حسابداری مدیریت (تحلیل گری مالی مبتنی بر ارزش)

حسابداری مدیریت (تحلیل گری مالی مبتنی بر ارزش)

اسلاید 1: فصل نهمحسابداري مدیريت تحليل گري مالي مبتني بر ارزش استاد : دكتر اسماعيل زادهآذر 1392

اسلاید 2: دانشگاه آزاد اسلامي واحد اسلامشهرگروه ارائه كنندهآقاي مهدي اسكافي اصلآقاي محمدرضا آقامحمديخانم سمیرا شفافيآقاي رضا ميركمالآقاي حسین حسني قشلاق خانم نرجس اکبریتحليل گري مالي مبتني بر ارزش

اسلاید 3: مقدمه تحليل گري مالي با استفاده از نسبتهاي مالي از وظايف مدير مالي و حسابداران مديريت است. با توجه به نقش عملكرد مالي در تحقق اهداف ،‌تحليل گري مالي مهم ترين شيوه تحليل گري است . متداول ترين شيوه تحليل گري مالي ،‌تجزيه و تحليل صورت هاي مالي است كه با استفاده از نسبت هاي مالي انجام مي شود.ترازنامه ، صورت سود و زيان و صورت گردش وجوه نقد ، اطلاعات اساسي تحليل گري مالي را فراهم مي سازد .

اسلاید 4: تعاریف تحليل‌گري ماليتحلیل‌گری مالی: عبارت است از شیوه‌ای که برای استفاده‌کنندگان اطلاعات مالی این امکان را فراهم کند تا هنگام تصمیم‌گیری برای مقاصد اقتصادی به اطلاعاتی، آن هم به‌شکلي خاص دست يابند كه از طريق سيستم اطلاعات موجود ، امكان دسترسي به آنها وجود ندارد .مديران مالي به دو دليل عمده ،‌ صلاحيت تحليل گري مالي را دارا مي باشند . اولاً ، آنها از دانش و توانايي حرفه اي برخوردارند كه امكان تجزيه و تحليل صورت هاي مالي را ميسر مي سازد . ثانيا ً‌،‌دسترسي به اطلاعات مالي موجب مي گردد كه با سرعت ،‌دقت و كيفيت لازم ،‌فرايند تحليل گري مالي را انجام دهند.تحلیل‌گری مالی: ابزار مدیر مالی در برنامه‌ریزی مالی است، و اولین قدم در برنامه‌ریزی مالی ، آگاهی از وضعیت گذشته است تا بر پایه‌ي آن ، وضعیت مدنظر آینده را پیش‌بینی کند.

اسلاید 5: تعاریف تحليل‌گري مالي (ادامه)فرض اساسي در مديريت مالي که وظايف مدير مالي بر اساس آن تعريف مي شود عبارت است از بررسي وضعيت گذشته از طريق به كارگيري ابزارها و روش هاي كمي و كيفي متنوع و ترسيم و پيش بيني وضعيت مطلوب آينده است. بنابراين مديريت مالي به آينده توجه بيشتري دارد تا گذشته هرچند از وضعيت گذشته قافل نيست .گزارش هاي ماليهرگزارشي كه مشتمل بر صورت هاي مالي باشد يا بخش عمده آن را صورت هاي مالي تشكيل دهد يا متكي و منظم به صورت هاي مالي باشد ،‌گزارش مالي محسوب مي شود. (سازمان حسابرسي ،‌1376 ،‌20 )

اسلاید 6: منابع تحليل‌گري ماليالف : ‌اطلاعات مالیگزارش‌هاي سالانه، صورت‌های مالی اساسی، رویدادهای رسمی تفصیلی، مستندات گردش فعالیت و عملیات و وضیعت آینده، داده‌های مالی خلاصه‌شده، اطلاعات بازار سهام، پیش‌بینی تحلیل‌گران مالی، پیش‌بینی مدیریتب : اطلاعات کمی غیرِمالیآمارهای تولید، تقاضا و اشتغال، آمارهای رسمی اقتصادیج : اطلاعات کیفیگزارش‌هاي حسابرسان، اشخاص حرفه‌اي و هيأت مديره، اخبار کارکنان، تحلیل و تفسیر مدیریت، تفسير تحليل‌گران مالي، تفسير مؤسسات تجاري و مالي، اظهارنظر اعتباردهندگان مستقل، ارزیابان رسمی و مستقل، اشخاص طرف قرارداد، مدارک قبليد : اظهارنظر گروه‌ها دسته بندي فوق نشان مي دهد كه مجموعه اطلاعات و گزارش هاي كمي و كيفي اعم از مالي و غير مالي در تحليل گري مالي بايد در دسترس باشد تا اين فرايند به طور كامل انجام پذيرد . در مجموعه منابع كمي و كيفي ،‌مهمترين آنها اطلاعات و گزارش هاي مالي است كه به صورت كمي ارائه ميشود .

اسلاید 7: اهداف تحليل‌گري ماليهدف تحلیل‌گری مالی عبارت است از : تامین اطلاعات مالی برای تصمیم‌گیری در مديريت سرمايه‌گذاريتحليل وضعيت و عملکرد ماليتحليل رسيدگيمديريت پورتفويارزش‌يابي دارايي‌ها و انواع سرمايه‌گذاريارزيابي عملکرد مديريتسنجش سودآوري، کارايي، و ريسک

اسلاید 8: روش‌هاي تحليل‌گري مالي1- ‌تحلیل‌گری مالی با استفاده از نسبت‌های مالیدر اين روش ،‌ روابط بين متغير هاي حسابداري نظير فروش و سود ،‌فروش و دارايي ها ،‌دارايي ها و بدهي ها و حقوق صاحبان سهام و جز اينها ،‌شناسائي و تفسير مي گردد.2- تحلیل سریِ زمانی و پیش‌بینی در اين روش متغير هاي تاريخي ناشي از نتايج حسابداري به عنوان تكنيك پايه مورد توجه تحليل گران مالي قرار مي گيرد . بدين نحو كه ،‌با تحليل وضعيت گذشته ،‌موقعيت و وضعيت آينده پيش بيني ميگردد.

اسلاید 9: ساير روش‌هاي تحليل‌گري مالي‌الف : تجزیه و تحلیل درونیدر اين روش مقدار و اهميت نسب هركدام از اقلام يك صورت مالي در مقايسه با اقلام همان صورت مالي تعيين مي گردد ،‌اين نوع تجزيه و تحليل اولين قدم در بررسي صورت هاي مالي محسوب مي شود .ب : تجزیه و تحلیل مقایسه‌ای دراين روش ،‌صورت هاي مالي دو يا چند دوره متوالي با يكديگر مقايسه مي گردد . ج : تجزیه و تحلیل سرمایه در گردشدر اين روش عوامل موثر در ساختار سرمايه در گردش شناخته مي شود و موجبات و علل افزايش يا كاهش اصلي ترين عامل سرمايه در گردش (وجوه نقد) شناسائي و تعيين مي گردد.د : تجزیه و تحلیل خطرسنجیبه بررسي پيش آمدهايي اطلاق مي شود كه واحد انتفاعي را با ناتواني در بازپرداخت ديون و تحمل زيان روبرو ميكند.

اسلاید 10: موارد اساسی درتجزيه تحليل صورت هاي ماليدر تجزيه و تحليل صورت هاي مالي ،‌موارد اساسي زير بايد مد نظر باشد:الف : شناخت انواع صورت هاي مالي اساسيب : شناخت عناصر و ماهيت هر يك از اقلام صورت هاي مالي اساسيج : آشنايي با نحوه گزارشگري و طبقه بندي صورت هاي مالي اساسي با يكديگرد : آشنايي با نحوه ارتباط بين اقلام انواع صورت هاي مالي اساسي با يكديگره : آشنايي با چگونگي استفاده از يادداشت هاي مالي و گزارش هاي مكملو : آشنايي با روش هاي تجزيه و تحليل صورت هاي مالي نظير نسبت هاي مالي

اسلاید 11: بررسي صورت‌هاي مالي1- ترازنامهترازنامه، وضعیت مالیِ واحد انتفاعی، شامل دارای‌ها، بدهی‌ها، و حقوق صاحبان را در یک تاریخ معین نشان می‌دهد.( اين تاريخ پايان دوره مالي است )دارايي‌ها = بدهي + سرمايه (حقوق صاحبان سهام) 2- صورت سود و زيان‌صورت‌حسابی است که چگونگی و نتیجه‌ي فعالیت‌ها و رویدادهایِ مالیِ یک واحد انتفاعی را در طی یک دوره‌ي مالی نشان می‌دهد و نتیجه‌ي این صورت‌حساب، سود یا زیان خالص است که به ترازنامه در بخش حقوق صاحبان واحد انتفاعی منتقل می‌شود.3- صورت گردش وجوه نقدصورت منابع و مصارف نقد یک واحد انتفاعی است که چگونگیِ ورود و خروج وجه نقد ناشی از فعالیت‌های عملیاتی، سرمایه‌گذاری و تامین مالی را برای یک دوره‌ي مالی نشان می‌دهد.جهت توضيحات تكميلي به كتاب رجوع شود

اسلاید 12: ساير ملاحظاتهدف اصلي از تجزيه و تحليل صورت هاي مالي ،‌ آگاهي از نقاط قوت و ضعف واحد انتفاعي از ديدگاه مالي است به طوري كه بتوان اولاً در مقابل عكس العمل استفاده كنندگان اطلاعات مالي واكنش مناسب نشان داد و ثانياً در برنامه ريزي مالي نظير پيش بيني ترازنامه ،‌ پيش بيني سود و پيش بيني گردش مناسب و مساعد وجوه نقد در قالب تهيه و تنظيم بودجه جامع مشتمل بر بودجه عملياتي ،‌بودجه سرمايه گذاري و بودجه نقد ،‌استفاده نمود. بنابراين تجزيه و تحليل صورت هاي مالي اساسي ترين گام اجرايي در مهمترين وظيفه مدير مالي يعني برنامه ريزي مالي است .برنامه ریزی مالی

