سهام ممتاز – Preferred Stock
اسلاید 1: سهام ممتازPreferred StockMGTools.ir
اسلاید 2: عنوانسهام ممتازنوعابزارمراحل استفادهاجراموضوعمالی و سرمایه گذاریسطحسازمانیپیچیدگیمتوسط
اسلاید 3: یکی از انواع سهام است. سهام ممتاز، نوعی گواهی مالکیت قابل انتقال است که به دارنده آن، حقی محدود و ثابت از دارایی‌های شرکت می‌دهد. واژه ممتاز بدین معنی است که پرداخت سود این سهام، نسبت به سود سهام عادی، اولویت داشته، و باید به طور کامل پرداخت شود، حتی اگر شرکت به هر دلیل ورشکسته شود. از طرفی ممکن است برخی حقوق نظیر حق رأی در مجامع از دارندگان سهام ممتاز سلب شود. سهام ممتاز را اوراق بهادار ترکیبی نیز می‌نامند چون ویژگی‌های سهام عادی و اوراق قرضه را با هم دارا هستند. سهام ممتاز ، جزو سهام سرمایه‌ای می‌باشد که در ایران قانون تجارت آن را پذیرفته‌است. این سهم دارای امتیازاتی است که به سهم عادی تعلق نمی‌گیرد. امتیازاتی که به سهام ممتاز تعلق می‌گیرد عبارتند از: اختصاص سود بیشتر به مالکان سهام ممتاز نسبت به مالکان سهام عادی. مثلاً مقرر می‌شود که به سهام ممتاز نسبت به سهام عادی درصد بیشتری سود تعلق می‌گیرد. مالکان سهام ممتاز در دریافت سود اولویت دارند. مثلاً ممکن است زمانی پیش آید که به علت سود کم، سهامداران دیگر از بردن سود در زمان خاصی محروم شوند. اولویت مالکان سهام ممتاز در دریافت سود سال‌های آینده در صورت کافی نبودن سود سال مالی. اعطای امتیاز هنگام تقسیم دارایی شرکت در زمان تسویه ترجیحاً مبلغ سهام ممتاز پرداخت شود، یا در تقسیم دارایی باقی‌مانده شرکت، پس از پرداخت بدهی‌های آن به اشخاص ثالث، سهم بیشتری به نسبت سهام عادی به صاحبان سهام ممتاز داده شود. اعطای حق رای دو یا چند برابر که در قانون فرانسه از سال ۱۹۳۰ به روشنی ممنوع گردیده‌است و در قانون ۱۹۶۶ این کشور نیز این ممنوعیت جز در موارد استثنایی حفظ شده‌است. در برخی کشورها مانند فرانسه صاحبان سهام ممتاز از حق رای برخوردار نیستند. سهام ممتاز از طریق پذیره‌نویسی خصوصی وارد بازار می‌شود و در بازار خارج از بورس و در بورس قابل دادوستد است.
اسلاید 4: ابزارهای مرتبطسهام عادیCommon stock مزایا۱. اگر شرکت بتواند نرخ بازدهى خود را به رقمى بيش از هزينه خاص سهام ممتاز برساند، استفاده از سهام ممتاز به نفع شرکت است. در چنين شرايطي، اهرم مالى حاصل از انتشار سهام ممتاز باعث افزايش سود هر سهم خواهد شد. بنابراين، شرکت‌هایى که قصد دارند از طريق افزايش اهرم مالى نرخ بازدهى سهامداران عادى خود را افزايش دهند سهام ممتاز مى‌تواند وسيله خوبى براى شرکت‌هایى باشد که نمى‌توانند يا نمى‌خواهند وام بيشترى بگيرند. در شرايط تورمى نيز انتشار سهام ممتاز به نفع شرکت است؛ زيرا ميزان سود آن رقم ثابتى است که از محل سودهاى آتى به راحتى قابل پرداخت ست.۲. هزينه خاص سرمايه متعلق به سهام ممتاز از هزينه خاص سرمايه سهام عادى کمتر است و اين بدان‌علت است که دارندگان سهام ممتاز، از نظر دريافت سود و اصل مبلغ سرمايه‌گذارى‌شده (در صورت انحلال شرکت)، بر صاحبان سهام عادى حق تقدم دارند.۳. اگرچه سهام ممتاز بخشى از حقوق صاحبان سهام تلقى مى‌شود. تعداد کسانى‌که در اين نوع سهام حق رأى دارند محدود است؛ بنابراين، تا زمانى‌که شرکت سود اين نوع سهام را به‌موقع پرداخت مى‌کند، صاحبان سهام ممتاز حق دخالت در امور مربوط به اداره شرکت را نخواهند داشت.۴. سهام ممتاز بدون سررسيد هستند، ولى در مواردي، با توجه به نوع قرارداد، شرکت مى‌تواند آنها را بازخريد کند. اگر چنين شرطى قيد نگردد، اين سهام بازخريد نخواهد شد، ولى اگر شرط مربوط به حق بازخريد تعيين و مورد تصويب طرفين قرار گيرد، اين نوع سهام قابل بازخريد يا قابل تبديل مى‌گردد. اين امر باعث مى‌شود که سرمايه‌گذاران اين نوع سهام را (بر سهام عادي) ترجيح دهند. شرکت‌ها مى‌توانند با انتشار سهام ممتاز قابل تبديل، هزينه سرمايه اين نوع سهام را کاهش دهند.۵. شرکت‌ها نسبت به پرداخت سود سهام ممتاز الزام قانونى ندارند و اين بدان‌معنى است که اگر شرکتى پرداخت سود سهام ممتاز را به تأخير اندازد، مجبور نخواهد شد که اعلام ورشکستگى کند يا تحت پيگرد قانونى قرار گيرد. در مواردى‌که شرکت از نظر قدرت نقدينگى با مسائل و مشکلاتى مواجه مى‌شود، مى‌تواند پرداخت سود اين سهام را به تأخير اندازد، بدون اينکه با مشکل يا مسئله‌اى مواجه گردد.
