صفحه 1:
صفحه 2:
فصل چهارم
نقش اقتصادی حسابرسی
در
بازارهای آزاد و بازارهای تحت نظارت :
فرضيه اطلاعات ©
e
صفحه 3:
: مفهوم اطلاعات مالی حسابرسی شده
9 اطلاعات مالی حسابرسی شده ابزاری برای کاهش مخاطره سرمایه
گذاری ,بهبود كيفيت «تصميم گیریهای درون سازمانی و برون سازمانی .افزایش
سطح بازده ناشی از داد و ستد اوراق بهادا و بهبود ساختار سبد سرمایه گذاری افراد به
(glue, مختلف است
0 دلایل تقاضا برای خدمات حسابرسی صورتهای مالی :
© -فرضیه نظارت انعقاد قراردادهای صریح بین مالکان و نمایندگان برای تهیه ارايه
صورتهای مالی حسابرسی شده نوعی ابزار ضروری بر نماینده محسوب می شود
7 ۲-فرضیه اطلاعات دلیل تقاضای سرمایه گذاران برای صورتهای مالی حسابرسی
شده اینست که اطلاعات سودمندی در صورتهای مالی حسابرسی شده برای تصمیم
گیری مرتبط با سرمایه گذاری ارائه می کندبنابراین فرضیه اطلاعات به عنوان
جایگزین یا مکملی برای فرضیه نخلارت است »زیر بسیاری از اطلاعاتی که در قرارداد
های نظارتی سودمند است برای انجام تصمیم گیریهای سرمایه گذاری نیز مفید
صفحه 4:
فرضیه اطلاعات
© و
اطلاعات :فرضيه اى مكمل و جايكزين براى فرضيه مباشرت است . در حوزه
فرضيه اطلاعات جنين استدلال مى شودكه :دليل تقاضا ى سرمايه كذاران (به عنوان
گروهی از استفاده کتندگان اطلاعات مالی ) برای صورتهای مالی حسابرسی شده این است
که اطلاعات سودمندی برای تصمیم گیریهای مرتبط با سرمایه گذاری در اختیار می گذارد
ارزش هر واحد اقتصادی را از طریق محاسبه ارزش فعلی جریانها ی نقدی خالص آتی
تعیین من کند و شواهد نشان می دهد همبستگی شدیدی بین اطلاعات مندرج در صورت
های مالی و ارزش فعلی جریان های نقدی خالص اتی وجود دارد نابراین این عمل
حسابرسی به ابزاری برای بهبود کیفیت اطلاعات مالی از ارزش بسیار بالایی برخوردار
© فرضيه اطلاعات بر فرضیه مباشرت همپوش است به این معنا که اطلاعات در قرارداد های
تظارتی سودمند است .بر اساس فرضیه نظارت »انعقاد قرار داد های صریح بین مالک و
نماینده ضروری است اما در حوزه فرضیه اطلاعات صرف نظر از وجود یا نبود چنین قرار
دادی تنها بر ضرورت وجود اطلاعات مالی برای تعیین ارزش بازار واحد های اقتصادی و
دست یابی به ابزاری برای تصمیم گیری منطقی در عرضه سرمایه گذاری .تاکید می شود.
صفحه 5:
منافع اطلاعات
٩ منافع حاصل از صورتهای مالی حسابرسی شده :
© ١-كاهش مخاطره (ريسى)
9 ۲سپهبود کیفیت تصمیم گیری
٩ ۳-دستیابی به بازده ناشی از داد و ستد اوراق بهادار
٩ وجود صورتههای مالی حسابرسی شده امکان دستیابی به هر يك از اين منا فع
٩ را فراهم مى آورد
کاهش مخاطره (رسک)
٩ سرمایه گذاران مخاطره گریز هم گام با افزایش سطح مخاطره سرمایه گذاری «بازدهبیشتری را طلب
مى کنند این سرمایه گذاران حاضرند با پرداخت میلفی بیشتر به عنوان صرف مخاطره .سطح مخاطره
سرمایه گذاری را کاهش دهند .