اسلاید 13: انواع نسبت‌هاي مالي نسبت نقدينگينسبت فعاليت (کارايي)نسبت اهرمي (بافت مالي)نسبت سودآوريديدگاهاهميت اهدافنقديندگيوجوه نقد ،‌مديريت دارائي ها و بدهي ها ي كوتاه مدت و سرمايه در گردشتعيين و سنجش توان پرداخت تعهدات كوتاه مدت فعاليتسنجش عملكرد ،‌ سنجش كارايي و اثر بخشي ،‌تداوم فعاليت اندازه گيري درجه كارايي استفاده از منابعاهرميسرمايه گذاري ،‌تركيب ساختار مالي ،‌هزينه تامين مالي ،‌سنجش ريسك تجاري ،‌مالي و ورشكستگي ،‌توان پرداخت بهرهسنجش تركيب سهم سهامداران و بستانكاران در منابع ،‌نحوه تامين منابع مالي و سنجش توان پرداخت بهره سودآوريسودآوري ،‌ تداوم فعاليت ،‌ سنجش عملكرد اقتصادي ،‌ارزش سهام ،‌بازدهي فروش ،‌بازده صاحبان سهام اندازه گيري وضعيت سودآؤري ،‌بازدهي فروش و بازدهي دارايي ها

اسلاید 14: توانایی و قدرت شرکت را در بازپرداخت بدهیهای کوتاه مدت اندازه گیری می کند. اساس کاربرد نسبتهای نقدینگی بر این فرض استوار است که داراییهای جاری ، منابع اصلی نقد شرکت برای بازپرداخت بدهیهای جاری هستند.1- نسبت جاري2- نسبت سريع(آني)3- نسبت نقد 4- دوره وصول مطالبات5- دوره پرداخت بدي ها6- دوره نگهداري كالا(موجودي ها)7- سرمايه در گردشLiquidity Ratios نسبت های نقدينگی نسبتهاي نقديدگي

اسلاید 15: Current Ratios نسبت جاری داراییهای جاری = نسبت جاری بدهیهای جاری این نسبت ارتباط نسبی بین داراییهای جاری و بدهیهای جاری را بیان می کند. متداولترین وسیله برای اندازه گیری قدرت پرداخت بدهیهای جاری شرکت است ، این نسبت تعداد دفعاتی را که می توان از محل داراییهای جاری ، بدهیهای جاری را پرداخت نمود نشان می دهد.

اسلاید 16: Current Ratios نسبت جاری نقص بزرگ نسبت جاری این است که همه ی اقلام داراییهای جاری را از لحاظ سرعت تبدیل به نقد یکسان و مشابه در نظر می گیرد.هر اندازه این نسبت بزرگتر باشد آن شرکت در پرداخت بدهیهای جاری با مشکلات کمتری روبرو خواهد بود و اعتباردهندگان تامین بیشتری خواهند داشت . نسبت جاری خیلی بالا حاکی از این مطلب است که شرکت از داراییهای جاری خود به نحو مطلوبی در جهت سودآوری استفاده نمی کند .یک نسبت جاری خیلی پایین نشان دهنده ی وضعیت نامطلوب نقدینگی شرکت است . بنابراین کم بودن نسبت جاری می تواند به این معنی باشد که افزایش موجودی نقد ، حسابها و اسناد دریافتنی ، اوراق بهادار کوتاه مدت و یا موجودیها ضرورت دارد. در تعیین حد مطلوب نسبت جاری می بایست نوع فعالیت شرکت، اوضاع اقتصادی جامعه ، ترکیب داراییهای جاری ، موقعیت و اعتبار شرکت و .... را در نظر گرفت.

اسلاید 17: معیاری که توانایی پرداخت بدهیهای شرکت را در تاریخ سررسید اندازه گیری می کند.نسبت سریع ارتباط بین داراییهای جاری که دارای سرعت تبدیل به نقد بالایی هستند با بدهیهای جاری را نشان می دهد. يا Acid-Test Ratioنسبت سريع دارايي هاي نقد + اوراق بهادار + حسابهاي دريافتني=نسبت سريعبدهي هاي جاري=نسبت سريعدارايي هاي جاري – موجودي ها=نسبت سريعبدهي هاي جاري=نسبت سريع

اسلاید 18: بکارگیری نسبت جاری با نسبت سریع به صورت تواما تصویر روشن تری از تاثیر موجودیهای جنسی و پیش پرداخت هزینه ها بر روی وضعیت نقدینگی شرکت بدست می دهد. هر چه این نسبت بزرگتر باشد ، تامین بیشتری برای اعتباردهندگان کوتاه مدت فراهم می کند اما بزرگ بودن این نسبت می تواند ناشی از نقدینگی زیاد و یا بیش از حد بودن مطالبات باشد که هر دوی اینها دلیلی بر ضعف مدیریت شرکت یا معرف احتیاط و محافظه کاری زیاد در تامین نقدینگی جاری باشد. پایین بودن این نسبت می تواند معرف وجود مشکلات آتی شرکت در پرداخت تعهدات کوتاه مدت باشد. Acid-Test Ratioنسبت سريع

اسلاید 19: نسبتی که توان آنی و فوری شرکت را در بازپرداخت بدهیهای جاری نشان می دهد.يا Ratio Cash نسبت نقدي اوراق بهادار + موجودي نقد=نسبت نقدبدهي هاي جاري=نسبت نقددارايي هاي نقد=نسبت نقدبدهي هاي جاري=نسبت نقد

اسلاید 20: سرعت پرداخت تعهدات کوتاه مدت را اندازه گیری میکند .این نسبت بر حسب روز محاسبه می شود و نشان می دهد که به طور متوسط چند روز طول می کشد تا مطالبات ناشی از فروش نسیه وصول شود. هرچه این نسبت کوچکتر باشد ، مناسب تر است زیرا وصول سریع تر مطالبات ، سرعت پرداخت تعهدات کوتاه مدت افزایش می یابد .360 × متوسط حسابها و اسناد دریافتنی تجاری=دوره وصول مطالباتفروش اعتبار سالانه=دوره وصول مطالباتدوره وصول مطالبات

اسلاید 21: از نسبت زیر ، مدت زمانی که به طور متوسط طول می کشد تا بدهی ناشی از خرید نسیه پرداخت شود ، محاسبه می گردد .هرچه این نسبت گوچکتر باشد ، برای طلبکاران ( فروشندگان نسیه کالا ) مناسب تر است . اما مدیریت باید بین این نسبت و مدیریت منابع کوتاه مدت مصالحه و توازن ایجاد نماید .360 × متوسط حسابها و اسناد پرداختنی تجاری=دوره پرداخت خرید های اعتباری سالانه=دوره پرداخت دوره پرداخت بدهی ها

اسلاید 22: دوره نگهداری کالا ، مدت زمانی را که به طور متوسط طول میکشد تا موجودی ، وارد انبار شده و از انبار جهت تولید و فروش خارج شود ، بر حسب روز محاسبه می کند .هرچه این نسبت بزرگتر باشد یعنی مدت زمان آن بیشتر باشد ، سرعت تبدیل به نقد شدن کمتر خواهد بود.نکته : اگر متوسط دوره وصول مطالبات و متوسط دوره نگهداری موجودی ها را با یکدیگر جمع کنیم ، متوسط دوره تبدیل به نقد شدن موجودیها (متوسط دوره عملیات ) بدست می آید .360 × موجودی هایا360 × موجودی ها=دوره نگهداری کالافروش خالصیابهای تمام شده کالای فروش رفته=دوره نگهداری کالادوره نگهداری کالا (موجودی ها )

اسلاید 23: مدیریت دارایی ها و بدهی های کوتاه مدت از جمله مباحث اساسی در مدیریت مالی است ، درصورتی که از دارائی های جاری به عنوان سرمایه در گردش ناخالص واحد انتفاعی ، بدهی های جاری کسر شود ، خالص سرمایه در گردش بدست می آید. بدهی های جاری – دارائی های جاری = سرمایه در گردش خالصمنفی بودن سرمایه در گردش خالص ، نشان دهنده پایین بودن توان پرداخت تعهدات کوتاه مدت واحد انتفاعی است .Working Capital Ratiosنسبت سرمایه در گردش

اسلاید 24: Activity Analysisتجزیه تحلیل فعالیت ،معمولا چگونگی بکار گیری داراییهای شرکت را برای ایجاد درآمد وفروش مورد بررسی قرار می دهد.با بررسی تجزیه تحلیل فوق ،می توانیم تعیین کنیم که سرمایه گذاری در داراییها به اندازه مورد نیاز بوده یا کم بوده.اگر سرمایه گذاریها بیش از اندازه باشد نتیجه می گیریم این وجوه می توانست در موارد مولد تری بکار گرفته شود.اگر سرمایه گذاریها کمتر ازاندازه باشد می تواند به معنای ارائه خدمات نامطلوب به مشتریان یا داشتن کارایی نا مناسب در تولید محصولات باشد.تجزیه و تحلیل فعالیت

اسلاید 25: Activity Ratiosنسبتهای فعالیت ،در ارزیابی دوره عملیات شرکتها و ترکیب داراییهای جاری شرکت مورد استفاده قرار می گیرند.مزیت نسبتهای فعالیت:ربط دادن اقلام سود وزیان با ترازنامهمعایب نسبتهای فعالیت:اقلام ترازنامه ، در یک لحظه ولی سود و زیان ، طی دوره را نشان می دهد.نسبتهای فعالیت

اسلاید 26: Activity Ratiosانواع نسبتهای فعالیت به شرح زیر ارائه شده است :1- نسبت گردش مجموع دارایی ها2- نسبت گردش دارائی جاری3- گردش موجودی کالا (موجودی ها)4- گردش حسابهای دریافتنی 5- نسبت گردش دارایی های ثابت نسبتهای فعالیت

اسلاید 27: بیشتر تحلیل گران مالی ، از این نسب ، به عنوان نسبت برگشت دارایی ها استفاده می کنند و از این طریق رابطه بین قدرت سود آوری و فروش واحد انتفاعی را می سنجند .این نسبت بیشتر مورد توجه سهامداران و مدیران واحد انتفاعی است و هرچه این نسبت بیشتر باشد ، کارایی واحد انتفاعی در استفاده از کل دارایی ها بیشتر می باشد. چنانچه این نسبت کاهش یابد ، نشان می دهد که بخشی از دارایی ها راکد مانده و یا بهینه استفاده نشده است .فروش خالص=نسبت گردش مجموع دارائی هامتوسط خالص کل دارائی ها=نسبت گردش مجموع دارائی هانسبت گردش مجموع دارائی ها