اسلاید 5: معایب۱. اگر شرکتى نتواند به ميزانى برابر با هزينه سرمايه متعلقه به سهام ممتاز بازده داشته باشد، سود هر سهم عادى آن کاهش خواهد يافت.۲. هزينه سرمايه متعلق به سهام ممتاز از هزينه سرمايه اوراق قرضه بيشتر است؛ زيرا ريسکى که متوجه صاحبان سهام ممتاز مى‌گردد از ريسک دارندگان اوراق قرضه بيشتر است. همچنين سود سهام ممتاز، يک هزينه قابل قبول مالياتى تلقى نمى‌شود.۳. اگرچه شرکت نسبت به پرداخت سود سهام ممتاز هيچ الزام قانونى ندارد، نپرداختن آن بر ثروت صاحبان سهام عادى و ممتاز اثر منفى خواهد گذاشت. به تعويق انداختن پرداخت سود اين سهام باعث خواهد شد که ارزش سهام ممتاز و عادى شرکت به شدت کاهش يابد (البته اگر سرمايه‌گذاران چنين بپندارند که شرکت نمى‌تواند در آينده‌اى نزديک، سودهاى انباشته را بپردازد). فراتر اينکه، اگر سود سهام براى مدت مديدى به تأخير بيفتد، ممکن است به دارندگان سهام ممتاز چنين حقى داده شود که تعدادى از اعضاء هيئت مديره را انتخاب کنند.۴. بازخريد سهام ممتاز باعث مى‌شود که شرکت در سال‌هاى بعد با مشکل نقدينگى روبه‌رو شود. حتى اگر شرکت ملزم به بازخريد سهام ممتاز نباشد، ممکن است پرداخت منظم سود سالانه براى بعضى از شرکت‌ها، کار ساده‌اى نباشد.۵. گاهى انجام برخى از کارها منوط به تصويب سهامداران ممتاز است. در بسيارى از موارد، انتشار سهام ممتاز اضافى يا اوراق قرضه قابل تبديل به سهام ممتاز، مستلزم موافقت صاحبان سهام ممتاز شرکت است.۶. اگر شرايط حاکم بر بازار به‌گونه‌اى باشد که سرمايه‌گذاران، سهام ممتاز را جانشين خوبى براى اوراق قرضه بدانند، شرکت مى‌تواند براى تأمين مالى خود از اين نوع سهام منتشر کند. شايد وضع به‌گونه‌اى باشد که شرکت مجبور گردد مبلغى از پول مورد نياز خود را از حل سود انباشته يا انتشار سهام عادى تأمين کند و سپس اوراق قرضه يا سهام ممتاز منتشر کند.
اسلاید 6: کاربردهاسهام ممتاز براي صاحبان آن دربردارنده نوعي حق مالكيت در شركت است.سهام ممتاز بدون سررسيد است.شركت انتشاردهنده الزامي ندارد دارايي‌هاي خود را وثيقه يا رهن اين اوراق قرار دهد، زيرا سهامداران ممتاز داراي حق مالكانه هستند.به دارندگان اين سهام سود پرداخت مي‌شود. پرداخت سود مستلزم اين است كه شركت سود داشته باشد.دارندگان سهام ممتاز از نظر دريافت سود سهام بر دارندگان سهام عادي حق‌تقدم دارند.معمولاً سهام ممتاز بدون حق رأي هستند. يعني دارندگان اين سهام به هنگام انتخاب هيأت مديره و يا ساير امور مربوط به ادارة شركت حق رأي ندارند و نمي‌توانند در تصميم‌گيري‌هاي شركت دخالت كنند.
اسلاید 7: زماننیروی کاردانشهزینهمنابع مورد نیاز
اسلاید 8: MGTools.irبرای کسب اطلاعات بیشتر به وب‌سایت ام‌جی‌تولز مراجعه نمایید...
نقد و بررسی ها
هیچ نظری برای این پاورپوینت نوشته نشده است.