فضای حاکم بر اقتصاد کلان
اسلاید 1: فضای حاکم بر اقتصاد کلان: تورم رشد فزایندۀ تورم که ارقام ماه‌به‌ماه آن در بهمن ماه سال 1391 از 5 درصد فراتر رفته بود، در پاییز سال جاری تقریباً به صفر رسیده است.1
اسلاید 2: فضای حاکم بر اقتصاد کلان: رکود گرچه ثبات نسبی بر عمدۀ بازارها حاکم شده، اما چرخ تولید هم‌چنان به‌سختی می‌چرخد. بودجۀ دولت به‌عنوان یکی از موتورهای اصلی اقتصاد به‌شدت کاهش یافته است.2
اسلاید 3: بازار پول به دنبال رکود نسبی سایر بازارها، و توقف پدیدۀ مالی شدن اقتصاد (financialization)، بسیاری از وجوه به‌طور مستقیم (از طریق اوراق با درآمد ثابت) یا غیرمستقیم (از کانال سپرده‌های بانکی) به سمت بخش واقعی اقتصاد هدایت شده است.در نظام بانکی، برای جذب هر چه بیش‌تر منابع، رقابت شدیدی بر سر نرخ سود سپرده‌گذاری بالا گرفته است. نرخ‌های سالیانۀ بسیاری از مؤسسات مالی و اعتباری و برخی از بانک‌ها از 23 درصد فراتر رفته است.3
اسلاید 4: بازار سرمایه: شاخص صعودی از نیمۀ دوم سال 1391، شاخص کل بورس اوراق بهادار تهران (TEDPIX) بی‌مهابا افزایش یافت، تا جایی که در پاییز سال جاری و در پی امضای معاهدۀ ژنو، بازدهی این شاخص در مدت 3 ماه به بیش از 40 درصد رسید. البته، این روند در دو ماه اخیر تغییر کرده است.4
اسلاید 5: بازار سرمایه: ریسک و بازده واقعی اگر آثار تورم را از ارقام شاخص بزداییم، و رشد جریان‌های نقدی به ارقام واقعی را با توجه به فضای حاکم بر اقتصاد در سال‌های اخیر ناچیز فرض کنیم، خواهیم دید که برآورد بازار از قیمت ریسک بسیار تغییر کرده است.5
اسلاید 6: بخش واقعی اقتصاد با اصلاح نظام قیمت‌ها (به‌ویژه قیمت انرژی) از سال 1393، بخش واقعی اقتصاد می‌تواند به مهم‌ترین فرصت سرمایه‌گذاری در سال‌های آتی تبدیل شود. در این بخش، ظرفیت صادرات حدود 50 میلیارد دلار کالا و خدمات به کشورهای همسایه و سایر نقاط دنیا وجود دارد.6
اسلاید 7: بازار ارز نوسانات شدید بازار ارز در سال گذشته جای خود را به ثبات نسبی در سال جاری داده است. به‌دنبال اخبار مثبت مذاکرات ژنو، قیمت ارز در بازار آزاد از 3700 تومان در بهمن ماه سال 1391 تا حدود 3000 تومان در پایان سال جاری کاهش یافته است.7
اسلاید 8: بازار ارز: فاز دوم هدفمندی یکی از دلایل اصلی عدم‌موفقیت فاز اول طرح هدفمندی آن بود که تعادل بازار انرژی را مستقل از تعادل بازار ارز فرض می‌کرد. نمودار زیر که از مقالۀ پروفسور پسران اقتباس شده، نشان می‌دهد که با افزایش نرخ دلار، قیمت داخلی بنزین مجدداً از قیمت کشورهای همسایه فاصله گرفته است.8
اسلاید 9: بازار طلا بازار طلا، علاوه بر مؤلفۀ ارز، تحت تأثیر قیمت‌های جهانی این فلز گران‌بهاست. با بهبود اوضاع اقتصادی ایالات‌متحده و کشورهای اروپایی در سال 2013، قیمت فلز طلایی در سال گذشتۀ میلادی با بیش از 30 درصد کاهش روبه‌رو شد.9
اسلاید 10: بازار طلا: تغییر روند گرچه بیش‌تر بازیگران بازار سال آرامی را برای طلا پیش‌بینی می‌کردند، اما آمارهای غیرمنتظرۀ بیکاری در کشورهای توسعه‌یافته و چالش‌های سیاسی هفته‌های اخیر (به‌ویژه موضوع اوکراین)، این پیش‌بینی‌ها را دستخوش تحول کرده است.10
اسلاید 11: بازار مسکن: سابقه در سال‌های اخیر سالیانه بیش از 750 هزار پروانۀ ساختمانی در سطح کشور صادر شده است. حدود 30 درصد این پروانه‌ها مربوط به استان تهران و بخش عمدۀ آن به کلان‌شهرها مربوط بوده است.11
اسلاید 12: بازار مسکن: طرف عرضه طرف عرضۀ بازار مسکن در اغلب سال‌ها بیش از ارقام برنامه‌ریزی‌شده ساخت‌وساز کرده است. گرچه این روند برای پاسخگویی به تقاضا امیدوارکننده بوده، ولی توزیع نامناسب و اضافه ساخت در کلان‌شهرها (over-built) به مشکلی جدی تبدیل شده است.12
اسلاید 13: بازار مسکن: تأمین مالی در 10 سال اخیر، تأمین مالی مسکن عمدتاً از محل پس‌انداز بخش خصوصی صورت گرفته است. اعتبارات بانکی با تأمین 20 تا 30 درصد وجوه مورد نیاز، دومین منبع تأمین مالی در این حوزه به حساب می‌آید.13
اسلاید 14: بازار مسکن: طرف تقاضا در سال‌های گذشته، روند تشکیل خانوار در کنار آمار طلاق، مرگ‌ومیر و تخریب؛ تقاضای سالیانۀ مسکن را به بیش از 1 میلیون واحد در سال رسانده است. پیش‌بینی می‌شود این روند در سال‌های آتی تداوم داشته باشد.14
اسلاید 15: بازار مسکن: رکود با این همه، در مهر ماه سال جاری، معاملات مسکن در شهر تهران بیش از 65 درصد نسبت به مدت مشابه سال قبل کاهش داشته است. هم‌چنان بخش عمدۀ معاملات در واحدهای مسکونی نوساز تحقق می‌یابد.15
اسلاید 16: بازار مسکن: دلایل رکود تا پیش از افزایش تسهیلات مسکن در سال جاری، قدرت خرید این تسهیلات روند کاهشی داشته است. کاهش پس‌انداز خانوار و تسهیلات مسکن، طرف تقاضای بازار مسکن را به‌شدت تضعیف کرده و در نتیجه، رکود بی‌سابقه‌ای در این بازار حاکم شده است.16
اسلاید 17: بازار مسکن: اجزا گرچه کل بازار در رکود عمیقی فرورفته، ولی هم‌چنان گرایش به املاک ارزان‌قیمت و مسکن لوکس (عمدتاً در منطقۀ 1 شهر تهران) بیش از سایر املاک مسکونی است.17
نقد و بررسی ها
هیچ نظری برای این پاورپوینت نوشته نشده است.