اسلاید 28: سنجش کارایی دارایی جاری یا به عبارت دیگر ، سرمایه در گردش واحد انتفاعی ، نیز مورد توجه مدیران مالی است . زیرا این منابع نقش قابل توجهی در فروش و سود آوری واحد انتفاعی دارد.هرچه این نسبت بیشتر باشد ، از سرمایه در گردش واحد انتفاعی بهتر استفاده شده است نکته : علت استفاده از متوسط انواع دارایی ها در این نسبت ها این است که بخشی از مانده حساب انواع دارایی ، انتقالی از دوره مالی قبل است .فروش خالص=نسبت گردش دارایی جاریمتوسط دارایی های جاری=نسبت گردش دارایی جارینسبت گردش دارایی جاری

اسلاید 29: Inventory Turnoverاین نسبت ، کارایی و چگونگی استفاده از موجودی کالا در جهت افزایش فروش واحد انتفاعی را نشان می دهد .هرچه نسبت کوچکتر باشد ، مناسب تر است ، زیرا نشان می دهد که موجودی کالا به شکل کاراتری استفاده شده است .از دیدگاه دیگر می توان رابطه موجودی کالا را، با فروش خالص را جهت اندازه گیری کارایی ، مد نظر قرار داد .با این نسبت ، بازآوری (کارائی) موجودی ها را میتوان سنجید که هرچه این نسبت بزرگتر باشد ، مناسب تر استنسبت گردش موجودی کالابهای تمام شده کالای فروش رفته=گردش موجودی کالامتوسط موجودی کالا=گردش موجودی کالافروش خالص=گردش موجودی کالامتوسط موجودی کالا=گردش موجودی کالا

اسلاید 30: Inventory Turnoverبه طور کلی بالا بودن نسبت گردش موجودی بیانگر این است که شرکت:دارای کارایی عملیات بالایی استسرمایه گذاری در موجودیها کاهش پیدا کردهدوره عملیات تبدیل مواد و موجودیها به وجوه نقد کوتاه استفرصت کمتری برای راکد ماندن موجودیها در انبار وجود داردنسبت گردش موجودی کالا

اسلاید 31: Inventory Turnoverپایین بودن نسبت گردش موجودی بیانگر این است که:میزان زیادی از موجودیها در شرکت نگه داری می شود.(انبار شدن کالا)فروش در سطح پایین استهزینه نگهداری موجودیها در سطح بالایی استپیش بینی می شود جریان وجوه نقد درسطح پایینی باشدشرکت در معرض مشکلات تامین مالی آتی قرار خواهد داشتشرکت اقلام جدید را برای تولیدات خود افزوده وباید برای هر یک از اقلام تولیدی خود،حداقلی از موجودی را نگهداری کند.ایجاد خط تولیدی جدیدکه تبلیغات مربوط به فروش آن صورت نگرفتهنسبت گردش موجودی کالا

اسلاید 32: Inventory Turnoverنکته:باید توجه داشت که مقایسه نسبت گردش موجودی یک شرکت با شرکتهای داخل صنعت نمی تواند معیار دقیق ومعتبری باشد به دلیل این که:شرکتها ممکن است برای ارزشیابی موجودیها از روشهای مختلفی استفاده کنند.نسبت گردش موجودی کالا

اسلاید 33: گردش حساب های دریافتنیاین نسبت نشان می دهد چه میزان از فروش واحد انتفاعی نسیه بوده است . هر چه این نسبت بزرگتر باشد مطلوبتر است زیرا فروش کمتر نسیه بوده و احتمال سوخت شدن مطالبات کاهش و پرداخت تعهدات کوتاه مدت افزایش می یابد. این نسبت نشان می دهد که در طی یک دوره مالی حسابهای دریافتنی چند دفعه وصول شده اند.فروش خالص=گردش حسابهای دریافتنیمتوسط خالص حسابها و اسناد دریافتنی=گردش حسابهای دریافتنی

اسلاید 34: اگر نسبت گردش حسابهای دریافتنی بالا باشد بدین معناست که:حسابهای دریافتنی به نحو موثری اداره می شود.منابع وسرمایه کمتری در حسابهای دریافتنی سرمایه گذاری شده است.سیاست اعتباری و روشهای وصول مطالبات در حد مطلوب است. اگر این نسبت پایین باشد بدین معناست که:فروش در سطح پایینی است.شرکت درجمع آوری مطالباتش دچار مشکل می باشد.گردش حساب های دریافتنی

اسلاید 35: Assets Turnoverنسبت گردش داراییها ، معیار مناسبی برای ارزیابی چگونگی کارایی داراییها و استفاده از آن ها جهت ایجاد درآمد و فروش می باشد.این نسبت مقدار داراییهایی را که شرکت برای کل فروش و درآمد خود بکار گرفته است ، نشان می دهد.به طور کلی، اگر این نسبت در حد بالایی باشد ، نشان می دهد که شرکت در بکار گیری از داراییهای خود جهت ایجاد درآمد و فروش موفق بوده است و نسبت پایین گردش داراییها حاکی از این است که شرکت متناسب با داراییهای سرمایه گذاری شده ، نسبت به امر تولید اقدام نکرده است ، یعنی ظرفیت بلا استفاده زیادی دارد یا این که شرکت در سیاست فروش خود ضعیف است.نسبت گردش داراییها

اسلاید 36: Fixed Assets Turnover Ratioاین نسبت برای سنجش کارایی مدیران در بکارگیری از داراییهای ثابت (اموال،ماشین آلات و تجهیزات)و برنامه ریزیهای مربوط به سرمایه گذاری جدید در داراییهای ثابت بکار می رود.این نسبت نشان می دهد که آیا داراییهای ثابت، فروش مورد نظر را ایجاد کرده اند یا خیر. این نسبت هرچه بالاتر باشد مطلوبتر است زیرا نشان دهنده ایجاد فروش بیشتر نسبت به داراییهای ثابت است.نسبت گردش داراییهای ثابت

اسلاید 37: Solvency Ratiosنسبتهای اهرمی نسبت هایی هستند که رابطه ی منابع مالی مورد استفاده شرکت از لحاظ بدهیهای جاری، بدهیهای بلندمدت، حقوق صاحبان سهام و نحوه ی ترکیب آنها را مشخص و ارزیابی می کنند. این نسبت ها اساسا به حجم کلی بدهیهای شرکت تاکید دارند و توان شرکت را برای انجام تعهدات کوتاه مدت و بلندمدت خود منعکس می سازند. مهمترین نسبت های این گروه عبارتند از :1- نسبت بدهی ها2- نسب بدهی به ارزش بازار سهام3- نسبت پوشش بهره

اسلاید 38: Solvency Ratiosنسبتهای اهرمی این نسبت ها از چند نظر قابل توجه هستند:اعتباردهندگان ، توجه خود را معطوف به میزان سرمایه ای که توسط سهامداران شرکت تامین شده است می دارند. تامین مالی از طریق اخذ وام موجب می شود که سهامداران شرکت با اعمال کنترل بیشتر بر امور شرکت و با سرمایه گذاری مطلوب سود بیشتری نصیبشان گردد.سهامداران اصلی شرکت نیز به نسبتهای ساختار سرمایه اهمیت می دهند زیرا این نسبتها کافی بودن یا نبودن درآمد فروش را برای پوشش هزینه های بهره و سایر هزینه های ثابت مالی را اندازه گیری می کند. در صورتی که شرکت بتواند از بدهیها در زمینه ی سرمایه گذاری های مطلوب استفاده نماید و بازده این سرمایه گذاری ها از هزینه ی بهره ی پرداختی به بدهیها بیشتر باشد در این صورت ثروت سهام داران نیز بیشتر خواهد شد. شرکت هایی که بدهی کمتر در ساختار سرمایه ی خود دارند در مواقع رکود اقتصادی با زیان کمتری مواجه می شوند و در دوران رشد اقتصادی نیز سود کمتری عاید آنها می گردد و بالعکس.

اسلاید 39: الف : نسبت کل بدهی به سرمایهاین نسبت میزان اهرم مورد استفاده توسط شرکت را اندازه گیری و نشان می دهد که سهامداران به چه میزان از بدهیها به عنوان اهرم در ساختار سرمایه ی خود استفاده نموده اند.این نسبت میزان وجوه تامین شده توسط اعتباردهندگان را در مقایسه با وجوه تامین شده توسط صاحبان اصلی شرکت نشان می دهد.ب : نسب بدهی این نسبت سهم دیگران از دارایی های شرکت را محاسبه میکند .همچنین این نسبت نشان می دهد چند درصد از منابع مالی واحد انتفاعی از طریق وام تامین شده است .پایین بودن این نسبت ، ریسک عدم پرداخت بدهی را در زمان ورشکستگی کاهش میدهد ، به همین دلیل مورد علاقه طلبکاران است.نسبت بدهی هامتوسط کل بدهی ها=نسبت کل بدهی به سرمایهمتوسط حقوق صاحبان سهام=نسبت کل بدهی به سرمایهکل بدهی ها=نسبت بدهیکل دارائی ها=نسبت بدهی

اسلاید 40: بالا بودن نسبت کل بدهیها به حقوق صاحبان سهام نشان دهنده ی این مطلب است که شرکت اساسا بیشتر از بدهیها در ساختار سرمایه ی خود استفاده می کند. وام دهندگان و اعتباردهندگان معمولا نسبتهای پایین تر را ترجیح می دهند زیرا خطر کمتری متوجه آنها خواهد شد و از طرف دیگر سهامداران عادی نیز احساس مسئولیت بیشتری خواهند کرد و انگیزه ی بیشتری برای رشد و شکوفایی شرکت خواهد شد. این نسبت به عنوان یک شاخص ریسک مورد توجه اعتباردهندگان قرار می گیرد.این نسبت هرچه پایین تر باشد بهتر و دارای ریسک مالی کمتر است زیرا پایین بودن این نسبت به معنای پایین بودن بدهیها و یا بالا بودن حقوق صاحبان سهام است.هرچه سرمایه شرکت به نسبت بالاتری توسط حقوق صاحبان سهام تامین گردد به معنای بالاتر بودن نسبت مالکانه است که نشان دهنده در اختیار داشتن هرچه بیشتر موسسه توسط صاحبان سهام و کمتر بودن هزینه بهره وام می باشد.نسبت بدهی ها

