد بيرك ايان به
سهام تقسیم شده و مسئولیت صا احبان سهام محدود به مبلغ اسمی سرمایه
آنها میباشد. "طبق ماده ۴ قانون تجارت شرکتهای سهامی به دو نوع
تیم میشوند:
* نوع اول: سرکتهای سهامی عام: شرکتهایی هستند که مؤسسين
آنها قسمتی از سرمایه شرکت رالز طریق فروش سهام به مردم تأمين
میکنند.
* نوع دوم: شرکتهای سهامی خاص: شرکتهایی که تمام سرمایه
آنها در موقع تأسیس منحصرا توسط موسسین تأمین میگردد.
صفحه 10:
تفاوت شر کتهای سهامی عام و خاص
v
۰
عر کت سهامی عام برای تامین سرمايه اقدام به پذیره نوس عوومی می تم الم ولی شرت رک گوامی
خاص: حق مراجعه به عامه را ندارد.
نقل و انتقال سهام در شرکتهای سهامی عام مشروطاه موافقت لهام د اران تیست. وی در کت
سهامی خاص. چلین نقل و انتقلی منوط به توق مان باتتام موسي تيت الوا اواك
شرکت سهامی عام. قابل عرضه در بازار بورس میباشد ولی شرکت سهامی خاص چنین اجازهای
ندارد.
حداقل سرمایه بیلی تاسیس شرکت سهامی عام ۵/۰۰۰/۰۰۰ ریال می باشد در حالی که حداقل
سرمایه برای تاسیس شرکت سهامی خاص 7( mabe Jo
حداقل تعداد شرکا شرکت.سهامی عام ۵ نفر و در ش كتفي لوي خاص + كل ١ ل *
صفحه 11:
تنها شركتهاى سهامى عام هستند كه قابليت عرضه
(خريد و فروش) در بورس را دارا مىباشند. از اين رو در
ادامه مباحث ما تنها مربوط به شرکتهای سهامی عام
خواهد بود.
صفحه 12:
چرا شکل سهامی واحدهای تجاری» این قدر از جذابیت
برخوردار است؟ i
(os)
صفحه 13:
۰
برای پاسخ به اين سوّال. ویژگیهایی که شرکتهای سهامی را از واحدهای تجاری
تکمالکی و سایر اشکال دیگر شرکت More ساره معرقیلمی کنیا
¥ شخصیت قانونی مستقل از صاحبان سهام
۲ تداوم بقا و قابلیت انتقال مالکیت.
۷ مسئولیت محدود سهامداران
” جدايى مالكيت و مدیریت
صفحه 14:
شرکت سهامی عام در دو مرحله مقدماتی و قطمی تشكيل مىشودا
فرآیند موحله مقدماتی تشکیل سهامی عام به طور خلاصه به شرح زیر است:
۱. تمهد حداقل ۲۰ درصد سرمایه شرکت توسط موسسین و پرداختلاقل ۲۵ درصدقبلغ:تبهد شده در حسایی بهُ
نام شرکت در شرف تأسيس.
۲تسلیم اظهارنامه ثیت شرکتهای سهامی به ضمیمه طرح اساسنامه و طرح اعلاعیه يذيرهنويسى به اداره ثبت
شركتهاء اظهارنامه ثبت شركت و طرح اساسنامه بايد با قيدِ تاريخ به امضاى كليم مؤسسطن شركت برس
۳ صدور اجازه انتشار اعلامیه پذیرهنویسی سهام توسط اداره ثبكٍ شرکتها.
¥ اعلامیه پذیرهنویسی سهام توسط ره بت شرکتها
پذیرهنویسی سهام توسط خریداران طی مدت
۶ دعوت مجمع عمومی موٌسس حداکثر یک ماه پس از خاتمه مدت پذیرهتویسی توسط مؤسسين.
۷ تشکیل مجمع عمومی موس و انجام مراحل زیر: الف. رسیدگی به احراز پذیرهنویسی کلیه سهام. ب. شور درباره
اساسنامه شرکت و تصویب آن و چ. انتخاب اولین مدیران و بازرس یا بازرسان شركت و دريافت قبولى أنها.
صفحه 15:
CO
فرآیند مرحله قطعی تشکیل شرکتهای سهامی عام را به رح
زیر میتوان خلاصه کرد:
۱. تسلیم اساسنامه مصوب مجمع عمومی موّسسه به ضمیمه صورتجلسه
مجمع و اعلامیه قبولی مدیران و بازرسان به اداره ثبت UGS pi
۲ ثبت شرکت پس از بازرسی مدارک و مستندات مذکور در بند (۱) بالا توسط
اداره ثبت شرکتها و دریافت شماره ثبت شک
۲ اعلام ثبت و تشکیل از طریق درج آگاهی ثبت شرکت در روزنامه رسمی
کشور و یکی از جراید کثیرالاتتشار,
صفحه 16:
aa en فسن اجازه انتشار تعداد
نی سهام كه اوراق مالكيت در شركت استه مىباشد. مؤستنين كليه هزينهها.و حقالزحمدها رات
شرکت میپردازند و طبق قانون کلیه مدارک لازم جهت ثبت شرکت رابه اداره
as تحویل میدهند. پس از ثبت. شرکت با له اعرصه وعود م#مکذاردملازم 2۰ دکر الا که
موسسین باید مجوز اتتشار عمومی سهام که اصلا مس پذیرهتو کی نمی BIN
سازمان بورس و أوراق ly دریافتکنند.ه موچب این مجوز و lal مصوب؛ Sie eS
تعداد معینی سهام خود را منتشر و به فروش رساند. شرکتها ممکن است در پذیرهنویسی سهام را
مستقيماً به سهامداران بفروشند یا a Isiah Sass
تظیر شرکتهای تامین سرماید (درادامه تریح خواهند قد كشا اي وال بر رس
ممكن است توافق كند باقى مانده سهامى را كه نتوانسته بفروشدء خود خريدارى نمايد. در اسلايد
يعن يك تفوفه آکیی i
صفحه 17:
صفحه 18:
کنترل نهایی شرکت سهامی به عهده سهامداران است. آنها به آزای هر
سيم دق یک رلى دارند.. سهامدا لاإ( اعضلی متیر( رات
مىكنند. تنظيم سياست شركت و انتصاب مديران برعهذه اين هيأت
مىباشد. همجنين هيلت مديره براى خود رئيسى انتخاب مىكنند كه مين
فره موثرترین فرد شرکت سهامی میباشد. کار دیگر این هیأت انتخاب
مدیرعامل است که تصدی عملیات روزمره شرکت را برعهده مى كيرد.
عده ی اعضای هیات مدیره در شرکت سهامی عام نباید کمتر از ۵نفر باشد.
صفحه 19:
| So <.<
;
Vas:
1 اه گا
کت
کننده شر
كان هدايت
oO
ار
صفحه 20:
ek sede را aa
در شرکت سهامی گردهمایی بین سهامداران و مدیران بهمنظور تعیین
سیاستها و خط مشی های شرکت و تضمیمگیری در رابطه با
فعالیتهای آن. ترتیب داده میشود که اصطلاحبه آن مجمع میگویند.
به عبارت دیگر» تجمع صاحبان سهام شرکت (سهامداران) بهمنظور
اتخاذ تصمیماتی که فعمولا منجر به ایجاد منافعی برای آنها میباشد
را مجمع میگویند. با لين اوصاف مجامع تحلی هستند که شهانداران
میتوانند از آن طریق نقش خود را در راس هرم قدرت شرکت سهامی
ايفا كنند
صفحه 21:
انواع مجامع عمومی شرکتهای سهامی
* مجمع عمومی موسسین
* مجمع عمومی عادی
* مجمع عمومی فوق العاده
* مجمع عمومی عادی به طور فوق العاده
صفحه 22:
مجامع عمومی در شرکت سهامی
بهطورکلی» وظیفه دعوت به مجامع عمومی اعم از عادی سالیانه. عادی بهطور فوقالعاده و همچنین
فوقالعاده با هيات مديره شرکت سهامی است. در کليه موارد دعوّت صاحبان سهام برای تشکیل
مجامع عمومی ub از طریق نشر آگهی در روزنامه کثیرالانتشار که آگهیهای مربوط به شرکت در آن
ترج مىشودء صورت Anh
در أكهى دعوت صاحبان سهام برای تشکیل مجامع, بليد دستور جلسة» تاريخ و مجل تشكيل مجمع به
همراه ساعت و نشانى كامل قيد كردد. فاصله بين نشر آگهی تا تاریخ تشكيل مجمع عمومی نبید
کمتر از ده روز و بیشتر از چهل روز باشد.
