ساختار تورم الگوی اقتصاد سنجی کلان برنامه سوم توسعه

صفحه 1:
ساختار تورم الگوی اقتصاد سنجی کلان برنامه سوم توسعه * _روابط علت و معلولی الگو(تورم) ۴ تصریح و روابط ساختاری معادلات الگو (بخش پولی و تورم) _ نتایج بر آورد الگو پیش بینی تحولات تورم 

صفحه 2:
در اقتصاد ایران نقش انتظارات تورمی در ایجاد تورم و همچنین آثار تكانه هاى قيمتى غير قابل انتظار بر بخش حقيقى اقتصاد بسيار تعيين كننده است. بدين جهت تا حد امكان سعى شده است كه انتظارات تورمى بر اساس اطلاعات قابل دسترس عوامل اقتصادى جون تحول بازار آزاد و همجنين بر اساس تعدیل تدریجی تورم های غبر قابل انتظار گذشته (روش تصحیح خطای .پیش بینی) فرموله شده 

صفحه 3:
ابط علت و معلولی الگوی اقتصاد سنجی کلان اپران در برنامه سوم توسعه 5 ۱ 1 ‘ رواب و معلولی الگوی 2 1 

صفحه 4:
* به طور کلی پول دارای یک تعریف محدود (]1۷) و یک تعریف وسیع (,]1۷) میباشد. * ,۷ شامل‌حجم پول‌در جریانو سپرده هاودیداری * ,۷ شامل ]17 و سيرده هاومدتدار ميباشد. ,1 را حجم نقدینگی مینامند. 

صفحه 5:
,در الگوهای اقتصاد سنجی کلانی که برای اقتصاد ایران طراحی شده است برخی از اين مدلها عرضه پول را برونزا و برخی دیگر درونزا در نظر گرفته اند.از آنجا که ادبیات اقتصاد کلان و همچنین شواهد تجربی ,موجود حاکی از درونزا بودن نقدینگی (پول به اضاقه شبهه پول)می باشد ,در اینجا نقدینگی را متغیری درونزا فرض میکنیم 

صفحه 6:
روشهای درونزا نمودن نقدینگی * نظریه ضریب ‎GAS‏ ‏۴ روش جریان وجوه تفاوت اصلى اين دو روش به تعاریف منفاوت از عرضه پول بر می گردد,در روش اول مفهوم پول قوی‌,و در روش دوم مفاهیم وسیعتر پول مورد استفاده است. 

صفحه 7:
معادله نقدینگی ‎Alog@M$) =a, +a, +Alog@MB)+«,‏ ‎MB,=NFA,+NGOVDEBT,+OTHERMB,‏ ‎A(NGOVDEBY=y, + y,(BD. + SBD) + ¢,‏ ANFA =f, + B, (TX, - IM,) + B,OER, + ¢, 

صفحه 8:
تقاضای پول تقاضای پول به طور معمول ,تابعی است از یک متغیر مقیاس و متغیر هزینه فرصت نگهداری پول. بنابراین تقاضا برای پول ][1۷]1/)0۳)),تابعی از تولید ناخالص داخلی به قیمت ثابت, نرخ تورم مورد انتظار و تقاضای پول با یک وقفه(به خاطر در نظر گرفتن وقفه های تعدیل) فرض شده است: 

صفحه 9:
ع6 + =a, +a,LogCGDPM) + a, PIE+ ‏ور‎ 5 درر معادله فوق انتظار مى رود كه علامت و 0< و0 در نظ كرفته شده باشد. Lod cpr oo a, <0 ‏و‎ a, >0 

صفحه 10:
در برآورد تقاضای پول, نرخ تورم مورد انتظار بعنوان برآوردی از هزینه فرصت نگهداری پول بکار رفته. نرخ تورم مورد انتظار نیز بر اساس اطلاعات قابل دسترس عاملین اقتصادی مانند تحولات بازار ارز و همچنین بر اساس تعدیل تدریجی تورمهای غیر قابل انتظار گذشته (روش :تصحیح خطای پیش بینی) به شرح زیر فرموله شده است BMER BMER), ., (py (PIE- PIE.) =a +.a( BMER, .17 PIE) +e, 

صفحه 11:
سرعت گردش درآمد پول " رابطه دارایی کل و در آمد: ‎w=Y/r‏ ‏* عایدی هر واحد اسمی پول بستگی به مقدار کالای معادل آن واحد دارد,یا به عبارت دیگر بستگی به سطح عمومی قیمتها دارد. در آمد اسمی حاصل از یک واحد پولی اوراق قرضه بصورت زیر است: ۵ م 1 n- ‏كد‎ 