اسلاید 41: ج: نسبت بدهی بلند مدت به کل بدهیاین نسبت تاثیر معنی دار بدهی ها نظیر ارزش فعلی پرداخت های اجاره ای به عنوان جزئی از بدهی بلند مدت را نسبت به سرمایه در فرآیند تامین مالی نشان می دهد .د: نسبت بدهی بلند مدت به سرمایه بلند مدت این نسبت بدهی بلند مدت را در مقایسه با تامین مالی بلند مدت شامل بدهی بلند مدت ، سهام ممتاز و کل سهام عادی مورد بررسی قرار می دهد .نسبت بدهی هاکل بدهی بلند مدت =نسبت بدهی بلند مدت به کل سرمایهکل سرمایه=نسبت بدهی بلند مدت به کل سرمایهکل بدهی بلند مدت=نسبت بدهی بلند مدت به سرمایه بلند مدتکل سرمایه بلند مدت =نسبت بدهی بلند مدت به سرمایه بلند مدت

اسلاید 42: 2- نسبت بدهی به ارزش بازار سهامبا توجه به اینکه سرمایه ثبت شده به ارزش تاریخی در صورتهای مالی منعکس می شود و تفاوت فاحشی با ارزش بازار سهام دارد ، از این نسبت بجای نسبت کل بدهی استفاده می شود . معمولا این نسبت از نسبت کل بدهی کوچکتر است .افزایش این نسبت ها ، توام با بالا رفتن دو نوع ریسک به شرح زیر است :ریسک مالیاین ریسک از وجوه هزینه ثابت بهره ناشی می شود (هرچقدر سهم بدهی توام با پرداخت بهره در مجموع بدهیها بیشتر باشد ، آنگاه بالا رفتن نسبت های یاد شده ، باعث افزایش ریسک مالی و به عبارتی خطر پرداخت بهره می گردد.بدهی ها به ارزش دفتری=نسبت بدهی به ارزش بازار سهامارزش بازار سهام=نسبت بدهی به ارزش بازار سهام Solvency Ratiosنسبتهای اهرمی ریسک ورشکستگیاین ریسک از احتمال عدم توانایی پرداخت اصل و فرع بدهی ناشی می شود . هرچه نسبت بدهی افزایش یابد ، احتمال عدم توان پرداخت بدهی نیز بیشتر میشود.

اسلاید 43: Solvency Ratiosنسبتهای اهرمی 3- نسبت های پوشش بهرهوجود هزینه های ثابت مالی ، تحت عنوان بهره ناشی از تامین مالی بلند مدت ، موجب می گردد که تحلیل گر مالی ، توانایی پرداخت بهره را اندازه گیری کند . به این نسبت ها ، دفعات واریز سود تضمین شده نیز اطلاق می گردد .هرچه این نسبت ها افزایش یابد ، توان پرداخت بدهی واحد انتفاعی بیشتر است و وام دهندگان به اعطای وام به شرکت دارای نسبت پوشش بهره بالا راغب تر هستند .سود قبل از بهره و مالیات (EBIT)=نسبت پوشش هزینه بهره (دفعات واریز سود تضمین شده)هزینه های بهره=نسبت پوشش هزینه بهره (دفعات واریز سود تضمین شده)سود قبل از بهره و مالیات (EBIT)=نسبت پوشش هزینه های ثابت (بهره)هزینه های ثابت (بهره)=نسبت پوشش هزینه های ثابت (بهره)

اسلاید 44: Solvency Ratiosنسبتهای اهرمی  نسبت توانایی پرداخت هزینه های بهره یکی از نسبتهای حائز اهمیت در بررسی امکان اعطای وام به شرکت ها می باشد. این نسبت اگر از عدد یک کمتر باشد ممکن است شرکت با اقدامات اجرایی اعتباردهندگان مواجه شود؛ پس هر چه نسبت توانایی پرداخت هزینه های بهره شرکت بیشتر باشد ، شرکت بیشتر می تواند وام و اعتبار دریافت نماید.یکی از ضعف های عمده ی نسبت توانایی پرداخت هزینه های بهره آن است که توانایی شرکت را در پرداخت هزینه های بهره و پرداخت اصل بدهیها به طور واقع اندازه گیری نمی کند.

اسلاید 45: Solvency Ratiosنسبتهای اهرمی نسبت پوشش هزینه های ثابتاین نسبت همانند نسبت توانایی پرداخت هزینه های بهره است ، منتها با این تفاوت که تا حدودی جنبه ی کاملتری دارد. در این نسبت ، این حقیقت و واقعیت ملحوظ می گردد که شرکتها علاوه بر پرداخت هزینه های بهره ، هزینه های مالی ثابت دیگر را نیز پرداخت می کنند. هزینه های ثابت مالی معرف وجوه نقدی است که شرکت براساس قراردادهای مربوطه ملزم به پرداخت آن به طور سالانه است . به مجموع هزینه های بهره ی سالانه ، هزینه های اجاره ی سرمایه ای ، وجوه پرداختنی به صندوق های معین ، هزینه های مالی ثابت می گویند.

اسلاید 46: Profitability Analysisسود آوری به توانایی شرکت در به دست آوردن درآمد و سود اشاره می کند.سرمایه گذاران و اعتبار دهند گان ،علاقه زیادی به ارزیابی سود آوری جاری و آتی یک شرکت دارند.شرکتها برای جذب سرمایه مورد نیاز خود ،مجبورند سود کافی برای تامین بازده مناسب جهت سرمایه گذاران و اعتبار دهند گان بدست آورند.در صورتیکه شرکتها سود کافی تحصیل نکنند قادر به جذب سرمایه مورد نیاز، جهت اجرای پروژه ها ، از طریق سهامداران یااعتبار دهندگان نخواهند بودتجزیه تحلیل سود آوری

اسلاید 47: Profitability Ratiosبرای سنجش کفایت سود شرکت از نسبتهای سود آوری استفاده می شود.نسبتهای سود آوری، عملکرد کلی شرکت و کارایی مدیریت را در تحصیل سود مناسب ،مورد سنجش قرار می دهند.نسبتهای سود آوری بر 4 نوع هستند:دسته اول، سود آوری را در رابطه با فروش و درآمد ، مورد سنجش قرار می دهنددسته دوم،سودآوری را در رابطه با سرمایه گذاریها و داراییها می سنجند.دسته سوم، سود آوري بر مبناي سهام که سودآوري به ازاي هر سهم عادي اندازه گيري مي شوددسته چهارم، سودآوری بر مبنای ارزش بازار هر سهم که بازده نقدی و قیمتی سهام اندازه گیری می شود.نسبت های سود آوری

اسلاید 48: Gross Profit Margin نسبت سود ناخالص به فروش بیانگر:مبلغ ریالی سود ناخالص را که به ازای هر ریال فروش حاصل می شود را نشان می دهد.برای ارزیابی عملیات اجرایی و تحصیل درآمد شرکت ،مورد استفاده قرار می گیرد.توانایی شرکت را در کنترل بهای تمام شده کالای فروش رفته، مورد سنجش و ارزیابی قرار می دهد.آیا شرکت در ثابت نگه داشتن یا کاهش بهای تمام شده کالای فروش رفته موفق بوده یا نه؟اثر بخشی سیاست قیمت گذاری را مورد سنجش و ارزیابی قرار می دهد. نسبت سود ناخالص به فروش

اسلاید 49: Gross Profit Marginاگر این نسبت در مقایسه با سال قبل بهبود یابد ممکن است:قیمت فروش ،محصولات افزایش یافته باشد.بهای تمام شده کالای فروش رفته در اثر کنترل هزینه ها کاهش یافته باشد.اگر افزایش سود ناخالص شرکت به دلیل افزایش بیش از اندازه قیمتهای فروش باشد،از قابلیت رقابت محصولات شرکت کاسته می شود و احتمال کاهش درآمد فروش وجود دارد.اما اگر افزایش سود ناخالص شرکت به دلیل کاهش در هزینه های تولید باشد،در این صورت بر قابلیت رقابت محصولات افزوده خواهد شد و احتمال افزایش در درآمد فروش وجود خواهد داشت. نسبت سود ناخالص به فروش

اسلاید 50: Operating Profit Margin نسبت سود عملیاتی به فروش ،مبلغ ریالی سود عملیاتی شرکت را که به ازای هر ریال فروش حاصل می شود را، نشان می دهد.این نسبت نحوه کنترل هزینه های عملیاتی شرکت را در یک دوره مالی نشان می دهد. این نسبت سودآوری فروش را قبل از کسر بهره و مالیات نشان می دهد.در محاسبه فوق ، درآمدها و هزینه های غیر عملیاتی به این دلیل، منظور نمی شوند که آنها جز فعالیت اصلی شرکت نیستند و مستقیما با تولید وفروش محصولات شرکت ارتباط ندارند.منظور از این نسبت ، کارایی مدیریت در کنترل هزینه های عملیاتی شرکت است.نسبت سود عملیاتی به فروش

اسلاید 51: Net Profit Margin این نسبت نشان می دهد که از هر صد ریال فروش،چند ریال سود خالص برای سهامداران تحصیل شده است.(این نسبت کارایی ما را در مدیریت هزینه ها نشان می دهد چون تمام هزینه ها را در بردارد.)این نسبت، سودآوری هر ریال فروش پس از کسر هزینه های عملیاتی و مالی را نشان می دهد.نسبت سود خالص به فروش ،نتیجه روابط متقابل سه عامل زیر می باشد:1)حجم فروش2)سیاست قیمت گذاری3)ساختار هزینه های شرکت3)نسبت سود خالص به فروش

اسلاید 52: Return on Assets (ROA) این نسبت نشان می دهد، در برابر هر ریال دارایی(سرمایه گذاری) چقدر سود خالص بدست می آید.هر چه داراییها با کارایی بیشتری بکار گرفته شوند،شرکت سود آورتر خواهد بود.ROA میزان سود شرکت نسبت به کل داراییهای بکار گرفته شده را نشان می دهد، این نسبت میزان کارایی مدیریت را در کاربرد منابع موجود در جهت تحصیل سود را نشان می دهد.هر چه این نسبت بالاتر باشد ،کارایی شرکت در بکارگیری از داراییها ومنابع بهتر استبازده مجموع داراییها