قبل از تشکیل مجمع. هر سهامداری که ملیل به حضور در مجمع عمومی باشد بلید با ارلته ورقه سهم
متطق به خود به شرکت مراجعه نموده و مجوز ورود به جلسه را دریافت کند. فقط سهامداانی
میتوانند در مجمع شرکت کنند که مجوز ورود را دریافت کرده باشند. همچنین سهامتاران ممکن
است شخصا و یا به وسیله نماینده در مجمع حاضر شوند. هر سهامداری میتولند به شخص دیگری
وکالت دهد که بهعنوان نماینده به جای او در مجمع حاضر شود
صفحه 23:
۱- رسیدگی به گزارش موسسین و تصویب آن و همچنین احراز
پذیره نویسی کلیه سهام شرکت و تادیه مبالغ.لازم
۲- تصویب طرح اساسنامه شرکت و در صورت لزوم اصلاح آن
۳- انتخاب اولین مدیران و بازرس يا بازرسان شرکت
۴- تعیین روزنامه کثیر الانتشاری که هرگونه دعوت و اطلاعیه
بعدی برای سهامداران تا تشکیل اولین مجمع عمومی عادی
برای سهامداران در آن منتشر خواهد شد.
صفحه 24:
مجمع عمومى عادى و حدود
۳
مجمع عمومی عادی صلاحیت رسیدگی به کلیه امور شرکت به استثنای مواردی که در صلاحیت
مجمع عمومی فوقالعاده یا قانونی واگذار شده باشند را داراست ازجمله موارد مورد بررسی عبارتند
از
۱- بررسی و تأیید ترازنامه و حساب سود و زیان و سایر گزارشات مالی
۲- بررسی و تأیید گزارشهای سالانه مدیران و بازرسان
۳ انتخاب هیات مدیزه (درصورت خانمه دوره تمد )
؟- انتخاب بازرسان اصلی بازرسان علیالبدل و حسابرس مستقل شر
۵-تصویب یا رد پیشنهاداتی که از طرف هيأت مديره و یا بزرسان و سهامداران شرکت ارانه
میشود,
ا-تسميق كيرى در رابطة يا تقسيم شود
صفحه 25:
بر طبق ماده ٩۰ قانون تجارت» تقسیم سود بین سهامداران
و اخذ اندوخته, تنها پس از تصویب مجمع عمومی عادی
جایز خواهد بود و در صورت سود ده بودن شرکت
تقسیم حداقل ده درصد از سود خللص بین سپامداران
الزامی است.
صفحه 26:
صلاحت آن
هرگونه تغییر در مواد اساسنامه یا در سرمایه
شرکت یا انحلال شرکت قبل از موعد منحصراً
در صلاحیت مجمع عمومی فوق العاده است.
صفحه 27:
ع م رل را
مجمع عمومی عادی میتواند نسبت به کلیه امور
شرکت به جز azul در صلاحیت مجمع عمومی
فوق العاده است تصمیم ریا نگامی ۱:۵ اعدا 2۱
دعوت فوق العاده این مجمع می شود.
صفحه 28:
* منظور از تامین مللی شرکت
Go ۱
* راههای تامین مالی چیست؟
* چگونه می توان وجه نقد
لازم برای سرمایه گذاریهای
شرکت را تامین کرد؟
)
صفحه 29:
خالص سرمایه در کوش
دارابیهای جاری بدهیهای جاری
دارامیهای ثابت
حقوق صاحبان هام
ل ارزش داراییها کل ارزش شرکت برای سرمایه کدارات
صفحه 30:
داراليهاى جارى,
حاب هار اناه ار
ee nee ae
موجردی مود وکا
سقارقات ريش باختنا
جم دارليي مان جارى
seen
eal
مرها
ساي حسليدهاى هريش قد مدت
أجمع دارابي هاي مير جاري
corres
بدههای چاری
ts ptt
سار حاب هاو اسن ونا
oats
weet
مود مه ييشهادى وبرداختق
Ft Joh
جمعیدمیهای جاری
يدهي هاى فيرجارى
SMM eae a ied
Gane
حتوق ماحبنسهام
ae
ماوخ
سوه اباقع
جمع حقوق صاحيان سیم
جمع يدعي ماو حقوق صاحبان سيام
صفحه 31:
وقتی مبادلات و رویدادها طی دوره اتفاق میافتد. اثرات آنها طبق
استانداردهای حسابداری در حساپهای متناسب خود,ثبت میشود.
در این رابطه همواره باید به توازن رابطه حسابداری توجه داشت.
داراییها- بدهیها + حقوق مالکانه
در یک تاریخ مشخص. خلاصهای از حسابهای دارلیی, بدهی و حقوق
مالکانه و مانده حسابها ارائه میشود که اصطلاحا ن را ترازنامه
مینامند.
صفحه 32:
شیوه تأمین مللی یک شرکت تعيين
میکند که ارزش لن شرکت
چگونه بین سرمایه استقراضی و
سرمایه مالکلنه تفکیک میشود. به
افراد یا مقسساتی که اوراق بدهی
ال شركيت مخز
اعتباردهندگانٍ و به ل
سهام مالکانه "سهامداران " گفته
میشود.
صفحه 33:
ارزش شرکت را میتوان به صورت زیر نان داد:
V=B+S
S gar sbol 5! Kile B بيلفكر ارش حقوقم لكان
سرملیه)لست
صفحه 34:
تصاویر رسم شده از ساختار سرمایه دو راه را نقنان میدهد: 4۵۰ بدهی.و 4۵۰
سرمایه و يا 7/۲۵ بدهی و ۷۵/ سرمایه. ساختار سرمايهء بر ارزش شركت اثر
میگذارد. لازم به ذکر است که هدف مدیریت مالی» انتخاب نسبتی بهینه از
بدهی و سرمایه است که ارزش شرکت یعنی ارزش شرکت (۷» را حداکثر
سازد
۵ يدهى/
ساختار سرمایه ۲
۹ 32
ساختار سرمایه ۱
صفحه 35:
بازارهای مالی
صفحه 36:
دارایی:آنچه در اختیار کسی است و ارزش مبادله دارد.
دریک تقسیم بندی کلی دارایی به ۲ دسته مشهود(فیزیکی) و
نامشهود(دارایی مالی) تقسیم میشود.
داراییی مشهود : دارایی که ارزش/1:/,دا خود كاراب لكا اانه
خصوصیات مادی لّن بستگی دارد در واقع متوان گفت ارزش این
داراییها بسته به مطلوبیتی, است که برای ما ایجاد می کنند.
دارایی نامشهود: نماینده حق قانونی نسبت به منفعتی میباشد.
صفحه 37:
©
دارايى كه منفعت يا ارزش معمول نقدینه ای دارد به عبارت دیگر
ن دارايى ارزش
ارزش لن به يشتوانه ارزش دارايى ديكرى است.
ار يافته است
مبادلاتی خود را از دارلبى ديكرى Malad 9 ak
nl exes
* وام بانک (سرمایه گذار) به LES ly Ufo 8 Si
* اوراق مشارکت دولتی (نظیر اوراق مشارکت منتشره توسط وزارت
نیرو) و اوراق مشارکت شرکتی (نظیر اوراق مشارکت منتشره تو
شرکت ایران خودرو)
* سهام عادی منتشر شده شرکت سایبا
صفحه 38:
" هر نوع اوراق یا اسنادی که مستلزم پرداخت
عایداتی از جانب صادر کننده به دارة
* شناخت انواع اوراق بهادار با ابز
انتخاب آنها 4s ۳
است,
بت
7
صفحه 39:
به طور کلی ابزارهای مالی به دو دسته تقسیم میشوند:
اوراق با ابزار بدهی: اين ابزار نشان دهنده ى دين يا
بدهی صادر کننده است.
اوراق يا ابزار سرمایه: اوراقی هستند که نشانگر حقوق
مالکیت افراد هستند.
صفحه 40:
هر جایی که دارایی مورد داد و ستد قرار مى
کیرد بارار نامنده میشود بازارها رامی
توان به دو دسته اصلی تقسیم کرد:
۱. بازار دارایی های فیزیکی که در آن اساساً
داراییهای مشهود (کالا) داد و ستد می
گردد.
۲ بازار دارایی های مالی که در آن
داراییهای مالی (اوراق بهادار) از قبیل
سهام. اوراق مشارکت و سایر ابزارهای
مالی خرید و فروش میشوند.
