پیشنهاد افزایش سرمایه

پیشنهاد افزایش سرمایه

اسلاید 1: برنامه آموزشی مورخ 3 دی 1391 ارزیابی پروژه های سرمایه ای و ملاحظات کلی در زمینه گزارش بازرس قانونی در خصوص پیشنهاد افزایش سرمایهwww.rymand.com17/03/2018 12:52 ب،ظ1

اسلاید 2: هدف از پیشنهادهای سرمایه گذاریجایگزینی (خط تولید)توسعه مثلاً توسعه ظرفیت تولید محصولات موجود توسعه مثلاً تولید محصول جدید سایر -جلوگیری از آلودگی هوا- دستگاه های کنترلی - نرم افزارهای خاص-سایر17/03/2018 12:52 ب،ظ2

اسلاید 3: تحلیل های مربوط به بودجه بندی سرمایهتصمیم گیری برای سرمایه گذاری یک پروژه خاص انتخاب بین گزینه های پیشنهادی چند پروژه17/03/2018 12:52 ب،ظ3

اسلاید 4: روش های موجود و متداولدوره برگشت سرمایه Pay back(ساده ، حساب سرانگشتی) پروژه مطلوببرگشت سریع تر سرمایه گذاری ارزش فعلی خالص Net Present Value (محاسبات پیچیده تر، مستلزم توجه به ارزش زمانی پول ، سعی و خطایا استفاده از نرم افزار خاص )پروژه مطلوب نرخ بازده داخلی بالاتر یا نرخ بازده داخلی بیشتر از نرخ هزینه سرمایهنرخ بازده حسابداری 17/03/2018 12:52 ب،ظ4

اسلاید 5: ویژگی های مشابه روش هاپیش بینی میزان سرمایه گذاری نقدی پیش بینی بازده سالیانه سرمایه گذاری (نقدی) پیش بینی ادوار بازده سرمایه گذاری ( زمان بازده) پیش بینی ارزش اسقاط پروژه (در پایان) توجه به هزینه سرمایه توجه به ریسک و صرف ریسک 17/03/2018 12:52 ب،ظ5

اسلاید 6: عوامل مهم در تعیین هزینه سرمایهنرخ بهره وام های بعدی که شرکت می تواند بگیرد (marginal)میزان درصد سود مورد انتظار سهامداران به شرطی که قیمت سهام کاهش پیدا نکند (( تعریف هزینه سرمایه))میانگین موزون هزینه روشهای مختلف تامین مالی ممکنریسک پروژه صرف ریسک 17/03/2018 12:52 ب،ظ6

اسلاید 7: جداول ارزش زمانی پول 17/03/2018 12:52 ب،ظ7

اسلاید 8: توجه به مسائل مالیاتی بهره یا سود پرداختی بابت وام و تسهیلات هزینه قابل قبول مالیاتی سود سهام پرداختی به سهامداران اصولاً هزینه نیست سایر نکات : هزینه استهلاک موجب کاهش سود حسابداری و در نتیجه مالیات می شود ولی وجه نقد مصرف نمی کند17/03/2018 12:52 ب،ظ8

اسلاید 9: فرمول ساده برای تعیین آثار سود نقدی (در موارد جایگزینی )  17/03/2018 12:52 ب،ظ9

اسلاید 10: خلاصه روش ها 17/03/2018 12:52 ب،ظ10

اسلاید 11: گزینه های تامین مالی - استقراض ، استفاده از تسهیلات بانکی افزایش سرمایه ماده 161 اصلاحیه قانون تجارت -توجیه پذیری-گزارش هیات مدیره -گزارش بازرس اظهارنظر-مجمع عمومی فوق العاده تغییر اساسنامه-سلب حق تقدم17/03/2018 12:52 ب،ظ11

اسلاید 12: ملاحظات کلی در مورد وظائف بازرس و حسابرسپرونده رسیدگی به افزایش سرمایه برنامه و ملاحظات کلی در زمینه رسیدگی و تهیه گزارش بازرس قانونی -اهداف : ●-ضرورت افزایش سرمایه ● -توجیه پذیری سرمایه گذاری و در نتیجه افزایش سرمایه ● -اطمینان از رعایت مقررات قانونی : - قانون تجارت-قانون بورس و بازار سرمایه17/03/2018 12:52 ب،ظ12