٩ عدم قطعیت اطلاعات ارائه شده .مخاطره سرمایه گذاری را افزایش می دهد .بنا براین
گذاران حاضرند با پرداخت صرف مخاطره آن را کاهش دهند حسابرسی باعث اطمینان بخشی به
اطلاعات و کاهش عدم قطعیت می شود
سرمایه
صفحه 6:
بهبود کینیت تصیم گیری
٩ اجرای حسایرسی صورتهای مالی موجب بهبود کیفیت اطلاعات مالی مورد استفاده در الگو های
تصمیم گیری مدیران می شود .حسابرسان با کشف اشتباهات و ترغیب کارکنان واحد مورد
رسیدگی به اعمال دقت هر چه بیشتر در تهیه مدارک مالی ۰ بستر مناسبی را برای بهبود کیفیت
اطلاعات مالى مورد نياز الكوهاى تصمیم گیری مدیران را فراهم مى كنند .
7 دستيابى به بازده ناشى از داد و ستد اوراق بهادار
به طور كلى »دست يابى به بازده غير علدى تنها در صورت دسترسى به اطلاعلت جدید «میسر
است .يكى از مفاهیم مستتر در فرض وجود رفتارهای منطقی و عقلانی .کارآیی بازار اوراق
بهادار است . بدین معنی که قیمت هر دارایی (مالی وغیر مالی ) بازتابى از قضاوتهاى تمام سرمایه
گذاران و کلیه اطلاعات موجود در بازار است . در چنین شرایطی هیچ سرمایه گذاری نخواهد توانست
با استفاده از اطلاعات موجود در بازار به بازده غیر عادی (تفاوت میان بازده بدست آمده بو بازده
عادی مورد انتظار )دست يابد .
با اجرای حسایرسی صورتهای مالی اطلاعات جدیدی به دست مدیران واحد اقتصادی خواهد رسيد و
دستیابی یک سرمایه گذار خلس به اطلاعات جدید و مربوط .می تواند ا را در ارزیابی منطقی تر
ارزش اوراق بهادار واحد اقتصادی یاری رساند .این امر بلعث کاهش عدم تقارن اطلاعاتی شده
و افشای اطلاعات مربوط سب تعدیل قیمتها در بازار و قرار گرفتن در حالت تعادلی
خواهد شد .
صفحه 7:
: ارزش اطلاعات
© اكر مجموعه اطلاعات خاص ار فردى خاص قرار كيرد مى تواند به
بازده غیر عادی دست یابد که این نشان دهنده با ارزش بودن اطلاعات است. که البته با نتشار
اطلاعات امکان دستیابی به بازده غیر عادی به طور کامل وجود ندارد.
ار در اخ
انتشار اطلاعات به دودلیل در بازار از دیدگاه آحاد سرمایه گذاران دارای ارزش است:
© ١سباعث به روز آمد كردن ديدكاه سرمايه كذاران در بازار مى شود
٩ ۲سعدم قطعیت حاکم بر بازار كه موثر بر حجم مبا دلات است را تا حد زيادى مرتفع مى كند.
© در واقع انتشار اطلاعات در بازار موجب افزايش حجم داد و ستد اوراق بهادار و در نتيجه
دستيابى به سبد سرمايه كذارى ارجح مى كردد .نظر به اينكه قابع مطلوبيت افراد منحصر به
فرد است هر شخصی با در اختيار داشتن اطلاعات مى تواندبه مطلوبيت ممكن سرمايه كذارى
خود دست يابد.
© دو فتيجه استفاده از اطلاعات حسابرسى شده باعث کاهش عدم قطعيت حاكم بر بازار مى شود و
به اطلاعات اعتبار مى بخشد و بستر مناسبى را براى دستيابى سرمايه كذاران به سبد سرمايه
كذارى ارجح فراهم مى كند و باعث بهبود تصميمات مربوط به سرمايه كذارى مى شود .
صفحه 8:
: بحث کالای عمومی
© کالای عمومی :کالاهایی هستند که مصرف آنها از سوی یک فرد ماع از مصرف _آن از
سوی فرد دیگر نمی شود و مقدار آن کاهش نمی یابدمثل رسانه های جمعی
* سوار کاران مجانی: در حوزهای مالی و اقتصادی به افراد و گروهای غیر سهامدار که بدون
پرداخت بهای اطلاعات .از آن منتفع میشوند سوارکاران مجانی گفته میشوند .
٩ صورتهای مالی حسابرسی شده واحد اقتصادی .مصداق بارز کالاهای عمومی است . با انتشار این
نوع اطلاعات در بازار تماس افراد و گروههای بدون پرداخت هزینه و به طور رایگان از این
اطلاعات استفاده می کنند .