صفحه 41:
مساك مالى
جذب پس اندازهای افرلد جامعه
* افزایش قابلیت نقدشوندگی دارایی مالی
* تعیین قیمت عادلانه اوراق بهادار
* تسهيل داد و ستد
* انتشار و تحلیل اطلاعات دارایی های مالی
کاهش هزینه معاملات
تخصیص بهینه اين منابع در جهت رشد اقتصادی کشور
صفحه 42:
انواع کارایی در بازار سرمایه
* کارایی اطلاعاتی
* کارایی قیمت گذاری
* کارایی تخصیصی
صفحه 43:
بازارهای مالی را می توان بر اساس جنبه های مختلفی طبقه بندی
نمود:
لساطبقه بندی بازارهای مالی از لحاظ سررسید تعهدات مالی
way ab) بازارهای مالی از لحاظ موحله عرضه
اطبقه بندی بازارهای مالی از لحانا گرا کات
QO
صفحه 44:
* بازارهای مالی را میتوان به دو گروه اصلی بازار پول و بازار سرمایه
طبقهبندی نمود.
* بازار پول: بازاری که در آن اسناد بدهی کوتاهمدت (کمتر از یکسال)
مبادله میگردد.
* بازار سرمایه: بازار سرمایه به بازار داد و ستد ابزارهای مالی با سررسید
بیشتر از یک سال و داراییهای بدون سررسید اطلاق میشود.
صفحه 45:
مشارکتکنندگان در بازار پول» افراد یا واحدهای دارای مازاد نقدینگی
هستند که بهعنوان پسانداز کننده از طریق مستقیم و یا غیرمستقيم
منابع خود را با سررسیدهای کوتاه مدت در اختیار واحدهای نیازمند
gle مالی قرارمیدهند. بهعبارتی» مهمترین رسالت بازار پول ایجاد
تسهیلات برای شرکتها بهمنظور تأمین نقدینگی در کوتاه مدت است.
شناخته شدهترین مرکز برای بازار يول» نظام بانکی کشور بوده و
مهمترین نهادهای فعال در بازار پول عبارتند از: بانکها و
موّسسههای اعتباری غیربانکی.
صفحه 46:
بازار سرمایه نسبت به بازار پول بسیار گستردهتر است و از تنوع ابزاری بیشتری برخوردار ۱
بازار سرمایه پلی است که پسانداز مردم و واحدهای دارای وجوه مازاد را به واحدهای
سرمایهگذاری که بدان نیازمندند انتقال میدهد. ساز وکارهای تعبیه شده در این بازار از
طریق رشد حجم پسانداز و سرمایهگذاری» رشد اقتصادی را تسریع میکنند. استفاده از
:ازاز تكرعانه برأى تأمين مللى ae 1 نیز از جمله قدیمیترین و متداولترین شکل
در اغلب اقتصاذهاى مدرن نه تنها از
nants Wd iat پا مروت
ملی تمه که ote AA ع ۱ کز
وجوه عرضه شده در بازار توسط قرض دهندگان را جذب میکند. نماد بازار سرمایه در
oly! بورس اوراق بهادار تهران است.
صفحه 47:
صفحه 48:
* الف. ابزارهای تأمین مالی بلند هدت: از جمله ابزارهای تامین
عالی بنتمدته سهام و اراق قرش ال
* ب. ابزارهاى مديريت ريسك (خطر): علاوه بركار كرد تأمين
مالى واحدهای تجاری» مقابله با ريساوم /هم راد بلس ات ۱۱۱
ویژه ریسک ناشی از نوسانهای قیمتی از دیگر کارکردهای مهم بازار
سرمایه است
صفحه 49:
* سهام سرمایه: شرکت سهامی برای سرمایهگذاران (مالکان) خود
گواهینامههای سهام صادر میکندآ زا انجا OIL Bilas lla dS
شرکت سهامی است. اغلب از آن.با عنوان سهام سرمایه یاد میشود.
هر واحد از سهام سرمایه. یک سهم نام دارد. شرکت سهامی
گواهینامه سهام را برای هر تعداد سم لاهسا CONS
صادر مینماید. روی برگه گواهینامه سهام» نام شرکت صادر کننده»
تعداد سهام و مبلغ سرمایه ثبت شده نام و مشخصات دارنده سهم»
تعداد سهم» و ارزش اسمی سیهام ذکر میشود.
صفحه 50:
We eee A,
CII,
صفحه 51:
* مالکیت سهام» عموماًپتج حق اساسی زیررا به سهامداران اعطا منماید:
رأی. حق مشارکت سهامداران در اداره شرکت از طریق رأی دادن به مسایل پیش آمده. این
حق؛ حق منحصر به فرد سهامداران برای دخالت در مدیریت شرکت است. هر سهامدار به ازای هر
سهمی که در اختیار داره حق یک رأی را دارد.
سود سهام. حق دریافت بخش متناسبی از سود سهام که در مجمع عمومی عادی تصویب میشود.
* تصفيه. حق دریافت بخش متناسبی ( براساس تعداد سهام) از داراییهای باقی مانده پس از پرداخت
بدهیها در زمان انحلال و تصفیه شرکت.
* حق تقدم. حق حفظ درصد مالکیت در شرکت سهامی. فرض كنيد شما مالك 0 درصد از سهام یک
شرکت سهامی میباشید. اگر این شرکت سهامی ۰۰۰/۱۰۰ سهم جدید صادرکند. شما فرصت خرید ۵
درصد ( ۰۰۰/۵) سهام جدید را دارید. به اين ترتیب درصد مالکیت شما در شرکت همان ۵ درصد باقی
خواهد ماند
حق انتقال- در شرکت سهامی عام نقل و انتقال سهام مشروط به موفقت مدیران یا مجامع نیست
صفحه 52:
شرکتهای سهامی برای جذب سرمایهگذاران مختلف انواع متنوعی سهام
را اتتشار میدهند. سهام یک شرکت! طهامی امیتواندصادی یا مار
باشد. تمام شرکت های سهامی» سهام عادی منتشر میکنند. سهام
عادی معمولترین شکل سهام سرمایه میباشد. واژه سهم» تداعی
کننده سهم عادی است. مگر خلاف اين موضوع تصریح شده باشد. در
واقع سهامداران عادی, مالکین واحد تجاری میباشند.
صفحه 53:
سهام ممتاز برای مالکین خود امتیازی نسبت به سهام عادی به همراه
دارد. لین مزلیا عبارتند از اولویت در دریافت سود سهم و اولویت در
دریافت داراییها در زمان. تصفیه شرکت. باتوجه به اولویت سپامداران
ممتازه سهام عادی بیانگر مالکیت باقی/مانذه ( نهاتی) در داراییهای
شرکت پس از کسر بدهیها و MEN Ce Mees
دارندگان سهام ممتاز نیز چهار حق فوقالذکر را دارا هستند به شرطی
که حقی از آنها سلب نشده باشد
صفحه 54:
شرکتهای سهامی بزرگ به مقادیر هنگفتی پول نیاز دارند. آنها نمیتوانند تمامی عملیات خود
را از طریق استقراض تأمین مالی کنند.بنبراین» به سرمایهای نیازدارند که از افزایش
سرمایه فراهم میگردد. با توجه به اين كه در ماده ۶ اساسنامه نمونه شرکتهای پذیرفته
شده در پورس قید شده است که سرمایه شرك ”ا By Mle عادی کار بل ام
تقسیم شود افزایش سرمایه در عمل به صورت انتشار سهام جدید صورت میگیرد.
اهداف این امر (یکسانسازی قیمت اسمی سهام شرکتها در اساشنامه شرکت) ole
به شفافسازى أطلاعات شركتها و قابليت مقافي وضليت«آنرها Seal Sealer
شركت براى افزايش سرمايه بايد مجوز لازم را از مجمع عمومى فوقالعاده اخذ نمايذ. در
ضمن بايد كزارش توجيهى در اين ارتباط به سازمان بورس و اوراق بهادار ارائه و تايبديه
gl ها را نيز كسب كنك
صفحه 55:
رب
در حالت افزايش سرمايه به صورت انتشار سهام جديدء شركتها
مىتوانند سهام جديد را برابر مبلغ اسمى بهفروش برسانند یا این که
مبلغى علاوه بر مبلغ اسمى سهم به عنوان اضافه ارزش (صرف) از
سهامدار دريافت كنند. از آنجا كه قوانين مالياتى عوايد حاصل از
اضافه ارزش سپهام فروخته شده را درآمد تلقی میکند و در نتیحه
مشمول مالیات سال مالی انتشار سهام ید میدانده برکتها تمایل
به استفاده از اين روش (افزایش سرمایه از طریق دریافت اضافه ارزش
علاوه بر مبلغ اسمی سهم) ندارند.
صفحه 56:
انتشار سهام جدید از محل منابع زیر امکانپذیر است:
۱ آورده نقدی سهامداران شرکت (پرداخت مبلخ اسمی سهام به صورت
نقدی).