اسلاید 13: پرونده رسیدگی به افزایش سرمایه راهنمای بخشهاA -فرم نهائی گزارش بازرس قانونی در مورد افزایش سرمایهB- فرم نهائی گزارش هیات مدیره در مورد افزایش سرمایه و مفروضات C- پیش نویس های گزارش هیات مدیره و گزارش بازرس قانونیD- اداره عملیات E - نیازهای مالی پروژه و مستندات مربوطه F- پیش بینی های مدیریت از دارائی های ثابت پروژه و مستندات مربوطهG - H - نیازهای سرمایه در گردش پروژه و مستندات مربوطه J - پیش بینی مواد مصرفی در پروژه و مستندات و سایر اطلاعات مربوط به پیش بینی گردش موجودیها K -L- M- S- مستندات و سوابق مربوط به مالیات T- مستندات و سوابق مربوط به تامین مالی از طریق اخذ تسهیلات U -مدارک و مستندات مربوط به مراحل افزایش سرمایه U- پیش بینی های مربوط به سود و زیان سنوات آتیV - یادداشت های مربوطه به کنترل های داخلی ناظر بر پیش بینی های اطلاعات مالی آتی Z -کاربرگ های باطل شده 17/03/2018 12:52 ب،ظ13

اسلاید 14: ملاحظات کلی در زمینه رسیدگی و تهیه گزارش بازرس قانونی در مورد افزایش سرمایه هدف : هدف از رسیدگی بازرس قانونی به گزارش هیات مدیره در مورد افزایش سرمایه کسب اطمینان از موارد زیر است :الف – افزایش سرمایه ضروری است ضرورت به معنی نیاز شرکت به منابع مالی سهامداران است ب- افزایش سرمایه از نظر اقتصادی توجیه پذیر است (توجیه پذیری به معنی داشتن بازده مناسب و قابل قبول با توجه به ریسک های پروژه است ) ج- مقررات قانون تجارت در این مورد رعایت می شود.17/03/2018 12:52 ب،ظ14

اسلاید 15: روش های انجام کار1 -گزارش هیات مدیره را اخذ کنید و از انعکاس موارد زیر در آن مطمئن شوید . گزارش عملکرد سال جاری شرکت (طبق تبصره ماده 161) همراه با گزارش افزایش سرمایه ارائه شده و یا چنانچه مجمع نسبت به حسابهای سال قبل تصمیم نگرفته باشد، حاکی از وضع شرکت از ابتدای سال مالی قبل می باشد .2- رسیدگی کنید که گزارش عملکرد فوق در صورت عدم شروع عملیات حسابرسی سال جاری حداقل منطبق با حسابها و دفاتر شرکت است. کنترل کنید که اطلاعات ارائه شده با اطلاعات تاریخی سال قبل تناسب دارد. هر گونه مواردغیر عادی را یادداشت کنید . 3- پیش بینی مدیریت از نیازهای مالی و دلائل تامین آن از محل افزایش سرمایه را بهمراه مدارک و مستندات پروژه اخذ و رسیدگی های زیر را انجام دهید :17/03/2018 12:52 ب،ظ15

اسلاید 16: روشهای انجام کارالف – کنترل کنید که طرح توجیهی شامل کلیه موارد سرمایه گذاری مورد نیاز و نیازهای مالی پروژه تا راه اندازی و بهمان میزانی است که در گزارش توجیهی عنوان شده است . ب- در این رابطه هرگونه پیشنهاد قیمت، افر فروشنده و امثالهم برای خرید تجهیزات ، لوازم ، ماشین آلات و تاسیسات مورد نیاز پروژه را اخذ نمائید . هرگونه موارد غیر عادی و ملاحظات خاص را یادداشت و مستندسازی کنید ج- هرگونه منابع مالی جایگزین و امکان استفاده از آنها را شناسائی کرده و با مدیریت در مورد آنها صحبت کنید . دلائل عدم استفاده از آنها را یادداشت کنید . توجه کنید که در مواردی افزایش سرمایه می تواند منبع مالی پر هزینه ای باشد. د- مراحل سرمایه گذاری در طرح یا پروژه و زمانهای انجام آن و نحوه تامین مالی آتی آنها را مشخص کنید و یادداشت لازم در پرونده بگذارید. 4- مفروضات ، برآوردها و پیش بینی های مدیریت در مورد بازده آتی پروژه را بررسی کنید و از منطقی بودن آنها اطمینان حاصل کنید.5- بر اساس استاندارد حسابرسی رسیدگی به اطلاعات مالی آتی ، اطلاعات ارائه شده را رسیدگی کنید و از صحت محاسبات ، انطباق محاسبات با مفروضات و مبانی پیش بینی ها اطمینان حاصل کنید. 6- کنترل کنید که در محاسبات بعمل آمده، در پیش بینی سود و زیان آتی، استانداردهای حسابداری مد نظر قرار گرفته اند (بعنوان مثال ، ذخیره استهلاک، ذخیره مالیات ، قیمتگذاری موجودی ها و .......... منطبق با روشهای حسابداری مورد عمل شرکت و با ثبات رویه اعمال شده اند ) 17/03/2018 12:52 ب،ظ16

