تورم

صفحه 1:


صفحه 2:
ورم افزايش قيمتها و كاهش قدرت خريد با كذشت زمان را تورم (1012غ1013) كويند. اكر افزايش نرخ دستمزدها با روند افزايش قيمتها هماهنك نباشد. تورم باعث فرسايش قدرت خريد. يسانداز و در آمدها م ىكردد. به همین ترتیب. تورم بر پروژه‌های اقتصادی نیز اثر می‌گذارد. پس ... لازمست که اثرات تورم در تجزیه و تحلیل‌های اقتصادی درنظر گرفته شود. 

صفحه 3:
اندازه‌گیری نرخ تورم پیش‌بینی و اندازه‌گیری نرخ تورم بسیار مشکل است. زیرا ... قیمت کالاها و خدمات مختلف با نرخ‌های متفاوت و در زمان‌های گوناگون افزایش یا کاهش مى يابند. محاسبات نرخ تورم زمانی پیچیده تر می‌شود که قيمت‌ها از لحاظ جغراقیایی متفاوت و عادات مردم متغیر باشند. 

صفحه 4:
روش‌های معمول در اندازه‌گیری تورم ۱- شاخص قیمت مصرف کننده ۱۳۵6۱۵ ۳۲۱6۵ 6۵88۵۵6۲ ‎:(CPI)‏ ‏با جمع آوری و شناسایی هزینه‌هایی که خانواده‌های دارای در آمد متوسط می‌پردازند. نرخ تورم را اندازه می‌گیرند. قیمت هرکالا درهر ماه جمع‌اوری شده و سپس .. باتوجه به نوع هزینه‌ها به آن وزن داده می‌شود و بر اسااس وزن داده شده میانگین هزینه‌های خانوار محاسبه می‌شود. بنابراین در روش ۰1 نرخ تغییرات قيمت‌ها در هر ماه و سال محاسبه می‌شود. 

صفحه 5:
روش‌های معمول در اندازه‌گیری تورم ۲- شاخص قیمت عمده‌فروشی ‎Wholesale Price Index)‏ ‎(WPI)‏ ‏در این روش تورم در سطح عمده‌فروشی برای کالاها اندازه‌گیری می‌شود. اما خدمات را درنظر نمی‌گیرد 

صفحه 6:
روش‌های معمول در اندازه‌گیری تورم تولید ناخالص ملی, ... ارزش مجموع کالاهای تولیدی و خدمات نهایی. که توسط یک نظام اقتصادی در سراسر دنیا و در یک سال معین تولید شده است را بیان می‌کند. 

صفحه 7:
روش‌های معمول در اندازه‌گیری تورم ۳- شاخص قیمت مطلق ‎«Implicit Price Index (IPI)‏ این روش اثر تغییر قیمت را روی تولید ناخالس ملی نشان می‌دهد. 

صفحه 8:
روش‌های معمول در اندازه‌گیری تورم گرچه شاخص‌هاء تغییر قیمت‌های گذشته را درنظرمی گیرند. ولی ... برای روند قيمت‌ها در آینده نیز می توانند مناسب باشند. مثلا اگر شاخصی ظرف یکسال از ۲۰۰ به ۲۱۶ برسد ... نرخ افزایش: (۲۱۶-۲۰۰) ۰۰۸-۲۰۰ ‎ly‏ محاسبه نرخ در طول چند دوره. نرخ ترکیبی رشد سالیانه محاسبه می‌شود. مثلا برای شاخصی که ظرف ۳ سال گذشته از ۱۷۶ به ۲۱۶ رسیده باشد. نرخ تورم سالبانه آن () برابر است با: ‎176(1+f)?=216 f=0.071 (7.1%)‏ 

صفحه 9:
اثر تورم در بررسی‌های اقتصادی برای اين منظور از دو مدل می‌توان استفاه کرد: ‎-١‏ حذف اثرات تورم (فرآيند واقعى) ۲- تجزيه و تحليل يروزه با فرآيندهاى مالى متورم شده 

صفحه 10:
هك ق از مطالب درسى اين جلسه تجزيه تحليل اقتصادى با تورم قبل از كسر ماليات بعد از كسر ماليات با تامین منابع از طریق وام 

صفحه 11:
اثر تورم در بررسی‌های اقتصادی محاسبه نرخ ظاهری (,1) (حداقل نرخ جذب‌کننده بعد از تورم) این نرخ از ترکیب حداقل نرخ جذب‌کننده (۷1/۸]۴) و نرخ تورم (۴) بدست ‎wal ge‏ فرض کنید ۴ ارزش یک دارایی در حال حاضر و "۴ ارزش همان دارایی بعد از تورم به مدت © سال می‌باشد. F*,.=P(1+i)'(1+f)* ... ‏از طرفی ارزش فعلی واقعی نیز می‌تواند به صورت‎ F*,=P(1+i,) باشد. ‎(1+i)t=(1+i)(1+f)*‏ ‎i=)1+i)(14+(-1‏ ‎+F+if‏ 