۲. اندوختهها و سود تقسیم نشده (سود انباشته) سالهای قبل (تبدیل
سود انباشته و اندوخته به سرمایه)
۳ مطالبات حال شده سهامداران شرکت (تبدیام لیات ترقآمذاران بابت
سود سهام تقسیمی به سرمایه).
صفحه 57:
ساز و کار اجرایی افزایش سرمایه بدینصورت است که مجمع عموللی:فوقالعاده پساز تضویب Ahh pS
شرایط مربوط به فروش سهام جدید و تأدیه بهای آن را تین .میکند با »که اختیارتعیتن آن را به هیات
مدیره واگذار مینماید. پس از اتخاذ تصمیم راجع به چگونگی افزایش سرمایه از طر
مراتب از طریق نشر آگهی در روزنامهکنیرالانتشار ب اطلاع صاحبان سهام میرسد. در ین آگهی اطلاعات
مربوط به مبلغ افزایش سرمایه و مبلغ اسمی سهام جدید و تعداد سهامی که هر صاحب سهام. حقتقدم در خرید
آنها را دارد و مهلت يذيرهنويسى و نحوه برداخت أن ذكر میشود. گواهینامههای حقتقدم خرید سهم به آخرین
آدرس اعلام شده توسط سهامداران, ارسال میشود. بعد از دریافت گواهینامه قزبورنهآمداران میتوانند ظرف
مهلتی کهدر اعلاهية پذیرهئویسی سهام جديد معين شده از ود ابا ۳
از پرداخت بهای اسمی سهم و امضای برگ تعهد سهم. مبادرت به پذیرهنویسی S
- در ماده ۱۶۶ لایحه اصلاحی قانون تجارت, در صورت افزایش سرمایه؛ حقتقدم برای صاحبان سهام قدیم
بینی شده و مقرر گردیده است که "در خرید سهام جدید. صاحبان سهام شرکت به نسبت سهامی که مالكند
حق تقدم دارند و اين حق قابل نقل و انتقال میباشد. مهلتی که طی آن سهامداران میتوانند حقتقدم مذکور را
کمتر از ۶۰ روز نخواهد بود. این مهلت از روزی که برای پذیرهنویسی تعیین میگردد؛ شروع
صفحه 58:
در صورتی که سهامدار تمايل به يذيرهنويسى و دريافت سهم أجديد نداشته باشد مىتواند با مرجعه به
کارگزاران. کاهینامه حق نقدم خرید سیم خود اب ام یمس رواد فر اند كر
سرمایهگذاری مایل ه مشارکت در lal سرمايه Ba hdd از خرييا لهي نامد لل هار )اكد
سهامداران فعلى شركت اقدام به يذيرهنويسى نمايد. در اين حالت وى بايد معادل مجموع قيمت
re, مزبور(برای خرید آن آز فروشنده) و ارزش آسمی را (یرای تحویل به شرکت) به کارگزار
پرداخت کند.
لازم به ذکر است که اگر سهامداران در مهلت اعلام شده اقا به پذیرهنویسی تکنند با از فروش گواهی
حقتقدم صرفنظر کننده شرکت پس از ca دوره پذیرهنویسی گواهيهای مزبور را در بورس اوراق
بهادار در معرض فروش قرار میدهد و پس از فروش, مبلغ حاصل از فروش را پس از کسر هزینههای
ee oh Cobbs
- كاركزاران از جملهنهادهای فعال در زر سرمیه هسند.ماهت کار كاركزاران در قضول يعدى اين
ب به تفصيل مورد بحث قرار می گیرد.
صفحه 59:
نمونه های برگه حق تقدم و فیش واریزی را در
اسلاید های بعدی مشاهده نمایید .
صفحه 60:
كواهينامه حق تقدم خريد مهام
رقت سرمي كذازى انك ملى اران عاص عام
شرت ور ای رن ان وروت سید
| عع كج ره یس رو
ea ی
ع سوات 171787١ pnp TN aba oe ملو وس ررکم
شم هدیا موز موی هزاجا( اب اه
الام مرح بت ني خر ۱ ماس خر زو( برع ۵
ام مرکا هپت اسرد تا
ع نها Domo a mbt ace ea سار یر |
مسج رف[ > ناش stn fk a fh a زو هت و مها
ره زار رود ی کین ره هه ی وم این
رد سید ١
۳
٠١ مخصوس تنا لح تسا سل مت لد
شي برق به شرك جروه مرشوه كديع rn
اس هدن میسن قم و واو مل دك عاش تع رهف « انها يوأ
5-5
دی
wl عن
سس سا اد سا سنا ود
ولد نج میتی ای تم Wa) er
Sicko] اسر رد1۳ را ای شمیت ۰ ۰ ی خر للم
i poe 7 لمع فر روف « يمرت سبو رق سجر
عمو مودي 55-5
5 اع
5 موم
siamo
Pea aE BRA +ع تج ی رک ار اسهد عونق عي اك
Mea عبرت eta acca a oe
Ma | Ge مب ay Surin etiam
ار رس مورا رن سر اي
ee septs seine
a sal
رونت 35
neste
ود دای بل تشه رز تس anes pg ade Shoo
رده ]تست )وحم کل درخ با ها اس
خر ره زود تست دس ]مار رال هراس تسه سوق ارو
شرب سجی پوت بسا شره پسسزت شور رای
رت سا ال شم هساو رو اس شیم اد رل میس را بو ات
رل تست( رم سبت هات و نم وا ی پر وف سای
صفحه 61:
ش ر کت سومایه گذاری صنعت بیمه ( سماسی عام )
7 مده 02 کواهینامه حق تقدم خوید سهام cas este
1۵605۳۳۸۱1 خصانی شرعت: تهران - خیابان دعر بهشتی - چهارراه آندیشه - خیابان سهند - شنمارم ۲۸ - ده پسکی:
AAVTAGRY AAWAON-T (GA توق پستی. وم - مد
سهامیار سححرم: عترعت /سرعازخاتم / چتاب اهای
عد بورس: ] شماره سهاستار Gaia] aS aa
ممم
tee seats YAR Ve eae اند دام وال يد ميخ جقتصد بو يناه ملبارة ريال ( معامق. - 2 هرس بكو محف ورد قدي و مات
تايان I RD دق عطقم رد اجات هرق اليد رید Dea le يله لحا ءا ساب ومد نب میت
olan ٩ سعام seo 3 شيعم | ale سرماید فملی:
۳ مق نمی من دون مكهور رباك | Se eas
وج owe 9-_---
new bey ميلع ٠3
WAY ITY © Wray yes see
rae ie Cal در ردیف (۶) فوق eg ete مهانت مقور حر وديا ( ۱۱ )با استقده از A Se جموصحت اذ متريق يعي لزعمب
TE ae te am coy te و باب مور سومان وال رم
اه مخ 11 011111111111110
CBr ع
انشاتى cue oat ree
اخ دذدا .تبش كك مضعم .نه كا ركزار ص سید ۳
صفحه 62:
۲ محسوس استقاته سمامدار آز حی تقمم رید سوام ار عحل بات
ie سرماید کتاری صنعت بیس (سهاصی SEB
ریاف او مسق ستایات سای خن «ستدرج مر ومیف ۵ کوامیام )پردافت قموجه و eta سیم مایم
SETS cep ein es see
ae 58
Saas ee a مصوس الح 7
(aie ten) aos ae SE
حور ست مب UPS an Ps Fal a
وم مب ys se 2 سره و سح سر میت et مسد يدن له
وده و a انام عاس, خاره
ریت oe ae
Sa Sa ۳
aaa gar هرفح سردا ]
Hate sat sgt سازمات sb 311s Hen بت Me eh bm Ste Dt are Sat mee an
هیک بات مار باتعف مجارت HN se واخداد فموده ام. حواحتمید است با
سمام مزبور بد میم يال و اعلامية خريف و غروض سهام شمبرد el Gt fale TAT ۶۰ مووح
مورحم ۰7 ۱۳۸۳۱ سزمات بودنی اوراق میادار > اوراق سهام مربوسند را ام غریدار خریدارات صادر فرمایید.
مسن سس sod tet os phir ee
سمی: eo
Seat
ديف ۵ کواسیناهه مت سمام ظايل شريد كضايت عن کلد. عسمت ۲۶۱ عم با ) til on حال trie Bie aM tantan -
als ahead Wats تست و یه چهمخت جدهار حقی ره تقانی رات
- سماددرنی کما مایت کنمه set سم a هار قدي لماز به ماريط وج ( ردیف » کورهیناسه )دا رند. صسسعت Si eek aca p68)
ry sot md rsa Smee dart ens pom md alan mp © gat by ples ane pant ne بيد تلب (ns canny ah
ع - هدند که سیق بد «اكدارع معنن وه العام صلق تدم فرید pte هید بد as 1 Haan) tangs ادك مات ندا إعان (ene
صفحه 63:
Bere eee
CAO Lae
شركتها براى دستيابى به مبللغ عمده وجود نقد. ممكن است به انتشار اوزاق قرضة روى بياورند. وزقه قرضه. ند پرداخنیبلند
منتی است که با خود بهره (سود تضمین شده) به همراه داردذاوزاق فرضهبدهی شرکت دووقبان مبلغ,انتقراضی از
سرمایه گذاران میباشند.