اسلاید 17: روشهای انجام کار7- اطمینان حاصل کنید که جریان نقدی ناشی از عملیات در سنوات آتی مشخصاً برای عملکرد ناشی از افزایش سرمایه مورد نظر حساب شده و نه برای کل عملکرد شرکت . در غیر اینصورت موارد را با تهیه کنندگان گزارش در میان گذاشته و اصلاحات لازم را اعمال کنید. 8- روشهای ارزیابی پروژه معمولاً روش های ارزش ویژه خالص و نرخ بازده داخلی می باشند . نرخ مورد عمل برای محاسبه ارزش فعلی جریانات نقدی پروژه با موضوع سرمایه گذاری بایستی متناسب با نرخ های بدون ریسک بازار ( از قبیل اوراق مشارکت دولتی یا سپرده سرمایه گذاری نزد بانکها) بعلاوه درصدی اضافی برای صرف ریسک پروژه باشد . در صورتی که پروژه در قیاس با سرمایه گذاری های دیگر ریسک بالاتری داشته باشد یا عدم اطمینان بیشتری در تحقق برآوردها تشخیص می دهید، صرف ریسک بالاتری باید در نظر گرفته شود . آزمایش کنید که نرخ های بالاتر بازده کماکان منجر به مثبت شدن ارزش فعلی خالص پروژه خواهد گردید ؟ 9- در محاسبه نرخ بازده داخلی دقت کنید که این نرخ ، نرخی است که جریانات نقدی آتی پروژه را با میزان سرمایه گذاری اولیه آن برابر می سازد . این نرخ بایستی از نرخ های بدون ریسک مشخصاً بیشتر باشد. هرگونه بازده اضافی بایستی جوابگوی ریسک پروژه باشد. نتایج را به نحو مناسبی مستند سازی کنید. 10- در محاسبات مربوطه ، دقت کنید که ارزش اسقاط سرمایه گذاری در پایان عمر پروژه هم باید در نظر گرفته شود (این امر معمولا صورت نمی پذیرد و بهمین دلیل محاسبات از دقت و حساسیت لازم برخوردار نیستند ) 11- پیش بینی جریان نقدی حاصل از سرمایه گذاری معمولاً بایستی برای سنوات آینده تا حد امکان پیش بینی شود . البته معمولاً با نرخ های تنزیل بالاتر ، ارزش فعلی جریانات پس از 6-5 سال معمولاً بسیار کوچک می شود و می توان از آثار آن ( در صورت مثبت بودن NPV) صرفنظر کرد.17/03/2018 12:52 ب،ظ17