صفحه 12:
اثر تورم در بررسی‌های اقتصادی مثال) هزینه اولیه ماشینی ۱۳,۰۰۰ واحد پولی است. این ماشین در پایان ۶ سال عمر مفید خود ارزش اسقاطی ندارد. هزینه‌های عملیاتی ۱۲۰۰۰۰ واحد پولی در سال و در آمدهای سالیانه ۴۰,۰۰۰ واحد پولی خواهد بود. تخمین‌ها بر اساس شرایط اقتصادی جاری و بدون درنظر گرفتن رشد قيمت‌ها و هزینه‌ها می‌باشد. خرید این ماشین را (الف) بر اساس داده‌های واقعی و (ب) ف رآیندهای مالی متورم شده مقایسه کنید (نرخ تورم 15۹6/۸ ۶2۰۱۸۵۲ بدون تورم بوده و از مالیات صرفنظر می‌شود). 

صفحه 13:
اثر تورم در بررسی‌های اقتصادی الف) ارزش فعلی واقعی با نرخ ۱۵: ‎NPW=-120,000 +‏ ‎(40,000-12000)(P/A,15%,6)‏ ‎NPW=-14,037‏ ‏ب( ‏اكر بخواهيم به جاى ارزش فعلى واقعى. ارزش فعلی برای فرآیند مالی متورم شده بدست آوریم: 6+۶ +عرز 0.242 = 0.15+0.08+0.15*0.08= 

صفحه 14:
اثر تورم در بررسی‌های اقتصادی (a) ‏واقعى‎ FIRAM) ‏متورم‌شده‎ P/Fup%an) NPW ‏عتعرللالات الى‎ ۳۹ -(۳,۰ ۱ ۱۳۸۰۰ ۳۹۱۳۴۰ ۱-2۶ YETTA ۲ ‏فا كل‎ ۴ ۱۳۷۶۵۹ + [PFA ۱۲۱۲ ۳ ۱ V/YO8¥ YO,rvr + [Over ۱۸,۴۰ ۴ ۱۰ ‏اضرع ۰۱۳۰۳۵ ۳۸,۰۱ ۴ فا‎ ۵ ۱۲ ‏ا‎ ۳ ۴۱,۱۴۱ ۰۱۳۳۸۳۸ Way) ‏ا ۲۸۰۰۰ و‎ ۸ ۴۴۹۴۳۰ + [YVYFE ‏هار‎ ۷ ۳ 

صفحه 15:
اثر تورم در بررسی‌های اقتصادی مشاهده می‌شود که هر دو ۱۷۳۷۷ یکسان هستند ! چرا؟ ‎(F/P,f,t)(P/F, i,,t)=(P/F,i,t)‏ 

صفحه 16:
مقایسه فرآیند مالی متورم شده - بعد از کسر مالیات مدل قبل دو ضعف عمده داشت: الف) اثر مالیات را نادیده گرفته بود و ب) اثر نرخ‌های متفاوت تورم در هر سال روی هزینه‌ها یا در آمدها درنظر گرفته نشده است. در بررسی اثر مالیات . هزینه‌هایی مانند ... استهلاک ... متورم نمی‌شوند. یعنی استهلاک مستقیما بر اساس قیمت خرید منظور می‌شود. نه بر پایه قیمت متورم شده. 

صفحه 17:
مقایسه فرآیند مالی متورم شده - بعد از کسر مالیات هزینه‌های شامل نشده در تحلیل بعد از کسر مالیات: علاوه بر استهلاک. ... قرض و اجاره نیز وارد تورم نشده و به صورت واقعی منظور می‌شوند. چراکه قرض و اجاره وقتی تورم سریعتر از آنچه پیش‌بینی شده بود. بالا رود. تغیبری نمی‌کنند. 

صفحه 18:
مقایسه فرآیند مالی متورم شده - بعد از کسر مالیات مثال) همان مثال قبل را برای بررسی اقتصادی بعد از مالیات درنظر درآمدها و هزینه‌ها با نرخ ۸/ متورم می‌شوند. استهلاک مطابق روش ‎Ls‏ مستقیم و نرخ مالیات ۴۰ است. ارزش‌های فعلی بعد از مالیات را (الف) با ف رآیند واقعی و (ب) با تبدیل فر آیند واقعی به فر آیند متورم شده محاسبه کنید و (ج) تحلیلی از مقایسه نتایج آنها ارائه دهید (۸۵۳<156). 