خريداران اوراق در ازای سرمیهذاری خود كواهينامداى دريافت مىكتنذ که نام شرکتمنتشر گنه در آن درج شده است.
همجنين در لين كواهينامه مبلغ اصل يعنى مبلفى كه شركت أز دارنده ورقه قرضه!استقراض کرده استه منعکس ميباشد.
ورقه قرضه شرکت صادر کننده را ملزم میسازد تا مبلغ اصل را در تاريخ معینی که در لين گواهینامه ذکر گردیده به دارنده
ورقه. پرداخت نماید.
بدیهی است که دارندگان لین اوراق, پول خود را بت دریافت مبلفی به عنوان بهره در اختیار شرت قرار داداند.گواهینامه ورقه
قرضه, نوخ بهرهای را که صادر کننده بايد به دارنده ورقه بپردازد و همچنین تاریخهای پرداخت بهره (معمولاً جهار بار در
سال) را هم نشان میدهد. بر روی بعضی از گواهینمهای ورقه قرضه نام دارنده ( سرمایهگذار) ذکر میشود. زملنی که
شرکت مبلغ اصل را بازيرداخت م ىكند دارنده كواهينامه را به شركت تتملیم؛میکند تا شرکت آن را پاطل نما
- طبق ماده ۵۲ قانون تجارت ایران "ورقه قرضه. ورقه اى قلبل معامله است كه معرف مبلفى وام است نبا بهرة معين كه تمامى
أن يا إجزاى أن در موعد معينى بليد مسترد گرد برای ورقه قرضه ممکن است علاوه بر بهرههحقوق دیگری نیز شناخته
شود
صفحه 64:
Leo ١ قراردادهاى
قراردادهاى اختيار معامله شامل اختيار خرید سهام و اختیار فروش سهام
از جمله این ابزارها هستند. دارنده اختیار خرید سهام» حق خرید تعداد
معینی از سهام عادی شرکت را به قیمت معینی دارد. اختیار خريد به
دارنده آن اين "حق" را می دهد که شهم مشخصی را به یک
قيمت توافقى (كه به آن قيمت اجرا يا اعمال أن حق نيز مى كويند)»
در يك تاريخ معينى يا قبل از آن خريدارى نمايد.
صفحه 65:
ابزاري براي پوشش ریسك اوراق بهادار است که
علاوه بر تضمین حداقل سود امکان انتفاع از
تغییرات قیمت بازار وجود خواهد داشت.
صفحه 66:
فرآردادهای آتی به عنوان یکی از انواع مشتقات مالی» 7
Ms oe
امههای الزامآور و قانونی بین دو طرف
بر خريد يا فروثرل بكاراي مكل برای زمان مشخص در آینده
ز اسقاه قراردد است. ت هر قرارداد أتى استاندارد اسك أو
توافقی طرفین برای تحویل دارایی در ابتدا معين مىشود. در عين حال كه قيمت در بازار دارایی
در حال نوسان است ولى طرفين قرارداد براساس هلان تفت توافقتمتمهد به Ge UAL Laas!
کل مبلغ قراردد در زمان عقد قرارداد پرداخت نمیشود و تنها درصدی از ارزش قراردد بهعنوان وذیعه
معاملاتی پرداخت میشود. همچنینافرادی که ماب یا Si sa در ونان تحویل هستند,بایة
مابقی قیمت دارایی را پرداخت کنند و آن را تحویل BS
بورس به عنوان یک مکان مرکزی برای خریدران و فروشندگان مشتقات مالی بهشمار میرود. قراردادها
5 به شکل استاندارد است و قيمتهای مربوطه برا یگهام گتاتی که ورد بازار هل شوند»
آن است.
صفحه 67:
صکوك اجاره اوراق بهاداري است که دازنده آن به
صورت مشاع مالك بخشي از دارايي است که منافع آن
بر اساس قرارداد اجاره به مصرف کننده یا باني واگذار
شده است.
صفحه 68:
1
* بازار اولیه: شرکتها برای WA Geof Domes cack
هنگفتی نیاز دارند که اغلب این منا(| در گقابله ۳( گفاوی fal Ah
بهادار خود. بهدست میآورند. واگذاری اوراق بهادار و تأمین اعتبار
برای اولین بار در بازار دست اول انجام میشود. به عبارت دیگر در
بازار دست Jal اوراق بهادار برای نخستین بار منتشر میشوند. براین
اساس فروشنده اوراق بهادار در واقع همان ناشر اوراق بهادار است.
صفحه 69:
بازار ثانویه: يس از عرضه اوراق بهادار در بازا اوليه و به منظور i كه اين لور
قرار گیرند. به بازار دیگری نیاز است که به ار ثانویه اوراق بهادار
اند مورد داد و ستد
گفته میشود. در این
به أن بازار
اوراق قابلیت داد و ستد پیدا میکنند. وجود بازار دسا دوطط صرفاابه این دلنل)باست كما قابليتم
نقدشوندگی اوراق بهادار منتشر شده در بازار دست اول را افزايش دهدء ضمن این که شرایطی فراهم
میآورد که قرضدهندگان و قرضكيرند كان در صورت لزوم به أسانى بتوانند تصميمات سرمايه كذارى
خود را تغيير دادهء به فروش اوراق بهادار خریداری شنده یا خرید اوراق بهادار دیگز آقدام تمایند
دادوستد در بزار دست دوم به دفعات نامحدود اتجام میشود و بنابرین با جابجا شدن مالکیت ابزارهای
مالى قابل داد و ستد در آن باه قدرتنقدشوندگی زیادی ایجاد میشود. در اين خالته از تقد شندن
يبش از سررسيد بدهى واحدهاى متقاضى سرمايه يا ناشران اوراق بهادار جلوكيرى مى شود ودر نتيجه
ضربههای کمبود نقدینگی تأثیر محدودتری بر واحدهاى ساكايد كيوكو اها داف جازاة Uy cel agi
مى توان به دو بازار بهرس اوراق بهادار و فرا بورس تقسیم کرد
صفحه 70:
نهادهای فعال در بازار سرمایه
صفحه 71:
مزاياي بورس از نگاه اقتصاد کلان:
تبدیل پس انداز به سرمایه گذاري
كمك به ایجاد اشتغال و افزايش تولید
توزيع درآمد و ثروت
تخصيص بهينه منابع
صفحه 72:
- شفافیت اطلاعات
- نقدشوندگي
- مشارکت در فرآیند تصمیم گيري
- امکان متنوع سازي
- معافیت مالياتي
صفحه 73:
بورس از دید شرکت ها
- تامين مالي از طریق افزایش سرمایه و سایر ابزارها
- افزایش اعتبار شرکت
- معافیت مالياتي
صفحه 74:
در بازار خارج از بورس سهام شرکت هايي که از توانايي
پذیرش در بورس برخوردار نیستند داد و ستد مي شود.
شرایط دشوار پذیرش در بورس باعث شده شرکت ها تمایل
بيشتري به مبادله در بازار خارج از بورس داشته باشند.
صفحه 75:
شرکت هاي کارگزاري علاوه بر واسطه گري خرید و فروش
به وکالت از طرف مشتري میتوانند پس از اخذ مجوز
ات ری ار ارنهدهند :
- مشاوره عرضه سهام
- مشاوره سرمایه گذاري
- سبدگرداني
- صندوق سرمایه گذاري
صفحه 76:
صندوق سرمایه گذاري يك واسطه مالي است که با تجميع
منابع مالي با هدف سرمایه گذاري با شرایط معین تشکیل
ميشود.
مزاياي صندوق هاي سرمایه گذاري :
- کاهش ریسك از طریق متنوع سازي
- استفاده از مدیریت حرفه اي پرتفوي
- افزایش نقدشوندگي
صفحه 77:
ES URC SOMES MET Seer
۰ صندوق هاي غیر قابل معامله
۰ صندوق هاي قابل معامله (۲۴)
صفحه 78:
7
+ هدف بازار گردان حفظ ثبات نسبي و به حداقل رساندن
نوسانات قیمت سهام بوده و در مواردي که به طور موقت
تعادل عرضه و تقاضا مختل شود بازیارگردان تلاش میکند
تعادل را دوباره به بازار برگرداند و از ایجاد نوسانات
شدید جلوگيري نموده و به افزایش نقد شوندگي اوراق از
طریق خرید و فروش در قیمت هاي معین کمك مي نماید.