اسلاید 18: روشهای انجام کار12 - بجز روشهای ارزش فعلی خالص یا نرخ بازده داخلی ، روشهای ساده تر دیگری از قبیل دوران بازپرداخت سرمایه گذاری (Payback) یا نرخ بازده حسابداری و امثالهم هم وجود دارد . برای اطمینان از محاسبات شرکت و کنترل مجدد، از اینگونه روشها هم در کنار محاسبات فوق استفاده کنید . به هرگونه نتایج متفاوت توجه کنید .13- دقت داشته باشید که هر گونه سرمایه گذاری باید دارای بازده و توجیه اقتصادی مناسب باشد. حتی اگر شرکت مشمول ماده 141 اصلاحیه قانون تجارت است و یا برای اصلاح ساختار مالی و ساختار سرمایه و امثالهم هیات مدیره می خواهد افزایش سرمایه بدهد، بایستی نشان دهد که این اقدام از نظر اقتصادی برای سهامداران قابل توجیه است و بازده مناسب دارد. لذا بجز مواردی که قانون خاصی افزایش سرمایه را الزامی کرده ( مثلاً در شرکتهای دولتی) هرگونه گزارش افزایش سرمایه درخواستی و پیشنهادی هیات مدیره بایستی متضمن پیش بینی سودآوری آتی و بازده سرمایه گذاری ، پیش بینی دوران بازگشت سرمایه ، ارزش فعلی خالص یا نرخ بازده داخلی و امثالهم باشد. بنابراین در تمامی موارد بایستی از فرمت و ساختار پیش بینی شده برای گزارشگری در مورد اطلاعات مالی آتی طبق استاندارد و دستورالعمل مربوطه استفاده شود. 14- از تکمیل و اجرای دستورالعمل مربوط به رسیدگی به اطلاعات مالی آتی اطمینان حاصل کرده ، هرگونه موارد غیر عادی را پیگیری و نتایج را یادداشت و مستند سازی کنید . 15- تائیدیه مدیران در مورد گزارش افزایش سرمایه را از مدیریت شرکت صاحبکار بگیرید و مطمئن شوید که توسط تمامی اعضای هیات مدیره به نحو مناسب امضاء شده است . همچنین اطمینان حاصل کنید که تاریخ آن ، تاریخ گزارش هیات مدیره و تاریخ اتمام رسیدگی ها و تاریخ گزارش بازرس قانونی با هم همخوانی دارند. 16- وضعیت مالی و عملکرد گذشته شرکت ، بدهی های احتمالی و تعهدات سرمایه ای و رویدادهای پس از تاریخ ترازنامه آخرین رسیدگی ها و امثالهم همگی می توانند بر توجیه افزایش سرمایه و اطلاعات مالی آتی تاثیر گذار باشند . آخرین صورتهای مالی و گزارشات حسابرسی ، بررسی اجمالی و پیش بینی های بودجه را اخذ و نتایج گزارش شده از رسیدگیهای مزبور بر پیش بینی های آتی پروژه و افزایش سرمایه را ارزیابی کنید . هرگونه موارد غیر عادی را یادداشت کنید .17/03/2018 12:52 ب،ظ18

اسلاید 19: ملاحظات قانونیدر خصوص رعایت اصلاحیه قانون تجارت نسبت به موارد زیر رسیدگی کرده و مستندات لازم را جمع آوری نمائید. الف- کنترل کنید که سرمایه قبلی شرکت تماماً پرداخت شده باشد(ماده 165) ب- در صورتیکه افزایش سرمایه متضمن سلب حق تقدم از صاحبان سهام نسبت به پذیره نویسی تمام یا قسمتی از سهام جدید باشد، دلائل ، توضیحات و مستندات لازم را جمع آوری کرده و رسیدگی های لازم را انجام دهید (ماده 167) هر گونه موارد غیر عادی را یادداشت کنید ج- در صورتیکه افزایش سرمایه از محل مطالبات سهامداران قرار است انجام شود، بررسی کنید که اصولاً چنین مطالباتی وجود داشته و احراز می شود یا خیر؟ رعایت مواد 185 و 186 را مد نظر قرار دهید ( افزایش سرمایه از محل مطالبات آتی امکان پذیر نیست) د- دقت کنید که چنانچه افزایش سرمایه از محل بالابردن مبلغ اسمی سهام موجود قرار است انجام شود ، تمامی مبلغ آن بایستی نقداً پرداخت شود (ماده 188 )17/03/2018 12:52 ب،ظ19

اسلاید 20: استاندارد حسابرسی 3400 رسیدگی به اطلاعات مالی آتیپیش بینی های مدیریت ، برآوردهامفروضات مدیریت پیش بینی صورتهای مالی سود و زیان سنوات آتیرسیدگی حسابرساظهارنظر حسابرس مفروضات مبنای منطقی برای تهیه اطلاعات مالی آتی تهیه می کند کاربرد در گزارش بازرس قانونی در مورد افزایش سرمایه پیشنهادی هیات مدیره 20