اسلاید 53: Return on Assets (ROA) بازده مجموع داراییها را می توان به صورت دیگری نیز نشان داد که به فرمول دوپونت معروف است و در آن ارتباط بین حاشیه سود و گردش مجموع داراییها نشان داده می شود .گردش مجموع داراییها × حاشیه سود خالص= بازده مجموع داراییهاReturn on Assets(ROA)=Profit Margin ×Assets Turnover بازده مجموع داراییها

اسلاید 54: Return on Assets (ROA) مزیت سیستم دوپونت در اینست که بین دو گروه از نسبتهای مالی ( سودآوری و اهرمی) ارتباط منطقی برقرار می کند.همانطور که فرمول نشان می دهد بازده مجموع داراییها را می توان از طریق افزایش حاشیه سود یا گردش مجموع داراییها افزایش داد.البته نسبت اخیر تا اندازه ای به نوع صنعت بستگی دارد.برای مثال خرده فروشان و امثال آنها امکان بالقوه بیشتری برای افزایش نسبت گردش داراییها دارند تا شرکتهای خدماتی.با وجود این حاشیه سود در یک صنعت می تواند بسیار متغیر باشد ،زیرا تابعی از فروش ، کنترل هزینه ها و قیمتها می باشد.بنابر این شرکتی که سعی در افزایش بازده داراییها دارد می تواند با استفاده از روابط متقابلی که در فرمول دو پونت وجود دارد ،عوامل موثر را شناسایی کند.بازده مجموع داراییها

اسلاید 55: Return on Equity (ROE)همانطور که می دانیم هدف مدیریت ،حد اکثر ساختن ثروت سهامداران عادی شرکت می باشد.این نسبت ،بهترین معیار سنجش موفقیت یا عدم موفقیت مدیریت در دستیابی به این هدف است.این نسبت تاکید می کند که بازده حاصل از درآمد ،وابسته به مبلغ سرمایه گذاری شده توسط سهامداران است.بازده حقوق صاحبان سهام

اسلاید 56: Return on Equity (ROE)بازده حقوق صاحبان سهام

اسلاید 57: تجزیه و تحلیل صورت گردش وجوه نقد و ارتباط آن با سایر صورتهای مالیامروزه اصطلاح مدیریت وجوه نقد به مسئله کلی اداره وجوه نقد واحد انتفاعی ( نقد و موجودی های بانک ) ، جریان وجوه نقد ( دریافت ها و پرداخت ها ) و سرمایه گذاری کوتاه مدت در اوراق بهادار اشاره دارد . مدیریت بر حسبا های دریافتنی و موجودی ها نیز مشابه مدیریت بر وجوه نقد ، چنان ضرورت یافته است که بدون اعمال این چنین مدیریتی ، چرخه عملیات واحدهای انتفاعی متوقف خواهد شد یا به کندی حرکت خواهد کرد.گردش وجوه نقد

اسلاید 58: تجزیه و تحلیل صورت گردش وجوه نقد و ارتباط آن با سایر صورتهای مالیفروش کالا و خدمات به مشتریان یا نقد است یا نسیه . فروش نقد منجر به ورود وجه نقد به واحد انتفاعی می گردد و فورش اعتباری به حساب دریافتنی و بعد از گذشت مدتی وصول می گردد . برای تداوم فعالیت ، وجوه نقد صرف خرید کالا می شود که این مرحله موجب خروج وجه نقد و با خرید کالا و فروش کالا به مشتریان ، چرخه ارتباط تبیین شده تکمیل می گردد.مشتریانوجوه نقدحسابهای دریافتنیموجودی هافروش

اسلاید 59: صورت های مالی و اطلاعات حسابداریصورت های مالی خلاصه و عصاره مبادلات و کارهای انجام شده را نشان می دهد و اساساً به گذشته مربوط می شوند .حسابداران بنا به دلایل زیر حلقه اتصال بین فعالیت های تجاری و تصمیم گیرندگان به شمار می رود :1- حسابداری با ثبت داده های مربوط به فعالیت های تجاری ، آنها را برای کاربرد در آینده مورد سنجش قرار می دهد.2- داده های مذکور تا زمان نیاز ذخیره شده و سپس به منظور تبدیل به اطلاعات مفید مورد پردازش قرار می گیرد.3- اطلاعات یاد شده از طریق گزارشها به تصمیم گیرندگان منتقل می شوند نقش حسابداری در یاری به تصمیم گیرندگان از طریق سنجش ، پردازش و انتقال اطلاعات ، معمولاً به دو گروه حسابداری مدیریت و حسابداری مالی تقسیم می شود .

اسلاید 60: استراتژی مدیریت وجه نقد شرکتها استراتژیهای مدیریت وجه نقد خود را بر محور دو هدف زیر تعیین می کنند:تهیه و تامین وجه نقد برای انجام دادن پرداختهای شرکت به حداقل رساندن وجوهی که در شرکت به صورت راکد باقی مانده هدف دوم بازتاب این طرز تفکر است که اگر اقلامی از دارایی به درستی استفاده نشود ، هیج نوع بازدهی برای شرکت نخواهد داشت . متاسفانه این دو هدف ممکن است با یکدیگر در تناقض باشند . پایین آوردن سطح وجوه نقد و به کارگیری کلیه وجوه نقد احیاناً باعث کمبود وجه نقد برای پرداختهای به موقع شرکت می شود ، بنابراین استراتژیهای مدیریت وجوه نقد باید به گونه ای باشد که بین این هدف نوعی هماهنگی ایجاد شود . با این همه باید گفت که هدف پرداخت به موقع تعهدات از هدف به حداقل رساندن وجوه راکد مهمتر است .

اسلاید 61: استراتژی مدیریت وجه نقد معمولاً شرکتها به سه دلیل وجوه نقد را حفظ می کنند :نگهداری وجه نقد برای انجام دادن معاملات نگهداری وجه نقد احتیاطی نگهداری وجه نقد به شکل مانده های جبرانی نزد بانکها وجوه مورد نیاز برای انجام دادن معاملات عبارت است از جریانات نقدی خروجی پیش بینی شده در نقدینگی ، منظور از وجوه نقد احتیاطی مقدار وجه نقدی است که شرکت برای پرداختهای پیش بینی نشده نگهداری می کند . وجه نقدی که بدین منظور در نظر گرفته می شود تابعی است از درجه عدم اطمینان نسبت به جریانات نقدی ورودی و خروجی شرکت که معمولا ً به صورت اوراق بهادار قابل فروش در شرکت نگهداری می شود . مانده جبرانی عبارت است از حداقل وجه نقدی که شرکت باید در حساب جاری خود نگهداری کند .

اسلاید 62: نگرش های مختلف راجع به اندازه گیری نقدیندگیبرخی از نویسندگان مدیریت مالی برای نشان دادن توانایی شرکت در انجام تعهدات کوتاه مدت صرفا وجه نقد و اوراق کوتاه مدت قابل فروشی را مورد توجه قرار می دهند برخی دیگر از نویسندگان کلیه دارایی های جاری اعم از دارایی های کاملاً نقد یا شبه نقد هستند و دارایی هایی که نقد نیستند ولی قابلیت نقد شدن در دوره های کوتاه مدت را دارند در تعیین وضعیت نقدینگی شرکت موثر می دانند.عده ای دیگر از نویسندگان ضمن اینکه کلیه داراییهای جاری را موثر می دانند ، همه امکانات و دارایی های شرکت را تعیین کننده وضعیت نقدیندگی می دانند .(اگر شرکت دارایی های ثابت غیر عملیاتی داشته باشد که دوره کوتاه مدت بتواند به راحتی تبدیل به نقد شود ، یا اگر شرکت دسترسی سریع به منابع مالی بانکی داشته باشد و یا فرصت استفاده از اعتبار در حساب جاری داشته باشد همگی بیانگر قدرت نقدینگی شرکت هستند .

اسلاید 63: توانایی نسبت های گردش وجوه نقد هنگام تجزیه و تحلیل نقدینگی ، اطلاعات گردش وجوه نقد درخور اتکاتر از اطلاعات ترازنامه و صورت سود و زیان است . داده های ترازنامه ایستا هستند – یک نقطه واحد زمانی را اندازه گیری می کنند – و نیز صورت سود و زیان بسیاری از تخصیصهای غیر نقدی اختیاری را شامل می شود که به عنوان نمونه ، می توان از ذخیره بازخرید خدمت ، استهلاک دارائیهای ثابت و استهلاک دارائی های نامشهود نام برد . در مقابل صورت گردش وجوه نقد تغییرات در سایر صورتها را گزارش و هنر دفترداری را با تمرکز به آنچه که سهامداران واقعاً نگران آن هستند – یعنی وجوه نقد موجود برای عملیات و سرمایه گذاری – تلخیص می کند .مفید ترین نسبتهای گردش وجوه نقد در دو طبقه کلی قرار می گیرند :نسبتهایی جهت آزمون توانایی ایفای تعهدات و نقدیندگی نسبتهایی که معرف موفقیت یک شرکت در حال رشد می باشد

اسلاید 64: این عدد رقم خالصی است که بعد از منظور کردن تغییرات مربوط به اقلام غیر نقدی و تغییرات سرمایه در گردش ، از صورت گردش وجوه نقد به دست آمده است .حسابرس به منظور ارزیابی نسبت گردش وجوه نقد عملیاتی شرکت باید نسبتهای قابل مقایسه صنایع مشابه را نیز مدنظر قرار دهد . نسبت گردش وجوه نقد عملیاتی معرف توانایی شرکت در ایجاد منابع جهت پرداخت بدهیهای جاری است و به شکل زیر است :وجوه نقد حاصل از عملیات =نسبت گردش وجوه نقد عملیاتی بدهیهای جاری=نسبت گردش وجوه نقد عملیاتی نسبت گردش وجوه نقد عملیاتی