صفحه 79:
7
کت های تامن سرماید
پيچيدگي فرآیند انتشار. اورباق بهادار در بازار اولیه باعث شده
تا بيشتر شركتها عمليات انتشار اوراق بهادار را به شرکث
هاي تامين سرمایه واگذار کنند.
برخي از زمينه هاي فعاليت شركت هاي تامين سرمايه:
-خدمات مالي
-خدمات سرمايه كذار, ي
- ادغام
صفحه 80:
حقيقي و حقوقي توانايي آنها را در اجراي تعهداتشان
رتبه بندي مي کنند. و از اين طریق به بهبود مدیریت
ريسك در بازار کمك میکنند.
صفحه 81:
بورس در ایران
صفحه 82:
Ne oy ل
ايده اولیه ایجاد بورس در ايران در سال 4909
۰ تصویب قانون بورس در سال 496
تاسيس بوريس در سال 4960
رونق بورس پس از. پایان جنگ تحميلي در سال»499
۰ تصویب قانون جدید بورس در سال4666
صفحه 83:
بورس اوراق بهادار
شورای عللی بورس و اوراق بهادار
سازمان بورس و اوراق بهادار
US بورس
سایر نهادهای مالی
صفحه 84:
شورای عالی بورس و اوراق بهادار
:لعضایشورایعا لو ورسو اوراقی هادار عارنند از .
وزیر امور اقتصادی و دارایی که ریاست شورا را نیز برعهده دارد؛
وزير بازرگانی؛
رییس کل بانک مرکزی جمهوری اسلامی ایران؛
روسای اتاق بازرگانی و صنایع و معادن ایران و اتاق تعاون؛
رییس سازمان بورس و اوراق بهادار که به عنوان دبیر شورا و سخنگوی سازمان نیز انجام وظیفه خواهد کرد؛
دادستان کل کشور يا معاون وی؛
سه نفر نماینده از طرف کانون هاء
سه نفر خبره مالى منحصراً از بخش خصوصی با مشورت تشکلهای حرفهای بازار اوراق بهادار به ييشتهاد وزير امور
اقتصادی و دارایی و تصويب هينت وزيران؛
.يك نفر خبره منحصراً از بخش خصوصى به بيشنهاد وزير ذيربط و تصويب هيئت وزیران برای هر بورس کالایی
صفحه 85:
۶ سبا موسسه عمومی غیردولتی است که دارای شخصیت
حقوقی و مالی مستقل است و توسط هیئت مدیره پنج نفربه
اداره میشود.
٠ برخي از وظایف سبا:
-تهیه آييننامههاي لازم براي اجراي قانون بازار اوراق بهادار و پیشنهاد آن به شورا
.تهبه و تدوین دستورالملهاي اجرايي قانون بازار اوراق بهادار
نظارت بر حسن اجراي قانون بازار اوراق بهادار و مقررات مربوط
صفحه 86:
٠ بر اساس قانون بازار اوراق بهادار» بورس اوراق بهادار تمران نیز از سازمان
عمومی غیرانتفاعی به شرکت سهامي عام انتفاعي تبدیل شد و عملیات اجرایی
را برعهده گرفت. تشکیل» سازماندهی و اداره بورس اوراق بهادار؛ پذیرش
اوراق بهادار؛ وضع و اجرای ضوابط حرفه ای و انضباطی برای اعضا؛ تعیین
وظایف و مسئولیت های اعضا و نظارت بر فعالیت آنها؛ نظارت بر حسن
انجام معاملات اوراق بهادار پذیرفته شده؛ تهیة, جمع:آوزی» پزدازش و انتشار
اطلاعات و نظارت بر Called ناشران اوراف6بهاذار پذیرفته شده ان مم رین
وظایف آن است
صفحه 87:
ای بورس
تالاررهاي منطقه اي در راستاي اجراي مواد GO GAR قانوان بزینامه سوم بر
چهارم توسعه به منظور گسترش فيزيكي بازار سرمایه راه اندازي گردید.
برقراري ارتباط با سامانه معاملاتي بورس ۰ نظارت بر فعالیت دفاتر شرکت
هاي كارگزاري در استانها » فرهنگ سازي و برگزاري دوره هاي آموزشي
براي سرمایه گذاران و انجام کلیه عملیات بازار سرمایه به نمايندگي از سایر
ارکان بازار سرمایه اعم از سازمان بورس ۰ شرکت سپرده گذاري و شکت
مدیریت فناوري از جمله فعالیت هاي تالارهاي منطقه اي است.
صفحه 88:
* شرکت سپردهگذاري مركزي اوراق بهادار و تسویه وجوه (سهامي عام) به دنبال
تفکر تضمین امنیت و كارآمدي بازار اوراق بهادار ایران از طریق توسعه و
بهينهسازي ساز و کار تسویه معاملات اوراق بهادار با تمرکز بر افزایش
كارايي» کاهش ریسک و کاهش هزینه هاي پاياپاي و تسویه وجوه تاسیس شده
است. شرکت سپردهگذاري مركزي خدماتمتنوعی را 4 مها WAG) BL
دهد. از جمله این خدمات عبارتند از: صدور گردش معاملات سهامداران »
صدور وضعیت دارايي سهامداران» صدور گواهینامه سپرده سهام المثني»
اصلاح مشخصات سهامداران» انتقال دارايي سهامدار متوفی» عملیات دادگاهی»
وثيقهگذاري سهام و عملیات مربوطه» صدور کد سهامداري
صفحه 89:
عملیات خرید و فروش سهام
صفحه 90:
5
Dubois رالات
براى شروع به سرمايه كذارى در بورس نياز به كد معاملاقق لکد رمعاملاتیآشما,یکن که EN است
که به وسیله آن در سامانه اطلاعاتی بورس شناسابی مي شوید . برای لیجاد كد بايد يك بركه كبى
شناسنامه به همراه کپی کارت ملی خود را به یکی از کارگزاران تحویل بدهید. پس از اينكه مشخصات
شما در سیستم ثبت شد :با مراجعه به شرکت کارگزاری (ععموا و روگکاری لديا > اس کرد
آگاه خواهید شد.
ايجاد كد بورسی که کد معاملاتی پا کد سهامداری نیز به آن می گویند رایگان بوده و کارگزاران برای
لین کار دستمزدی از شما دریافت نخواهند کرد. کد معاملاتیآشما از نته حرف اول نام خانلدگی شما به
علاوه یک عدد ۵ رقمی تشکیل می شود . مثلا اگر نام خانوادگی فردی "جوادی" باشد . کد بورسی وی
ممکن است "جوا ۰۰۰۰۱" باشد.
با دریافت این کد می توانید شروع به سرمایه گذاری نمایید.
صفحه 91:
صفحه 92:
مشتری تقاضای خود را برای خرید یا فروش اوراق بهادار
از طریق فرم درخواست خرید و روش به كاركزار اعلام
میکند. فرم درخواست خرید در دو نسخه تنظیم میشود
که نسخه اول آبن به کارگزار تحویل داده میشود و
نسخه دوم آن نزد خریدار باقی میماند.
صفحه 93:
فرم درخواست خرید
۱. مشخصات کارگزار و تاریخ درخواست. در این قسمت بايد نام و كد شركت كاركزارى و تاريخ تکمیل فرم
درخواست خرید درج شود.
۲. مشخصات سرمایه گذار. در ان قسمت. سرمایهگذار باید متتخصات کامل خود رادرج کند. از
مشخصات و اطلاعات. مبنای تعیین کد معاملاتی سرمایهگذار قرار میگیرده صحیح و کامل بودن أ
خاصی برخوردار است.
۳. مشخصات سرمایه گذاری. در اين قسمت. سرمایهگذار باید مشخص کند که قصد خرید سهام یا حق تقدم
چه شرکتی, به جه با جه قيمتى را داردد سرمايهكثار میتوند قیمت سهمي که فصد ol abe را درد در
فرم درخواست تعیین نکرده و در ستون تعیین حداکثر قیمت. عبارت فیمت روز یا" قیمت بازار را قید کند.
در این صورت کارگزار با بررسی قیمتهای پیشنهادی برای فروش سهم مورد نظر در سیستم معاملات. سهم را
با مناسبترین قیمت (پایینترین قیمت پیشنهاد شده) برای سرمایه گذار خریداری میکند.
> نحوه پوداخت. در این قسمت. مبلغ سرمایه گذاری و نحوه پرداخت آن به کارگزار مشخص میشود.