صفحه 12:
“ual pie ‏ت زیر است:‎ ‏آمد اسمی حاصل از یک واحد سهام بصور:‎ ‏امد‎ a ‏در‎ مایه ای معادل تورم بازدهی نگهداشت یک واحد کالای سرمای ۱ 122 مورد انتظار خواهد بود: ‎dp‏ . ‎at‏ مر ‏فيو اتسائى اسك بد 30 ۱ كيب ایی های انسانى و غير انساني تک ایی شامل دارایی ‎eda os‏ 5 اراي ی ان ل فت با اي ا است نشان دهنده نسب راب ‎ll‏ ‏داده شده فرض می شود. ‎ ‎ 

صفحه 13:
# با توجه به فروض فوق تابع تقاضای پول بصورت زیر است: و و تام و وگ مد و تعسو وس بر ‎d, r dt p dtp dt r‏ و با فرض اینکه نرخ بهره عمومی (۲) می تواند ترکیب وزنی نرخهای بهره دیگر تلقی شود و همچنین با ثابت بودن نرخ های بهره , رابطه فوق را می توان نوشت: 1 0 M= AB Tort ١ 30 wY,u) 

صفحه 14:
" با فرض همگن درجه یک بودن تابع فوق نسبت به[, ۷ خواهیم داشت: = هک رتفا af(pr, 5, t+ 2 wy,w = ‏کت‎ as p dt M_ gy pte PX y ‎pdt P‏ و ‎ ‎ 

صفحه 15:
* ب) اگر 221/۲ باشد: * بنا بر این خواهیم داشت: ‎we u)‏ مه ‎dt’ ۲‏ ‎u)‏ و ‎dp‏ ‎dt °P’‏ ‎Y‏ م0 ‎W—U‏ = ‎dt P‏ ‎ ‎ 

صفحه 16:
* با توجه به مبانی نظری فوق و همچنین محدودیت اطلاعات آماری,سرعت گردش پول در مورد اقتصاد ایران بصورت زیر در نظر گرفته شده است.وجود شاخص سطح عمومی قیمتها با یک وقفه درمعادله, در واقع نشان دهنده اثر قیمتهای مورد انتظار آتی بر سرعت گردش پول است که بصورت انتظارات تطبیقی فرموله شده. 

صفحه 17:
۵۵00+ 1090 + وه 1,00۷ + 100و + " در معادله فوق انتظار می رود که علامت 0 < 0,0 < 0 ولی علامت 2 از قبل قابل پیش بینی نیست. 

صفحه 18:
معادله تورم * الف) محاسبه تورم بر اساس معادلات عرضه و تقاضای پول در این روش بر اساس معادلات بر آورد شده برای عرضه و تقاضای پول, تغییرات شاخص برای کالاها و خدمات مصرفی تفاضل تغییرات تقاضای پول از تغییرات عرضه پول در نظر D, AlogCP), =AlogMS,- ‏وه(‎ t 

صفحه 19:
ب) محاسبه تورم بر اساس یک فرآیند تعدیل کوتاه مدت در این روش با فرض درونزا و متغیر بودن سرعت گردش درآمدی پول در کوتاه مدت,و همچنین با در نظر گرفتن اثرات تورم وارداتی ,و تغییرات حجم نقدینگی, و توليد نا خالص داخلی,معادله تورم به شرح زیر مورد برآورد قرار گرفت: + 109۳5 + مو ۸1۱0961 ‎+a,AlogV, +a,AlogPM, + «,‏ 

صفحه 20:
* بطوریکه انتظار می رود 0,0,۸ مثبت و رب منفی است. نکته مهم در این روش انعکاس انتظارات تورمی از طریق تحولات سرعت گردش درآمدی پول بر عملکرد تورم می باشد. 

صفحه 21:
شاخص قیمت کالاهای وارداتی | © شاخص قیمتهای تابعی از نرخ ارز ‎esl (OER).‏ قیمت کالاها و خدمات مصرفی کشورهای (0۳:61 و شاخص قیمت کالاهای وارداتی با یک وقفه در نظر گرفته شده است. ‎LogPM=a, + a, logOER + a,logCPIOECD+ a,logPM,, + ¢,‏ ۴ انتظار می رود که علامت 0< ,0 < ,۵ < به ‎ ‎ 

صفحه 22:
شاد مکی ‎iad‏ ‏* شاخص ضمنی تولید ناخالص داخلی () تابعی از شاخص قیمت کالاها و خدمات مصرفی (]۳)) فرض شده است. LogP=a,+a,logCPl +«, * انتظار می رود که علامت 0 < ,0 است 

صفحه 23:
نرخ ارز در بازار آزاد * با توجه به مطالعات تجربی انجام شده درباره روابط بین تورم و تغییرات نرخ ارز در اقتصاد ایران, جهت برآورد نرخ ارز در بازار آزاد فرض شده است که نظریه برابری قدرت خرید در بلند مدت صادق باشد. بنابراین تغییرات نرخ ارز معادل تفاضل تورم کشورهای ‎OECD‏ )5 تورم داخلی در نظر گرفته شده است. ALogBMER =AlogCPI) + AlogCPIOECD 