اسلاید 65: این نسبت مشخص می کند که آیا شرکت قادر است وجوه نقد کافی را برای ایفای تعهداتش (بهره و مالیات ) تحصیل نماید؟در نتیجه بهره و مالیات از صورت کسر جذب میشود .گردش وجوه نقد حاصل از عملیات ، وجه نقد پرداختی بابت بهره و مالیات را شامل میشود ، در حالی که (EBITDA) اینگونه نست . برای تعدیل مالیاتی ، مبالغ به مکمل نرخ مالیاتی تقسیم می شوند .اگر نسبت یک باشد ، شرکت به دشواری می تواند به تعهدات کوتاه مدت خود عمل کند . برای ادامه حیات در بلند مدت ، هر شرکت باید وجوه نقد کافی برای نگهداری اموال و تجهیزات در اختیار داشته باشد . اگر این نسبت کمتر از یک باشد ، شرکت باید وجوه اضافی برای انجام تعهدات جاری عملیاتی اش تحصیل نماید . باری اجتناب از ورشکستگی شرکت باید تحصیل سرمایه جدید را نیز ادامه دهد .سود قبل از بهره و مالیات + استهلاک=نسبت پوشش گردش وجوهبهره + بازچرداخت بدهی تعدیل شده بابت مالیات سود سهام ممتاز تعدیل شده=نسبت پوشش گردش وجوهنسبت پوشش گردش وجوه

اسلاید 66: این نسبت معرف توانایی شرکت جهت بازپرداخت بدهیهای جاری است . اسن نسبت نیز مجدداً تابع مستقیم نسبت پوشش (بدهیهای جاری / سود ) می باشد .همچین این نسبت درجه توانایی رشکت را در جهت بازپرداخت بدهیها نشان می دهد . نسبت بالاتر نشان دهنده سطح ایمنی بیشتر می باشد ، اما در سرایطی که شرکت توانایی انجام تعهداتش را داشته باشد مشابه بیشتر نسبت ها سطح مناسب با توجه به خصوصیات تغییر می نماید.سود سهام نقدی – وجوهنقد عملیاتی=نسبت پوشش بدهی جاری نقدیبدهی جاری=نسبت پوشش بدهی جاری نقدینسبت پوشش بدهی جاری نقدی

اسلاید 67: این نسبت سرمایه موجود جهت سرمایه گذاری داخلی و پرداخت بدهیهای موجود را نشان می دهد . هنگامی که نسبت مخارج سرمایه ای بیشتر از یک باشد شرکت وجوه نقد کافی جهت انجام مخارج سرمایه ای و بازپرداخت بدهیها رادر دسترس خواهد داشت . هرچه ارزش این نسبت بالاتر باشد ، شرکت وجوهنقد اضافی بیشتری جهت ارائه خدمات و بازپرداخت بدهی ها در اختیار خواهد داشت . ارزشهای همه نسبت ها با توجه به خصوصیات هر صنعت متفاوت است . صنایع زنجیره ای نظیر خانه سازی و اتومبیل سازی از این رقم انحراف بیشتری را نسبت به صنایع غیر زنجیره ای نسطر صنایع دارویی و نوشابه سازی نشان می هند . همچنین این نسبت در صنعیع در حال رشد قابل درک تر از صنایع پیشرفته نظیر نساجی می باشد .مخارج سرمایه ای معرف توانایی شرکت جهت پوشش بدهی بعد از انجام مخارج سرمایه ای در اموال و تجهیزات می باشد .وجوه نقد حاصل از علمیات =نسبت مخارج سرمایه ایمخارج سرمایه ای=نسبت مخارج سرمایه اینسبت مخارج سرمایه ای

اسلاید 68: این نسبت با این فرض که کل وجوه نقد حاصل از عملیات به بازپرداخت بدهی اختصاص داده شود دوره زمانی مورد انتظار را جهت بازپرداخت بدهی نشان می دهد . هر چه نسبت پایین تر باشد شرکت انعطاف پذیری مالی کمتری دارد و احتمال اینکه مشکلاتی در آینده پیش آید بیشتر می شود این نسبت معرف توانایی شرکت در جهت پوشش تعهدات (بدهی) آتی می باشد.نسبت کل وجوه نقد آزاد معرف توانایی شرکت جهت ایفای تعهدات آتی نقدی می باشد و به شرح زیر است :وجوه نقد حاصل از علمیات =نسبت کل بدهیکل بدهی=نسبت کل بدهینسبت کل بدهی (وجوه نقد به کل بدهی)و نسبت کل وجوه نقد آزادسود خالص+هزینه بهره سرمایه ای و انتقالی به دوره آتی+استهلاک داراییهای ثابت و نامشهود+اجاره عملیاتی+سود سهام اعلام شده=نسبت کل وجوه نقد آزادهزینه بهره سرمایه ای انتقالی به دوره آتی+اجاره عملیاتی و هزینه اجاره+حصه جاری بدهی بلند مدت +حصه جاری تعهدات اجاره سرمایه ای =نسبت کل وجوه نقد آزاد

اسلاید 69: کفایت وجوه نقد به هموار کردن بعضی از عوامل دوره ای که نسبت به مخارج سرمایه ای را با مشکل مواجه می سازد کمک می کند . این نسبت معیاری جهت معرف کیفت اعتبار شرکت است .نسبت پوشش بهره نقدی مکمل پوشش بهره سنتی است و به شرح زیر محاسبه می شود ، این نسبت تعداد دفعاتی را که جریان های نقدی حاصل از عملیات ، جریان های نقدی بهره را پوشش می دهد ، به سرمایه گذاران نشان می دهد .نسبت یاد شده همچنین سبه سرمایه گذاران و اعتبار دهندگان رهنمود می دهد که موسسه تا چه میزان می تواند نقدینگی خود را کاهش دهد بدون آنکه در پرداخت تعهدات مربوط به بهره با مخاطره روبرو شودEBITDA – بهره پرداختنی – مالیات پرداختنی – مخارج سرمایه ای=نسبت کفایت گردش وجوه نقدمیانگین بدهیهای زمان بندی شده سالانه 5 سال آتی=نسبت کفایت گردش وجوه نقد نسبت کفایت گردش وجوه نقد و نسبت پوشش نقدی بهره جریان نقدی ناشی از عملیات قبل از کسر بهره و مالیات =نسبت پوشش نقدی بهرهبهره=نسبت پوشش نقدی بهره

اسلاید 70: نسبت پوشش بهره سنتی که از ترازنامه های تهیه شده بر مبنای تعهدی به دست می آید ، نتیجه تقسیم سود موسسه قبل از کسر بهره و مالیات بر هزینه بهره شرکت است . در نتیجه چون سود موسسات که بر مبنای تعهدی محاسبه می شود ، اقلام غیر نقدی مانند کاهش ارزش داراییها یا سود حاصل از فروش داراییهای عملیاتی را در بر می گیرند ، ممکن است به وطر واظح توانایی موسسه رابرای پرداخت های واقعی بهره نشان ندهد.بانک ها برای اندازه گیری توانایی بازپرداخت بدهی های موسسات از دو گونه نسبت استفاده میکنند که جریان های نقدی عملیاتی انباشته ، وجه نقد در دسترس برای سرمایه گذاری مجدد را که از عملیات حاصل شده باشد به دست می دهد و به طور معمول از جریان های نقدی حاصل ازعملیات پس از کسر تمامی سود سهام پرداخت شده به بدست می آید.نسبت پوشش نقدی بهره (ادامه)و نسبت پوشش نقدی بدهیجریان نقدی ناشی از عملیات پس از کسر سود سهام=نسبت پوشش نقدی بدهیبدهی کل=نسبت پوشش نقدی بدهیجریان نقدی ناشی از عملیات پس از کسر سود سهام=نسبت پوشش نقدی بدهیبدهی جاری=نسبت پوشش نقدی بدهی

اسلاید 71: نسبت پوشش نقدی سود سهام بیانگر میزان توانایی موسسه برای پرداخت سود سهام از محل جریان های نقدی عملیات عادی است نسبت های کیفیت سودبه وسیله این سنبت جریان نقدی حاصل از عملیات با سود عملیاتی مقایسه میشود .هر چه این نسبت به عدد یک نزدیک تر باشد کیفیت سود بیشتر است .الف : نسبت کیفیت فروشب : نسبت کیفیت سودنسبت پوشش نقدی سود سهامجریان نقدی ناشی از عملیات=نسبت پوشش نقدی سود سهامسود سهام=نسبت پوشش نقدی سود سهاموجه نقد حاصل از عملیات=نسبت کیفیت فروشفروش=نسبت کیفیت فروشوجه نقد حاصل از عملیات=نسبت کیفیت سودسود عملیاتی=نسبت کیفیت سود

اسلاید 72: 1- نسبت تحصیل سرمایه :توانایی شرکت ها در تامین مالی مخارج سرمایه ای از منابع داخل موسسه است 2- نسبت سرمایه گذاری به تامینارتباط درونی خالص جریان های نقدی عملیاتی و جریان های نقدی سرمایه گذاری و تامین مالی می تواند بیانگر چگونگی تامین مالی سرمایه گذاری ها باشد .نسبت های مخارج سرمایه ایسود سهام – جریان نقدی ناشی از عملیات=نسبت تحصیل سرمایهسرمایه=نسبت تحصیل سرمایهخالص جریان های نقدی برای سرمایه گذاری=نسبت سرمایه گذاری به تامینخالص جریان های نقدی حاصل از تامین مالی=نسبت سرمایه گذاری به تامین

اسلاید 73: 1- نسبت جریان نقدی هر سهماین نسبت از تقسیم وجه نقد در دسترس سهامداران عادی بر میانگین موزون تعداد سهام عادی به دست می آید.2- نسبت بازده نقدی دارایی ها معادل بازده کل سرمایه گذاری ها است .3- نسبت بازده نقدی حقوق صاحبان سهامنسبت های بازده جریان های نقدیسود سهام ممتاز – چریان نقدی ناشی از عملیات=نسبت جریان نقدی هر سهممیانگین موزون سهام عادی=نسبت جریان نقدی هر سهمجریان نقدی حاصل از عملیات قبل از کسر بهره و مالیات=نسبت بازده نقدی دارایی هاکل دارائی ها=نسبت بازده نقدی دارایی هاجریان های نقدی حاصل از عملیات=نسبت باده نقدی حقوق صاحبان سهامحقوق صاحبان سهام=نسبت باده نقدی حقوق صاحبان سهام

اسلاید 74: تحلیل گری مالی مبتنی بر صورت ارزش افزودهارزشهاي مالي ، در حقيقت بهاي دارايي است كه به صورت مختلف تعيين مي گردد ،‌نظير ارزش اسمي ،‌ارزش تاريخي و ...ارزش :بار معنايي خاص كه انسان به برخي اعمال ،‌حالتها و پديده ها نسبت مي دهد.ارزش افزوده (Added Value) به مفهوم ما به ازاي ارزشي است كه بر اثر ،‌ برخي اعمال و پديده ها ايجاد مي شود كه در چهارچوپ ارزشهاي اقتصادي مبيين و طبقه بندي مي گردد به عبارتي ارزش افزوده در محيط اقتصادي ،‌از طريق كار با وسايل مختلف به وجود مي آيد كه امكان استفاده از آن جهت كسب و كار بازار پيشبرد ،‌ دستيابي به توسعه و بهبود رفاه اجتماعي و ديگر شاخصهاي زندگي فراهم مي شود

اسلاید 75: تحلیل گری مالی مبتنی بر صورت ارزش افزودهارزش افزوده ،‌ درحقيقت ارزش اضافه شده به فعاليت هاي قبلي (ورودي ها) ،‌ يا ارزش نهايي توليد پس از كسر از ارزش كالاها و خدمات واسطه اي (وروديها) ،‌است . به عبارت ديگر ارزش ايجاد شده در آن مرحله از توليد ،‌تلقي مي شود كه از طريق كار با وسايل مختلف به وجود مي آيد.هزينه سرمايه – ماليات – سود خالص عملياتي = ارزش افزوده اقتصاديمنظور از هزينه سرمايه ،‌ميانگين موزون هزينه تامين مالي در ساختار سرمايه است .