© وبا استفاده از این اطلاعات سبد سرمایه گذاری خود را تغییر می دهند و به سوی ترکیب ارجح
كام بر مى دارند .اين موضوع نشان می دهد که صورتهای مالی حسابرسی شده ارزشمند است
و محدود کردن آن به دلیل وجود سوارکاران مجانی اشتباه است زیرا کاهش حجم اطلاعات
ارائه شده به بازار به تمام بازیگران عرصه بازار و حتی خود مدیران آن آسیب می زند .
2 در حقیقت امکان محروم کردن افرد و گروههای غير سهامدار از دستيابى به اين اطلاعات و
جود ندارد .
صفحه 9:
AD
0 منافع اطلاعات : کاهش مخاطرات
٩ سرمایه گذاران عموما مخاطره گریزند و سرمایه گذاران مخاطره گریز با افزايش
مخاره بازده بیشتری انتظار دارند .
© سرمایه گذاران مخاطره گریز حاضرند با پرداخت مبلفی به عنوان صرف
مخاطره «سطح مخاطره را کاهش دهند .
٩ حسابرسی موجب کاهش عدم قطعيت اطلاعات می شود و در نتیجه باعث کاهش
مخاطره می شود.
٩ چنانچه راههای دیگر پرداخت صرف مخاطره .هزینه ای بیش از هزینه حسابرسی
داشته باشد آنگاه پذیرش و پرداخت هزینه حسابرسی موجب افزایش ثروت سطح رفاه
سرمایه گذاران خواهد شد
صفحه 10:
منافع اطلاعات : بهبود کیفیت تصمیم گیری مدیران داخل سازمان
2 اجرای حسابرسی صورتهای مالی موجب بهبود کیفیت اطلاعات مالی مرد استفاده
در الگوهای تصمیم گیری مدیران می شود .
٩ حسابرسان از طریق کشف اشتباهات و ترغیب کارکنان به اعمال دقت ( نقش باز
دارنده حسابرسى ) در تهيه اطلاعات مالى بستر مناسبى براى بهبود كيفيت داده
هاى مورد نياز الكوهاى تصميم كيرى مديران ( تصميم كيرى هاى عمده شامل
بودجه بندی سرمایه ای » تجزیه تحليل نقطه سربه سرى و غيره ...) فراهم مى
كنند و در نتيجه حسابرسى موجب كاهش عدم قطعيت اطلاعات مديران مى شود
صفحه 11:
منافع اطلاعات :دست بابی به بازه ناشی از دادوستد اوراق بهادار
٩ دست یابی به بازده غیر عادی تنهادر صورت دست رسی به اطلاعات جدید میسر
ual
٩ فرضیه بازار کار و یکی از مفروضات
باعث تعادل بازار در قیمت جدید می شود .
© بتابراين در اين بازار امكان دستيابى به بازده غير عادى ممكن نمى باشد مكر دادستد
در لحظه اغشاى اطلاعات صورت بكيرد كه باتوجه به شرايط بازار يس از مدتى
دوباره به حالت بازده تعادلی می رسد
ات منطقی و عقلایی : اطلاعات جدید
٩ خدمات حسابرسی رامی توان براساس بازده ناشی از داد ستد اوراق بهادار نیز ارز یابی
كرد .مديران به انعقاد قرار داد با حسایرسان برای استفاده از خدمات آنان مى
پردازندهسپس اطلاعات را در اختباربازیگران فعال در عرصه بازار سرمایه قرار می
دهند
صفحه 12:
انواع شرکتها از نظر نوع اطلاعات :
°
0 واحد های اقتصادی حابرسی شده
٩ واحد های اقتصادی حابرسی نشده
: تصمیم گیری دراقتصاد مستلزم دستیابی به سه مورد زیر است ٩
٩ وجود امکان شنایی گزینه ها ی موجود
© تعیین پیامد هر سه گزینه
٩ گزینش مطلوب
٩ حسابرسی به عنوان یک کالای عمومی
* تعریف کالای عمومی:
۵ بدون تحمل هزینه همگان بتوانند از آن استفاده کنند
٩ همه استفاده کنندگان از صورتهای مالی حسایرسی شده به جز مالکان .سوران مجانی هستند
٩ بدون پرداخت هزینه تهیه اطلاعات از اطلاعات استفاده می کنند