صفحه 24:
نتايج بر آورد الكو * تقاضای واقعی پول: ‎logMD CP), =- 1.15+ 0.26Log¢CGDPM, - 042۳۴77‏ (96.) )6.60( )#6( : 8 + 6 086۲00 + )6.4( )€9.0( R?*=0.997 D.W=2.13 F=229 

صفحه 25:
* خالص بدهی دولت به بانک مرکزی: ۸) ۵۲/۲97 -- 0.806[(+ 5]1(, + 172 (-51.37) (16.08) +239DUM/4 (11.14) R?=0.933 D.W=1.90 

صفحه 26:
MB = NGOVDEBF OTHERM, 

صفحه 27:
* خالص دارائیهای خارجی: A(NFA) =- 16424+ 0.1687X- IM), - 0.272(.NFA,) (-2.5) (4.4) (-2.3) +72 (5.3) R?=0.946 D.W=1.80 F=145 

صفحه 28:
* حجم نقدینگی: ALog MS, =OD72 ‏و6 و059‎ 020721174571857 ‘Nébpsp SN@dpss, +B 0; FO + 0۵34076 )( , + 0150178359 (3.4) (13.09) (-2.27) 4 ۲99 < ۲ 9 117/۷۷۲ ةا 

صفحه 29:
* تورم مورد انتظار: : )1)38©4( :)3.54 )7.771)6.68( (6.31) (2.1) 0647 الوم 80 /1جت 043 قال ج0781 :@ )7.5€).66( — )6.09-()4(73.61( 5851 10) (3-000 (01 F=5FE6B6 

صفحه 30:
* شاخص ضمنی تولید ناخالص داخلی: Log P) =- 0.194+1.0190gCP), + ‏+م+‎ 3 ¢ (CL.78) (17.23) (4.03) + 0.854 R1) + 0.48MAl1) (7.64) (2.84) R?=0.988 D.W=1.90 F=6632.2 

صفحه 31:
" شاخص قیمت واردات: 02210۳0۳293 + ,016090۵1511 -ع , 10 ط 1.00 )6.56( (5.73) + 0.8140g@M),,, - 0.201017764+ 4 (20.45) (-3.41) (5.16) R*=0.988 D.W=2.1 

صفحه 32:
* سرعت گردش پول: ‎LogV,) =1.39+ 0.0340gCP),, +0.84V),,‏ )22.15( )2.7( (8.38( ‎0.1400gCGDPM- 0.23DUM8‏ - (-3.4) (-3.15) R?=0.985 D.W=1.98 F=556.77 

صفحه 33:
* تورم: ,039109060۳۳ - ی 035۵109043 0.028= ‎AlogCP),‏ ‏)4.46-( )5.57( (1.94) +0.40\logV), + 0.46 log@M), + 0.092DUM53- 89 (5.67) (8.74) (2.75) (259) R?=0.844 D.W=1.94 F=24.8 

صفحه 34:
10963, 2017409013 , - 02230906۳۳, + 02109, )6.22( (-5.75) (4.53) +0.6llogCP),, + 0.0840UM/4+ 0.845MAl) (8.72) (3.53) (8.85) R?=0.999 D.W=2.29 F=14658 

صفحه 35:
۸106۳8 , 20223109018 ,- 027100601۳ (2.77) (-2.38) + 0.639۳7 - 0.115(]77۷8758 4 (6.87) (-3.2) (3.88) R?=0.802 D.W=1.83 

صفحه 36:
پیش بینی متغیرهای کلیدی تورم کشور در برنامه سوم توسعه: الف) فروض: * کاهش کسری حساب ذخیره تعهدات و صفر شدن آن از سال ‎CO‏ * رشد تغییرات مانده بدهی شرکتهای دولتی به سیستم بانکی معادل )در صد. * کاهش تغییرات مانده تسهیلات تکفیلی سالانه به طور متوسط معادل ‎=O‏ & تورم حاصل از اصلاح قیمت حاملهای انرژی به طور متوسط سالانه معادل ©درصد. 

صفحه 37:
. کنترل حجم نقدینگی درسطح رشد متوسط سالانه معادل ‎wa lo.‏ * تحقق تصویر رشد اقتصادی و سرمایه گذاری ضروری برنامه 

صفحه 38:
کلمات اختصار: 5 نقدینگییبه قیمتجاری پایه پسولی خا.‌دارائیهای‌خارجی 758:1 خاص‌بدهی دولتبه ببانکمرکزی 5 خا مس ساير لقلام توليد ‎Boo dk‏ 815: بدهىيخشغيردولتىويه 0: تقاضاواسمىويول 15 نرخ تورم مورد لنتظار : نرخ بهره عمومى ۷: سرعتگردش‌درآمدوپسول : شاخص‌قیمتکا-لهای واردلتی [):شاخصقیمتمصر فک نندم * ]۳: تورم * 0۳: نرخ ارزرسی «: تولید ناخا لص‌داخلی ® 61(85۳8)]: خاص‌بدهی‌دولت به سیستم بسانکی