اسلاید 76: اهداف و کاربرد ارزش افزودهاهداف ارزش افزوده :شناخت توانمندیهای بنگاهها و استفاده از آن جهت توانمندی بنگاهها و جامعهفراهم نمودن بستری برای اقدامات بعدی نظیروصول مالیات مرتب کاربرد ارزش افزوده : الف :کاربرد اقتصادی:شناخت توانمندی های اقتصادی بنگاهها نظیر بهره وری منابع و عوامل تولید ب : کاربرد مدیریتی:شناخت توانمندیها و کارکردهای منابع انسانی نظیر نیروی کار تولید به منظور سنجش عملکرد ج :کاربرد حسابداری:تحلیل مالی منطقی و سودمند از وضعیت و عملکرد مالی بنگاههای اقتصادی در مقایسه با سود حسابداری

اسلاید 77: محاسبه ارزش افزودهالف: بر اساس ارزش معاملات و يا به عبارتي ارزش كالا و خدمات اين روش كه به عنوان روش تفريق شناخته شده است .ارزش معاملات واسطه اي – ارزش معاملات نهايي = ارزش افزودهيا ارزش كالا و خدمات واسطه اي و مواد اوليه – ارزش كالا و خدمات توليد شده = ارزش افزودهب : بر اساس دريافتي عوامل توليد اين روش به عنوان روش جمع شناخته شده است .استهلا ك سرمايه + سود + بهره + اجاره + حقوق و دستمزد = ارزش افزودهبه عبارتي در اين روش ،‌ارزش افزوده در هر مرحله از توليد ،‌ميان عوامل توليد درگير در فرآيند ايجاد ارزش افزوده از جمله كارگران ،‌ صاحبان سرمايه و ... توزيع مي گردد.

اسلاید 78: تبيين ماليات بر ارزش افزودهماليات از منابع مهم دولتها است . با توجه به اينكه ،‌ ارزش افزوده مبنايي دقيق تر و مديرانه تري در كسب و كار به شمار مي رود ،‌ وصول ماليات بر اين مبنا ،‌نيز منطقي تر خواهد بود.وضع ماليات بر ارزش افزوده از ضرورياتي برخوردار است كه نشان دهنده مزيت هاي اين نظام است . از مهمتري ضرورت هاي وضع ماليات بر ارزش افزوده (VAT) ،‌ ضرورت اصلاحات اقتصادي در كشور هاي در حال توسعه با هدف حل معضلات اجتماعي و اقتصادي است .لذا مهمترين ضرورت هاي وضع ماليات بر ارزش افزوده عبارتند از :1- اصلاح نظام اقتصادي 2- ايجاد منبع درآمد جديد ،‌با ثبات و انعطاف پذير به منظور پاسخگويي به هزينه هاي روزافزون دولتها3-کاهش بیکاری و فقر با هدف توسعه فعالیت بنگاههای اقتصادی در تولید و ارائه خدمات و اشتغالزایی 4-کنترل حلقه های زنجیره مبادلات اقتصادی توسط دستگاهای مالیاتی 5-تقویت و حفظ تولید ناخالص در مواجه با نوسانات اقتصادی

اسلاید 79: مزايا و ضرورت اجراي ماليات بر ارزش افزوده1- ماليات بر ارزش افزوده متدولوژي و تفكري است كه چندين دهه از تجربه مثبت آن در ساير كشورهاي گذشته و مورد تاكيد اكثر صاحبنظران و كارشناسان اقتصادي و مالياتي بانك جهاني و صندوق بين المللي پول مي باشد.2- اين ماليات در بسياري از كشور ها ضمن تامين بيشتر عدالت اجتماعي نسبت به ساير مالياتها و بدون از بين بردن انگيزه سرمايه گذاري و توليد به عنوان منبع درآمد جديدي در جهت افزاش درآمدهاي دولت به كار برده شده است .3- از آنجا كه سيستم ماليات بر ارزش افزوده يك سيستم خود اجراست و همه موديان نقش مامور مالياتي را ايفا مي نمايند ،‌هزينه وصول آن پايين است .4- با توجه به اين كه در اين سيستم ، موديان براي استفاده از اعتبار مالياتي ملزم به ارائه فاكتور خواهند بود ،‌ زمينه براي شناسايي خود به خود ميزان معاملات موديان فراهم مي شود . در نتيجه سيستم اطلاعاتي كامل از معاملات و مبادلات تجاري ايجاد ميشود كه علاوه بر شفاف سازي مبادلات و فعاليت هاي اقتصادي موجب سهولت اعمال ماليات هاي ديگر از قبيل ماليات بر درآمد و ماليات بر مشاغل مي گردد

اسلاید 80: مزايا و ضرورت اجراي ماليات بر ارزش افزوده(ادامه)5- ماليات بر ارزش افزوده يك منبع درآمد با ثبات و در عين حال انعطاف پذير است 6- به دليل مقطوع بودن نرخ اين ماليات ،‌ زمان قطعيت آن كوتاه بوده و مشكلات طولاني بودن قطعيت ماليات بر درآمد و ثروت را ندارد . بنابراين تاثير در وصول درآمد هاي مالياتي به حداقل مي رسد.7- از آنجايي كه ماليات بر ارزش افزوده يك ماليات مدرن است اجراي آن به بهبود فن آوري و بهره وري از طريق اتوماسيون اداري در سيستم مالياتي و حسابداري مالياتي به حداقل مي رسد .8- اصل عدالت مالياتي از طريق جلوگيري از پرداخت ماليات مضاعف و شفاف سازي مالياتي را محقق ميسازد9- سنجش عملكرد بنگاههاي اقتصادي منطقي تر و عادلانه تر صورت مي گيرد.

اسلاید 81: تعریف مالیات بر ارزش افزودهمالیات بر ارزش افزوده نوعی مالیات چند مرحله ای است، که در مراحل مختلف زنجیره واردات/ تولید/ توزیع بر اساس درصدی از ارزش افزوده کالاهای فروخته شده یا خدمات ارائه شده در هر مرحله اخذ می گردد،ولی مالیاتی که باید پرداخت شود در هر مرحله از زنجیره به مرحله بعدی زنجیره انتقال می یابد ، تا نهایتا توسط مصرف کننده نهایی پرداخت گردد.مالیات بر حسب تعریف سازمان همکاری اقتصادی(OECD) پرداختی است الزامی و بلاعوض.مالیات ها بر سه پایه مصرف ، درآمد و ثروت وضع می شوند و به دو قسمت مستقیم و غیر مستقیم دسته بندی می شوند.

اسلاید 82: مستقیمغیر مستقیمانواع مالیاتمالیات بر دارایی و مالیات بر درآمد اغلب روی قیمت کالاهای مورد مصرف عمومی کشیده می شودمالیات بر ارزش افزودهانواع ماليات

اسلاید 83: به طور کلی در نظام مالیاتی کشور چهار نوع مالیات اخذ می گردد:1.مالیات بر درآمد2.مالیات بر ارزش افزوده3.مالیات تکلیفی 4.مالیات بر اجارهانواع مالياتانواع ماليات ...... ...... ......

اسلاید 84: مشمولین پرداخت مالیات بر ارزش افزوده چه کسانی هستند؟مـــــــــؤدیمشمولين!

اسلاید 85: اشخاصی که به عرضه کالا و ارائه خدمت و واردات و صادرات آنها مبادرت می نمایند به عنوان مـؤدی شناخته شده و مشول مقررات این قانون خواهند بـود.تـــــعریف مــــــــؤدی

اسلاید 86: تاريخچه ماليات بر ارزش افزودهاين ماليات نخستين بار توسط فون زيمنس در سال 1951 به منظور فائق آمدن بر مسائل مالي كشور آلمان طرح ريزي گرديد.كره جنوبي نخستين كشور آسيايي است كه در سال 1977 با كمك صندوق بين المللي پول توانست اين ماليات را در نظام مالياتي خود پياده نمايدبه منظور اجراي اين ماليات در كشور ما ،‌ لايحه آن براي اولين بار در دي ماه 1366 تقديم مجلس گرديد كه پس از تصويب 6 ماده بنا به تقاضاي دولت و به دليل اجراي سياست تثبيت قيمتها مسترد گرديد. در سال 1370 بخش امور مالي صندوق بين المللي پول در راستاي اصلاح نظام مالياتي كشور ،‌ اجراي سياست ماليات بر ارزش افزوده را به عنوان يكي از عوامل اصلي افزايش كارايي و اصلاح نظام مالياتي پيشنهاد نمود.از دي ماه 1376 ، موضوع انجام اصلاحات اساسي در سيستم مالياتي حذف انواع معافيت ها حذف انواع عوارض و گسترش پايه مالياتي با تاكيد خاص بر كارائي نظام مالياتي شروع گرديد كه بشي از آن در اصلاحيه قانون در سال 1380 انجام و از اول سال 1381 اجرايي شد و اين نظام مالياتي ؛‌ اكنون دستور كار مجلس است