صفحه 19:
مقایسه فرآیند مالی متورم شده - بعد از کسر مالیات استهلاک سالانه: ‎D=(P-SV)/n‏ ‎D=20,000‏ ‏فر آیند مالی واقعی سالیانه: ‎CFAT=(GI-OC)-(GI-OC-D)*TR‏ ‎CFAT=(40,000-12,000)-(40,000-12,000-‏ ‏20,000)0.4 ‎CFAT=24,800‏ ‏ارزش فعلی بدون درنظر گرفتن تورم عبارتست از: ‎NPW=-120,000+24,800(P/A,15%,6)=-‏ ‏26,147 

صفحه 20:
مقایسه فرآیند مالی متورم شده - بعد از کسر مالیات ابتدا باید در آمد قبل از مالیات (2۳) با تورم ۴2896 متورم شود ‎CCFBT)‏ ‏سپس در آمد قابل مالیات در هر سال از رابطه زیر محاسبه می‌شود. ۱۲۳2۵۲6۲-0 سپس مالیات (۲26") محاسبه شده و ... فرایند مالی بعد از مالیات متورم شده (6۳۸۸۲") بدست می‌آید. سپس ارزش فعلی آنها می‌تواند با دو روش ‎)١‏ با نرخ مأ بدست مىآيد يا ؟) با نرخ 5 و 1 بدست مىآيد. 

صفحه 21:
مقایسه فر آیند مالی متورم شده - بعد از کسر مالیات et ‏رد0۵ تفت زعام #م 5 و‎ PW : ‏مسا 2 2۳ ات مدا وود‎ ۱ eyes Verte Hae ‏عوقول‎ ۸ ۵ ede ۲ ‏مع م‎ ۱۲,۵۵ ۴ ۴ ۲۳۵۸ ۴ SAAR, ۳ ۳۵۷۲ ‏ما۱‎ ۱/۹۳۸۳ ۲۳,۱۵۰ ۰۷۲ sorry ۶ ‏و‎ Vasa) ovate ‏ففرا‎ s/o type </OvIVO\yapy, ۵ ۲ Tees ۲۱۱۱۵ ۵ ‏لعلو ۷۸ ۲۷۲۰۳۴۵ ها فرعم‎ ۶ ۳۳۳۳۰ ۲۴۴۰ ۹۷۲ ۵۸ ۳۰۷ ۲۱۸۲۱ ۴۳ ayer ۳۶۹ 

صفحه 22:
مقایسه فر آیند مالی متورم شده - بعد از کسر مالیات مشاهده می‌شود که ... ارزش فعلی نسبت به ارزش فعلی بدون درنظرگرفتن تورم (فر آیند مالی واقعی) کمتر شده است. علت؟ متورم نشدن هزینه استهلاک است. پس مالیات سالیانه بیشتر است بنابراین ‎we‏ ‏ارزش فعلی کمتری بدست می‌آید. 

صفحه 23:
مقایسه فرآیند مالی متورم شده - بعد از کسر مالیات مثال) پیشنهاد شده است که بودجه پروژه عنوان شده در مثال قبل از طریق قرض ۸۰.۰۰۰ واحد پولی تامین گردد. هزینه بهره سالیانه 7۱۰ مقدار قرض شده و با بازپرداخت تمام پول در پایان ۶ سال است (هر ساله بهره پرداخت میشود و اصل پول در انتها پرداخت می‌گردد). پروژه را پس از مالیات و در حالات زیر تجزیه و تحلیل نمایید ‎(MARR=15%)‏ الف) بدون درنظر گرفتن تورم ب) با درنظر گرفتن نرخ تورم 1۸ 

صفحه 24:
مقایسه فرآیند مالی متورم شده - بعد از کسر مالیات حل) فرآیند مالی بدون تورم در سال صفر: 40,000-=120,000+80,000- فر آیند مالی سالیانه قبل از مالیات: CFBT=40,000-12,000=28,000 IT=CFBT-D-I=28,000-20,000-8,000=0 TX=0 CFAT=CFBT-TX-I-PR CFAT=20,000 NPW=-40,000+20,000(P/A,15%,6)- 80,000(P/F,15%,6) NPW=1,102 

صفحه 25:
مقایسه فر آیند مالی متورم شده - بعد از کسر مالیات آناليز بعد از ماليات با فرايند مالى متورم شده: a cret creer’ 3 ‏“تم‎ CFAT NPW | = tga ates ote ۱ ۱ ate AME ۲۱۳۴ ۱۷۶۲ ۱۸۵ ۲ ‏ومع لمم‎ ۶۹ art ‏مسرم‎ ROR awy ۴ Waser rOteT ‏لير اعمترم كبحو ينيف‎ nae Wares 0 ۱ ۱ ۵ Taree FREY ۱۳۱۴۱ ۵۲۵ WARS AAA IT 4 ۲۸ PRT ‏علمما ۲۹۵۵ ۶۵۷۲ سم‎ ۵ ‏و‎ ۵:۴۱ ۵ Vater