۵. ملاحظات ویژه. اين قسمت برای مواردی در نظر گرفته شده است که سرمایهگنار قصد ارائه توضیحاتی بیشتر
از اطلاعات مندرج در فرم برای کارگزار دارد.
۲ تأیید درخواست. پس از تکمیل قسمتهای قبل» سرمایهگذار و کارگزار محلهای تعیین شده را د
قسمت پس از درج زمان تکمیل فرم (ساعت و دقیقه) امضا میکنند.
صفحه 94:
كردن فرم در خواست فروش
صفحه 95:
فرم درخواست فروش در چهار نسخه تههیه میشود که
نسخه اول نزد کارگزار باقی میماند و نسخه دوم ن
توسط کارگزار به بورس تحویل داده میشوده نسخه
سوم أن در اختيار فروشنده قرار میگیرد و نسخه چهارم
بايكانى خواهد قال
صفحه 96:
١
33
فرم درخواست فروش تا حد زيادى شبيه فرم درخواست خريد است. تفاوت اصلى فرم
درخواست فروش با درخواست خريد در قسمتئ است كه براساس آن» سرمايهكذار
به كاركزار براى فروش سهام خود و انجام مراحل و تشريفات ثبت و انتقال سهام,
وكالت مىدهد. م دیگر در قسمت مشخصات سرمايهكذارى است. در اين
قسمت» سرمایهگذار "حداقل قیمت پیشنهادی فروش را لفاس تجزيه و تحليل
خود تعبین با در لين ستون عبارت "قیمت روز Pea BSI EW
این صورت کارگزار با بررسی قیمتهای پیشنهادی برای خرید سهم مورد نظر در
سیستم معاملات» سهم رابا مناسبترین قیمت (بالاترین قیمت پیشنهاد شده) برای
سرمایهگذار به فروش میرساند.
صفحه 97:
"۷"
. سفارش محدود. سفارش خرید پا فروشی است که در آن مشتری
حداکثر قیمت خرید و با حداقل قیمت فروش را تعبین کرده است و کارگزار
فقط در قیمت تعیین شده یا قیمتی بهتر از لن مجاز است که سفارش را
را تباید
۲ سفارش با مبلغ مشخص- در اين نوع سفارش» مبلغ کل خرید یا
فروش سهم باید توسط مشتری برای کارگزار مشخص گردد. در چنین
مواقعی خریدار یا فروشندهء تعيين قيمت هر سهم را به کارگزار واگذار
نموده و کارگزار نیز بر حسب نوع سفارش وبا توجه به قیمت متعارف بازار
(قیمت روز)؛ معامله را انجام میدهد.
صفحه 98:
۲ سفارش بازار. در اين نوع سفارش, مشتری به کارگزار امکان میدهد تا
درچارچوب قیمتهای بازار, coe معامله را برای وی انجام دهد. یعنی مشتری
لین توقع را از کارگزار خود دارد که در صورت خرید. سپهم را تا حد ممکن به پایین
ترين قيمت و صورت فروش, سهام راتا جلیی که امکان دارد به بالاترین قیمت
قابل معامله در آن روز به فروش برساند.
۴ سفارش معاوضه. سنارش انجام دو معامله که غالبا معامله اول از نوع فروش و معامله
دوم از نوع خرید میباشد. به این صورت که مشتری به کارگزاری سفارش میدهد که
سهامی را فروخته و از محل وجوه سهام فروخته شده سهم دیگری را خریداری نماید. به
عبارت دیگر» سفارش دوم پس از انجام سفارش اول فعال میشود. لین نوع از سفارش در
معاملات صندوقهای سرمایهگذاری بسیار متداول میباشد.
صفحه 99:
اب
۶ ۵ سفارش دارای محدوده زمانی. نوعی سفارش خرید یا فروش بوده که با
مشخص نمودن محدوده زملنی از سوی مشتری به کارگزار ارلئه میگردد. در لین شرایط
کارگزار باید سفارش مشتری خود را تنها در محدوده زملئی تعیین شده اجرا نماید. در غير
لین صورت. اگر محدوده زملنی پایان يافته و کارگزار هنوز موفق به اجرا سفارش نشده
باشد» سفارش مشتری ابطال شده محسوب میگردد.
صفحه 100:
۱ Ta cele el Soy iene
بورس اوراق بهادار تهران
ee [ee ess, oe
کارمزد کارگزاران 0/004 0/004 8
كارمزد شركت بورس اوراق بهادار تهران 0/0003 0/00048 8
2
5 0/00015 0/0001 3
0/0003 0/00018 0/0001 كارمزد شركت مديريت فن أوري بورس
2 تهران
8 0/00048 0/0003 حق نظارت سازمان بورس و اوراق بهادار
2
0/0101 0/00529 0/0048 جمع کل
5 6
صفحه 101:
معاملات اوراق بهادار در بورس تهران از شنبه تا چهارشنبه هر هفته به
جز روزهای تعطیل عمومی, از ساعت ٩ تا ۱۲ و در یک نشست
معاملاتی و از طریق تالارهای معاملات انجام می شود. معامللات
اوراق بهادار فقط از طریق سامانه معاملات بورس که یک سیستم
کاملا مکانیزه است. قابل انجام است و دارندگان اوراق بهادار نمی
توانند خارج از سامانه معاملاتی اقدام به خرید و فروش اوراق بهادار
کنند و معاملات باید از طریق کارگزاران و طی نشست معاملاتی
انجام شود.
صفحه 102:
انتقال سفارش مشتری به رایانه
ورود دستور توسط کارگزار به رایانه
تشکیل صف هاي خرید و فروش
ترتیب قرار گرفتن در صفٍ
خرید: برحسب قیمت (لزولی)
فروش: برحسب قیمت (صحودی)
انجام معامله
قیمت ابتداي صف خرید برابر
قیمت ابتداي صف فروش
صفحه 103:
سفارشات خريد (تقاضا) سفارات فروش (عوضه)
تعداد سیم قیمت هر سیم قيمت هر سیم تعداد سیم
سیر رح تزع
1 ۹۵۰۰ 1 ۳
os ۱۰,۲۰۰ ۹۹۰ oe
سب ۹۵۰۰ ۱۵ 1
و
صفحه 104:
پس از اینکه معاملات انجام شده معمية ف( CBO ME Tees alas
خرید و فروش و سپس سند سهام صادر می شود ۰
در اسلایدهای بعدی اعلامیه خرید (بی رنگ) و اعلامیه فروش
(قرمز رنگ) را می بینید.
صفحه 105:
تیه تال
سازمان کارگزاران بورس اوراق بهادار تهران ریخ ۸۳/۱۰/۲۷
نماد شرکت؛
1
)
شرعت تولیدی تهران پیوند ۸۸۲۳۶۸۴
فمر اد اعلامیه خرید و فروش- تابلو فرعی شباره: . 20۶۲۳۱۸۲
بدينوسيله تأبيد مى نمابد كه سهام مشروح ذبل در ابن تاريخ بوسبله امضاء کنندگان زیر در جلسه رسمی بورس اوراقبهادار تهران عاله شده است.
کد خریدار نام خریدار 1
1
شماره شناستاعه tthe قز وین aay =
(weve [ee \
Wye a 4
مرا 3
۴ درصد کارمزد Aes
7 ۰,۱۵درصد تسهیلات ۳
5 ل جمع كل دريافتى ترا |
كد كاركزارخريدار
hil ye
صفحه 106:
)
شرت تولیدی تهران پیوش :۸۸۲۳۳۹۴
۳
يسمه تغالى
سازمان کارگزاران بورس اوراق بهادار تهران
نمادشر کت: ۲عدتور الامیه خرید و فروش- تابلو اصلی
دوه ید می نمی که هام روج قلخ 0 بسا اما نگ زر دز جلنه ینمی بزری اوران ادا را مغ تب
كد فروشيد: نام فروشنده
شماره شناسنامه
نام شرکت
ات
کتتور سازی ایر ا
کد کارگزار فروشنده
مهر و امضاء
صادره
تعداد
0
5
oP
ترخ اربال)
اععرم
5 درصد کارمزد
نيم درصد فاليات
۱۵ حرصد تسهیلات
خ . ۳/۰۷/۲۵
شماره :
ام پدر
جع کل دریافتی
۶
gar کل سمل ایا
rer, ror
۱,۳۳
۷
ودع
۶۹
ام
محصوص فروشنده
صفحه 107:
©
تسویه حساب با مشتری
آخرین مرحله از فرآیند معامله توسط مشتری؛ تسویه حساب با نامبرده
میباشد. تسویه اب برحسب اینکه مشتری خریدار باشد یا
فروشنده از نظر دوره زمانی تا حدودی متفاوت است. در AS lle
مشتری خریدار باشد تسویه حساب پس از صدور اعلامیه خرید توسط
بورس و روشن شدن وضع حساب مشتری در کارگزاری ممکن خواهد
بود. اما در صورتی که مشتری فروشنده باشد» تسویه حساب وی چهار
روز کاری بعد صورت میپذیرد.