اسلاید 87: تاريخچه ماليات بر ارزش افزودهاين ماليات نخستين بار توسط فون زيمنس در سال 1951 به منظور فائق آمدن بر مسائل مالي كشور آلمان طرح ريزي گرديد.كره جنوبي نخستين كشور آسيايي است كه در سال 1977 با كمك صندوق بين المللي پول توانست اين ماليات را در نظام مالياتي خود پياده نمايدبه منظور اجراي اين ماليات در كشور ما ،‌ لايحه آن براي اولين بار در دي ماه 1366 تقديم مجلس گرديد كه پس از تصويب 6 ماده بنا به تقاضاي دولت و به دليل اجراي سياست تثبيت قيمتها مسترد گرديد. در سال 1370 بخش امور مالي صندوق بين المللي پول در راستاي اصلاح نظام مالياتي كشور ،‌ اجراي سياست ماليات بر ارزش افزوده را به عنوان يكي از عوامل اصلي افزايش كارايي و اصلاح نظام مالياتي پيشنهاد نمود.از دي ماه 1376 ، موضوع انجام اصلاحات اساسي در سيستم مالياتي حذف انواع معافيت ها حذف انواع عوارض و گسترش پايه مالياتي با تاكيد خاص بر كارائي نظام مالياتي شروع گرديد كه بشي از آن در اصلاحيه قانون در سال 1380 انجام و از اول سال 1381 اجرايي شد و اين نظام مالياتي ؛‌ اكنون دستور كار مجلس است

اسلاید 88: مالیات بر ارزش افزوده و دیگر کشورها:ماليات بر ارزش افزوده نه تنها ماليات نسبتا ساده اي است بلكه رايج ترين ماليات در دنياي امروز نيز محسوب ميشود.انگلستان -------» 17.5 % امارات متحده عربی--------» 11%تاريخچه ماليات بر ارزش افزوده

اسلاید 89: شيوه اجرايي (محاسبه) ماليات بر ارزش افزودهروش تجمعي مستقيم:(سود+ اجاره + بهره + دستمزد)× نرخ مالياتيروش تجمعي غير مستقيم:(سود) × نرخ مالياتي +(اجاره + بهره + دستمزد)× نرخ مالياتيروش تفريقي مستقيم:(ورودي - خروجي)× نرخ مالياتيروش تفريق غيرمستقيم:(ورودي) × نرخ مالياتي-(خروجي)× نرخ مالياتي

اسلاید 90: شيوه اجرايي (محاسبه) ماليات بر ارزش افزوده(ادامه)تفاوت عمده روش هاي مستقيم و غير مستقيم در اين است كه در شيوه مستقيم كل ارزش افزوده در هر مرحله محاسبه و مبناي ماليات قرار ميگيرد . حال آنكه در روش غير مستقيم اجزا توليد كننده ارزش افزوده به طور مجزا مشمول ماليات واقع مي شوند (روش تجمعي غير مستقيم) و يا اينكه ماليات كل فروش در هر مرحله محاسبه و ماليات پرداختي به فعاليت هاي بالا دست از آن كم مي گردد(روش تفريقي غير مستقيم)به روشهاي مستقيم ، روش هاي حسابي نيز اطلاق ميگردد چرا كه در اين روش هر مودي مالياتي در اظهارنامه خود پايه مالياتي را محاسبه و مشخص مي نمايددر روش غير مستقيم ،‌ به دليل الزام فروشنده به صدور فاكتور در هر مرحله و مشخص نمدن و ثبت ميزان ماليات اخذ شده از خريدار در آن به عنوان روش فاكتور نويسي نيز ياد ميشود.

اسلاید 91: صورت ارزش افزوده (VAS) اين صورت پاسخي در ارتباط با محاسبه ارزش افزوده در چهارچوب محاسبه توليد ناخالص ملي است . صورت ارزش افزوده گزارشي است كه ارزش افزوده محاسبه مي شود و سودمندي فراواني براي سهامداران به همراه دارد . همچنين اين گزارش اطلاعات اضافي ديگر نظير حقوق و دستمزد و ... را نيز به تفكيك ارائه مي دهد . ازجمله دلايل تهيه صورت ارزش افزوده عبارت است از 1- تعهد مديريت در گزارشگري به سهامداران2- الزام قانوني نسبت به تغييرات قوانين و مقررات 3- استفاده از آن در ارتباط با كاركنان و انتظارات آنها4- گزارش دقيق عملكرد در گزارش سالانه5- پاسخ گويي به مسئوليت اجتماعي

اسلاید 92: مفاهيم ارزش افزودهديدگاه اقتصاديدر اقتصاد كلان از طريق جمع ارزش افزوده بخشهاي مختلف اقتصاد جامعه ،‌درآمد ملي محاسبه مي شود . با استفاده از ارزش افزوده در سطح اقتصاد كلان ،‌ از مشكل محاسبه مضاعف درآمد ملي جلوگيري به عمل مي آيد.ديدگاه مالياتياين مفهوم به صورت ماليات بر ارزش افزوده بيان ميشود كه نوعي ماليات فروش است و آخرين خريدار بار مالياتي آن را تحمل مي كند.

اسلاید 93: مفاهيم ارزش افزوده(ادامه)ديدگاه مديريتياهميت تجزيه و تحليل ارزش افزوده توسط مديران در آن است كه به صورت مبنايي براي اندازه گيري بهره وري عمل ميكند ،‌ به عبارت ديگرتحليل هاي مبتني بر ارزش افزوده نحوه ارتقاء ‌بهره وري و به تبع آن به عنوان يكي از عوامل مهم در بهبود روابط مديريت و كاركنان جاي گرفته است ديدگاه حسابداريدر حسابداري اين مفهوم توسط كميته تدوين استانداردهاي حسابداري انگلستان بيان گرديد . اين كميته پيشنهاد نمود كه شركتها نحوه ايجاد ارزش افزوده و توزيع آن را به شكل صورتحسابي جداگانه ارائه دهند ،‌اين صورت حساب به صورت ارزش افزوده (VAS) معروف است.

اسلاید 94: روش هاي محاسبه ارزش افزودهارزش افزوده در يك واحد تجاري معمولا با دو روش قابل محاسبه است . اولين روش كه اصطلاحا به روش تفريق معروف است و ديگري روش جمع اطلاق ميشود.روش تفريقبهاي تمام شده مواد و خدمات خريداري شده – فروش و ساير درآمدها = ارزش افزوده ناخالصبراي محاسبه ارزش افزوده خالص كافي است استهلاك را از ارزش افزوده ناخالص كسر نماييم.روش جمع استهلاك + هزينه نيروي كار+بهره+ماليات +اندوخته ها+ سود سهام عادي+باقيمانده سود تقسيم نشده = ارزش افزوده ناخالص

اسلاید 95: ديدگاه هاي تحليل گري ماليالف : ديدگاه نقدينگيسنجش توان پرداخت تعهدات كوتاه مدت از مهمترين هدف تحليل گر مالي در اين ديدگاه است.ب : ديدگاه كارائي (فعاليت)سنجش درجه استفاده از منابع (كارايي) از اهداف اين ديدگاه است .ج : ديدگاه اهرمي ( بافت مالي)سنجش توان پرداخت تعهدات كوتاه مدت و بلند مدت ( با تاكيد بر بلند مدت) و سنجش سهم ديگران و مالكان از منابع شركت از مهمترين اهداف اين ديدگاه در تحليل گري مالي است .

اسلاید 96: ديدگاه هاي تحليل گري ماليد: ديدگاه سودآوري سنجش درجه تحقق هدف هر بنگاه اقتصادي يعني چگونگي كسب سود و انتفاع از اهداف مهم اين ديدگاه در تحليل گري مالي است ه : ديدگاه اقتصادي و بهره وري سنجش كميت و كيفيت خلق ارزش ( ارزش اقتصادي) و درجه كارايي و اثر بخشي منابع (بهره وري منابع) است.

اسلاید 97: تحليل مبتني بر ارزش افزودهبر اساس توزيع ارزش افزوده با هدف سنجش عملكرد از طريق اندازه گيري بهره وري صورت ميگيرد و به شكل زير مي باشد.نسبت‌هاي مبتني بر ارزش افزوده:سنجش بهره‌وریِ عملیاتیسنجش کاراییِ عملیاتیسنجش بهره‌وریِ عوامل تولیدسنجش کاراییِ اقتصاديتحليل‌گري مالي تحليل مبتني بر ارزش افزوده

اسلاید 98: نقاط قوتمهم‌ترین ابزارشناخت واحد اقتصادیبررسی گذشته برای برنامه‌ریزی آیندهابزار سنجش عملکرد مدیریتفراهم‌آوری اطلاعات سودمندنمایش ارتباط بین دو یا چند متغیر مالیتعیین میزان دست‌یابی به اهداف مشخصپیش‌بینی وضعیت آیندهنسبت‌های مالی نشانگر روند سالم اقتصادی نقاط ضعفامکان عدم تجربه‌ي کافی و تواناییِ حرفه‌‌ای تحلیل‌گر و اعمال نظر شخصی و اثر سوء آن برتحلیلعدم تطبیق اطلاعات تاریخی یا دستکاری‌شده با ارزش‌های جاریعدم لحاظ تغییرات محیطی از جمله شرایط اقتصادی و تجاریعدم انعکاس همه‌ي واقعیت‌های اقتصادی در صورت‌های مالی تحليل گري مالي ، نقاط قوت و ضعف

اسلاید 99: با تشکر از حضار گرامی

اسلاید 100: 1. مدیریت مالی ،ترجمه و تالیف دکتر رضا شباهنگ ،نشریه 92 سازمان حسابرسی 1. مباني حسابداري مديريت – رويكرد و ديدگاه نوين ،تالیف دکتر فريدون رهنماي رودپشتي،‌دانشگاه آزاد اسلامي واحد علوم تحقيقات 2 . تجزیه و تحلیل صورتهای مالی ، دکتر فضل الله اکبری ، نشریه 129 سازمان حسابرسی 3. کتاب تشریح قانون مالیات بر ارزش افزوده چاپ سازمان امور مالیاتی کشور،(نظام مالیات بر ارزش افزوده) 4. مجموعه قوانین و مقررات مالیاتی،جهانگیر منصور،چاپ دوران 5. وب سایت رسمی سازمان امور مالیاتی کشور 6. وب سایت رسمی وزارت امور اقتصاد و دارایی 7. آیین نامه موضوع ماده 219 قانون مالیات های مستقیم و غیر مستقیم مصوب دی ماه 1382منابع و ماخذ