صفحه 108:
* اصطلاحات رایج در بورس
صفحه 109:
ات رایج در بورس
* نماد معاملاتسی: برای تسهیلانجام معاملات توسطشستم
کامپیوتری» براى هر نوع از اوراق بهادارء نماد خاصي طراحی شده که
متشکل از چند حرف میباشد. بدین ترتیب معمولا اولین حرف اين
نماده مشخصه صنعت یا گروهی است که شرکت در قللب لن فعالیت
میکند. سایر حروف نیز خلاصها یرام کت انعر ۱۷
گونهای انتخاب میشود که به خوبی نام شرکت اصلی را تداعی کند.
مثلاً نماد "وصنعت" که مختص شر کت
eal
معدن است
صفحه 110:
قبل از برگزاری مچامع عمومی صاحبان سهام شرکتهای پذیرفته شده و قبل از برگزاری جلسه هیأت
مديرهاى كه طى آن مقرر است در خصوص اختبارات تفویض شده توسط مجمع عمومی فوقالعاده در
خصوص افزايش سرمایه تصمیم گیری شود.
تعدیل پیشبینی سود هر سهم.
an a3 که اوراقبهاداره مطابق مقررات» مشمول تفییر طبقهبندی از تابلو یا بازاری گردد که در آن
در ضورتی که تابر اوراق بهادره مقررات سازمان را رعگگوژکرد انیت
در صورتی که حسابرس و بازرس قانونی به صورتهای تم شرکتهای پذیرفته شده يا
حسابهای اوراقبهادار اظهارنظر "مردود" یا "عدم اظهار نظر" آرائه نموده ADL
در صورتی که معاملات اوراق بهادار مظنون به استفاده از اطلاعانی ككانى يا تستكارق قمت توس
برخی از افراد باشد.
صفحه 111:
ور
* سهام شناور آزاد» درصدي از تعداد سهام يك شرکت است که در اختيار
سهامداران جزء(کمتر از پنج درصد) باند. میزان سهام شناور آزاد
عددي است که از نتیجه کسر تعداد سهام در مالکیت سهامداران
راهبردی از کل سهام شرکت به دست ميآید. منظور از سهامداران
راهبردی سهامدارانی هستند که در کوتاه مدت قصد واگذاری سهام خود
را نداشته و معمولاً برای اعمال مدیریت خود این سهام را حفظ نمایند.
با این فرض, در محاسبه سهام شناور آزاد تعداد سهام متعلق به
دارندگان سهام راهبردی از تعداد کل سهام موجود کسر میشود.
صفحه 112:
رب
* حجمی از معامله سهام یک شر کدوک یه اگوتی
است که بتواند تاثیرگذار بر روی تغییر قیمت سهم در آن
روز گردد. با اعمال اين روش» پذیرش میانگین وزني
قیمت معاملات هر روز يك نماد» بهعنوان آخرین قیمت آن
روز و قیمت مبنا جهت اعمال دامنه نوسان قیمت روز
معاملاتي بعد» مشروط به انجام معامله تا حجم معيني از
سهام گردیده است.
صفحه 113:
نوسان
٠» دامنه نوسان قيمت سهام؛» محدوده مجاز براى تغيير قيمت سهم در یک جلسه
معاملات ميباشد. دامنه نوسان قیمت مانع از ثوسانات شدید قيمتها و تَلاظم
بازار ميشود. تاثیر دامنه نوسان قیمت سهام در مواقعي که بازار دچار آشفتگي
شده» کاملاً مشهود است. در شرایط آشفتگي بازار معمولاً سرمایهگذاران تحت
تاثیر جو رواني بازار قرار گرفته و تصمیمات غيرمنطقي و شتابزدهاي انخاذ
مينمایند. که اینگونه تصمیمها در میان سرمایهگذاران انفرادي بیشتر بوده و
احتمال زیان این سرمایهگذاران در زمان آشفتگي بازار بسیار بالا ميباشد. در
حال حاضر ( سال 1900)) دامنه نوسان روزانه قیمت سهام در بورس
تهران 6 درصد تعبین شدم ات
صفحه 114:
"۷"
* یکی از مباحث مهم در تجزیه و تحلیل اطلاعات مالي يك
شرکت. مربوط به پیش بيني سود هر سهم است.
٠ سود پيشبيني شده از جمله عوامل موثر بر قیمت بازار
سهام» است. لازم به ذکر که براي محاسبه ۴۳5 پشبيني
شده از رقم سود پيشبيني شده شرکت استفاده ميشود.
معمولاً در بورس اوراق بهادار. شرکتها قبل از شروع
سال مالي اقدام به پيشيني سر ۶ ۳ ۳
صفحه 115:
۶ 9۳۲9 نشاندهندم مبلغ سودیلستکه س رکب ابتهر سهم
به شکان قدیه سهامدارلنپ ردلخ تم یک ند
۰ معمولاً بنا به دلايلي نظیر سياستهاي رشد شرکت» وجود
برخي بدهي هاي احتمالي و... مقداري از سود در شرکت
باقي مانده و انبافت ميشود.
صفحه 116:
رب
٠ نسبت قيمت به سود يا ]6/1 يكى از راه.كارهاى مرسوم به
منظور ارزشگذارری سهام است. هر چند,محاسبه 2/۲
بسیار ساده است اما تفسیر آن دشوار است. در شرایط
معینی این نسبت بسیار گویا و در زمانهای دیگر کاملا
بیمعنا جلوه می کند. از اين رو» غالبا سرمایهگذاران این
اصطلاح را نادرست به کار مدگیرند و در تصمیماتشان
بیش از حد لازم به آن وزن می دهند.
صفحه 117:
* ارزش پایه
* ارزش بازار
* ارزش ذاتی
* ارزش جایگزینی
صفحه 118:
صفحه 119:
* برای اندازهگیری بازده یک دارایی» کافی است میزیان تغییر
در ارزش دارایی مذکور را با مقدار سود دریافتی حاصل
از سرمایهگذاری آن دارایی جمع کرده و رقم حاصله را بر
ارزش اول دوره دارایی مذکور تقسیم کنید.
_- 1 ۲
Ross
Pes
صفحه 120:
* ریسک. احتمال وقوع یک زیان مالی است. داراییهایی که
احتمال بیشتری برای از بین رفتنشان وجود دارد» پر
ریسکتر از داراییهایی هستند که احتمال از بین رفتنشان
کمتر است. در تعریف رسمیتر اصطلاح "ریسک"
مترادف با "عدم اطمینان" به کار میرود و مبین تغییر-
پذیری بازدههای مرتبط با یک دارایی است.
صفحه 121:
۶ واژه شاخص به معناي وسیله تشخیص است و عدد شاخص عددي است که به
وسیله آن تغییرات ایجاد شده در يك پدیده را در يك فاصله زماني تشخیص
ميدهيم. به بياني دیگر» شاخص بازار سهام يك معیار مفید و خلاصه شدهاي از
انتظارات جاري در مورد آینده سهام ميباشد که به عنوان معیار حساسي» آثار
پديدههاي سياسي اقتصادي و غیره را منک ماهته تن اکتا ۱۶
بلندمدت در اقتصاد را نشان ميدهد. بنابراین اگز شاخصهاي بازار سهام به
درستي طراحي شوند» در آن صورت ميتوان از آنها بهعنوان معرف و نماگر
پیشرو عملکرد اقتصادي کشور نام برد.
صفحه 122:
شاخص قیمت و بازده
شاخص شناور آزاد
ما
شاخص هر شرکت
صفحه 123:
* عوامل کلان
- وضعیت سیاسی و اقتصادی جهان و کشور
- بودجه سالاند
- سیاست های پولی » مالی و ارزی
- تغییر قوانین و مقررات
صفحه 124:
- قیمت گذاری مواد اولیه و محصولات
- عرضه و تقاضای محصولات
7 رقابتی یا انحصاری بودن
صفحه 125:
عوامل خرد یا درونی شرکت
- ترکیب سهامداران
7 میزان سود آوری و ثبات آن
- مدیریت شرکت
- سهام شناور آزاد
- افزایش سرمایه
- عرضه و تقاضا
- اطلاعات با اهمیت
- دعاوی حقوقی
صفحه 126:
صفحه 127:
صفحه 128:
صفحه 129:
7 0
CODAL.IR
q
33
صفحه 130:
صفحه 131:
صفحه 132:
صفحه 133:
صفحه 134:
صفحه 135:
با تشکر
